在資本市場(chǎng)行情整體清淡的情況下，稍有炒作之機(jī)的品種，就成為資金青睞對(duì)象。

昨日，期貨市場(chǎng)總體表現(xiàn)平靜，但卻有近3億元資金涌入上海期貨交易所(下稱(chēng)“上期所”)鋁期貨，推動(dòng)鋁期貨價(jià)格出現(xiàn)今年以來(lái)最大單日漲幅，其成交量亦出現(xiàn)成倍增長(zhǎng)。分析師警示，此種炒作行情恐來(lái)之快去亦快，投資者當(dāng)謹(jǐn)防風(fēng)險(xiǎn)。

從今年2月份起，滬鋁期貨行情整體走勢(shì)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。不過(guò)，從5月下旬開(kāi)始，滬鋁價(jià)格逐漸有反彈之勢(shì)。昨日，行情突然爆發(fā)。滬鋁主力1108合 約以16940元/噸開(kāi)盤(pán)，盤(pán)中一路上漲，收盤(pán)價(jià)17225元/噸，較前一交易日上漲285元/噸，漲幅1.68%。這一漲幅創(chuàng)下滬鋁今年以來(lái)最大單日漲 幅。

比價(jià)格上漲更值得關(guān)注的，是巨量資金的涌入。上期所數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，滬鋁全線合約共增倉(cāng)40920手，總持倉(cāng)量達(dá)29.4萬(wàn)手；全天成交量14.4萬(wàn)手，較前一日猛增11.1萬(wàn)手。

“根據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，昨日流入滬鋁期貨的資金量約2.8億元?！睎|華期貨分析師賈鈞對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，“這使滬鋁出現(xiàn)了今年以來(lái)最大的單日行情。平時(shí)滬鋁價(jià)格每日波幅就幾十個(gè)點(diǎn)，增倉(cāng)量也不過(guò)幾百數(shù)千手?！?/P>

上期所統(tǒng)計(jì)還顯示，在滬鋁總持倉(cāng)榜中，多頭前20位昨日共增倉(cāng)8558手，合計(jì)持倉(cāng)75718手；而空頭前20位昨日共增倉(cāng)11829手，合計(jì)持倉(cāng)量達(dá)到102065手。

那么，資金如此炒作滬鋁的原因何在？

“中國(guó)的電荒正在成為金屬市場(chǎng)新的炒作借口?！眹?guó)信期貨分析師蔡丹青表示。

他指出，在電荒蔓延和電價(jià)上調(diào)的雙重影響之下，鋁價(jià)已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)。在剛過(guò)去的5月份，現(xiàn)貨AAO鋁的價(jià)格，已經(jīng)從5月初的16500元/噸悄然 上漲至目前的16790元/噸。由于電價(jià)上調(diào)并沒(méi)有解決電荒難題，加上近期長(zhǎng)江流域干旱問(wèn)題對(duì)水力發(fā)電產(chǎn)生進(jìn)一步影響，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)電價(jià)仍有可能再度上 調(diào)，這可能導(dǎo)致對(duì)電價(jià)非常敏感的電解鋁價(jià)格在成本推動(dòng)下上揚(yáng)。

蔡丹青還表示，美國(guó)前期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力將迫使美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持零利率政策。同時(shí)，美國(guó)最新公布 的差勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)，將降低投資者對(duì)美國(guó)提前退出寬松貨幣政策的預(yù)期，甚至不排除出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策。這些因素使美元走勢(shì)不容樂(lè)觀，美元的下跌可能會(huì)對(duì)基本金 屬價(jià)格提供些許支撐。

賈鈞分析認(rèn)為，資金涌入滬鋁，一方面是目前電力緊張對(duì)鋁價(jià)形成一定支持，另一方面則是國(guó)家要求淘汰過(guò)剩鋁產(chǎn)能，這也給予市場(chǎng)炒作的概念。

“我們觀察到，近期大量資金從滬銅、鋅等品種流出，上周從鋅流出資金就有1億多元，在鋁出現(xiàn)炒作題材時(shí)，很多資金便一擁而上?！辟Z鈞說(shuō)。

但賈鈞指出，需要注意的是，目前我國(guó)鋁的庫(kù)存量很充足，另一方面，為了完成國(guó)家節(jié)能減排目標(biāo)，不少去年停產(chǎn)的鋁廠已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)，希望庫(kù)存出現(xiàn)大幅下降是比較困難的事。

“基本面上并不支持鋁走出大牛行情。同時(shí)，大牛行情還需要市場(chǎng)上有充足的流動(dòng)性，但目前我們面臨的是流動(dòng)性緊縮的局面。”賈鈞說(shuō)，“我認(rèn)為當(dāng)前鋁價(jià)的上漲屬于資金短期炒作行為，而且這種行情下資金往往快進(jìn)快出，投資者當(dāng)注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！?/P>

“鋁價(jià)的強(qiáng)勁走勢(shì)能維持多久，要取決于市場(chǎng)資金關(guān)注的持續(xù)程度，投資者勿盲目追高。”蔡丹青說(shuō)。