一、行情回顧

期貨方面：

周五滬深 300 指數(shù)小幅低開，隨后在板塊紛紛反彈帶動(dòng)下震蕩走高，但銀行股延續(xù)調(diào)整拖累指數(shù)上行，臨近午盤，權(quán)重板塊加速反彈推動(dòng)指數(shù)現(xiàn)一波強(qiáng)勢(shì)上漲并沖上 5日、10日均線。午后指數(shù)繼續(xù)小幅上行，但礙于 10 日均線壓力及周四跳空缺口，指數(shù)再次回落并圍繞 2985 點(diǎn)震蕩，臨近尾盤，銀行板塊一改頹勢(shì)，翻紅上漲，在其帶動(dòng)下多個(gè)板塊亦積極做多，指數(shù)放量上漲至收盤。截止收盤，滬深 300指數(shù)報(bào) 2986.35點(diǎn)，上漲 30.64點(diǎn)，成交 493億元，較上一交易日萎縮 20%左右。

滬深 300 期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)走勢(shì)，四支合約全部收漲。其中主力合約IF1106高開后窄幅震蕩，隨后在現(xiàn)貨的帶動(dòng)下快速上揚(yáng)，臨近午盤出現(xiàn)直線飆升并沖上 10日均線，但之后出現(xiàn)回落，午后則高位窄幅震蕩至收盤。截至收盤， 主力合約 IF1106報(bào) 2986.6點(diǎn)， 上漲 29.8點(diǎn)，漲幅為 1.01%，成交較上一交易日大幅減少，同時(shí)持倉減少 2111手至 31461手。期現(xiàn)價(jià)差再進(jìn)一步擴(kuò)大，當(dāng)月、下月合約均無全面復(fù)制標(biāo)的指數(shù)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

二、消息面

1、保障房建設(shè)成績(jī)不樂觀  部分城市開工率不到三成

按照計(jì)劃，今年 1000 萬套保障性住房必須在 10 月底前全部開工。但從部分城市今年以來保障房開工情況來看，成績(jī)并不樂觀，一些城市開工率不到三成。目前保障房開工率不高，既是項(xiàng)目進(jìn)程自身規(guī)律使然，也與融資困難等因素有關(guān)。預(yù)計(jì)下半年各地將逐漸迎來開工高峰期，但資金難題依然是制約保障房建設(shè)的一大障礙。

2、下周 404 億解禁市值撲面而來 解禁壓力下降

在經(jīng)歷了前 5個(gè)月的解禁大浪后，6月將迎來今年上半年的限售股解禁"低潮"，下周，兩市解禁 23億股，解禁市值低于 450億元，較本周解禁市值減少約一半。有市場(chǎng)人士稱，自從 IPO實(shí)行新規(guī)以來，網(wǎng)下配售機(jī)構(gòu)在其所持股份解禁后，選擇賣出的比較少，不過在面臨較大賬面浮盈時(shí)，也有機(jī)構(gòu)可能會(huì)選擇減持套現(xiàn)，因此，股價(jià)累計(jì)漲幅較大且在發(fā)行價(jià)之上的次新股，在其機(jī)構(gòu)配售股可以解禁時(shí)，需投資者警惕。

3、上海市副市長(zhǎng)屠光紹：國際板所有條件已準(zhǔn)備到位

屠光紹稱，國際板所要具備的所有條件已基本準(zhǔn)備到位，下一步要看企業(yè)的意愿，會(huì)在條件成熟時(shí)穩(wěn)妥推出，“我們覺得應(yīng)該快了”。 值得關(guān)注的是，國務(wù)院于 6月 3日發(fā)布《國務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委關(guān)于 2011 年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作意見的通知》 ，在發(fā)改委的這份工作意見中，重點(diǎn)談到了圍繞加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式深化改革，“推進(jìn)場(chǎng)外交易市場(chǎng)建設(shè)，研究建立國際板市場(chǎng)，進(jìn)一步完善多層次資本市場(chǎng)體系”位列其中。

三、投資策略

方向：空

IF1106運(yùn)行區(qū)間：2960—3010

端午加息沒有成行，“靴子”仍未落地，股指難以走出底部態(tài)勢(shì)。近期美股跌跌不休，A股跟跌不跟漲的傳統(tǒng)，在情緒上會(huì)壓制股指表現(xiàn)。短期股指有望在 3000點(diǎn)附近反復(fù)震蕩，等待 5月數(shù)據(jù)公布以及政策面的相對(duì)明朗。