期貨中國(guó)9：您曾說(shuō)過(guò)“做趨勢(shì)交易，持倉(cāng)的時(shí)間比較長(zhǎng)，拿單子是很糾結(jié)的”，您如何判斷持有的單子是對(duì)還是錯(cuò)？怎樣才能拿住對(duì)的單子？

于海飛：首先看是否有利潤(rùn)，如果沒(méi)有利潤(rùn)起碼說(shuō)明短線(xiàn)是錯(cuò)誤的，不能加倉(cāng)。其次如果有了利潤(rùn)，勢(shì)頭良好，成功的關(guān)鍵就是有沒(méi)有能力迅速將籌碼放大2倍。

如果賬戶(hù)持有2個(gè)品種，一個(gè)賺錢(qián)，一個(gè)虧錢(qián)，那平掉虧錢(qián)的大多時(shí)候就是對(duì)的。

期貨中國(guó)10：被證明是對(duì)的單子，您會(huì)不會(huì)加倉(cāng)？您是有計(jì)劃地加倉(cāng)，還是自己憑主觀判斷機(jī)會(huì)的大小而決定加倉(cāng)的多少？

于海飛：必須在第一時(shí)間加倉(cāng)，而且至少是原始倉(cāng)位的兩倍以上，這樣才能做到盈利的時(shí)候大贏，虧錢(qián)的時(shí)候倉(cāng)位輕，小輸。加倉(cāng)的時(shí)間會(huì)根據(jù)k線(xiàn)形態(tài)和行情的發(fā)展階段綜合考慮，第一浪或者第三浪我會(huì)大膽加倉(cāng)，第五浪就必須很小心了。

期貨中國(guó)11：做趨勢(shì)交易最怕的就是震蕩行情，但市場(chǎng)70%左右的時(shí)間都在震蕩，您如何看待震蕩行情造成的虧損？如何控制震蕩行情對(duì)賬戶(hù)的不利影響？

于海飛：行情永遠(yuǎn)是震蕩和趨勢(shì)交替發(fā)生的，震蕩行情我的交易頻率很少，頭寸也不是很大，虧損是有限的。當(dāng)行情反向時(shí)，例如做空，價(jià)格站到所有均線(xiàn)之上，這個(gè)時(shí)候就必須止損（止盈）了，本身看的行情比較遠(yuǎn)，所以止損的設(shè)置也會(huì)相對(duì)較大。

期貨中國(guó)12：您做中長(zhǎng)線(xiàn)交易，主要看哪些技術(shù)指標(biāo)？從K線(xiàn)圖形的角度來(lái)說(shuō)，一般哪些形態(tài)的圖形出來(lái)后，意味著機(jī)會(huì)可能要出現(xiàn)了？

于海飛：技術(shù)指標(biāo)我基本不看，主要看k線(xiàn)形態(tài)/k線(xiàn)組合形成的圖形以及均線(xiàn)，例如w底形態(tài)、旗形調(diào)整形態(tài)、橫盤(pán)突破形態(tài)，單日的逆轉(zhuǎn)等等作為入場(chǎng)的依據(jù)。但有個(gè)前提，必須我看到這個(gè)品種有巨大的上升或者下跌空間才會(huì)介入。也就是說(shuō)我做對(duì)了，就能拿下來(lái)做成中長(zhǎng)線(xiàn)單子。

期貨中國(guó)13：做中長(zhǎng)線(xiàn)一般離不開(kāi)基本面分析，您主要看哪些基本面信息？您覺(jué)得基本面分析應(yīng)該如何結(jié)合技術(shù)面？

于海飛：基本面決定大勢(shì)，做多還是做空，這個(gè)是基本面決定的，技術(shù)面尋找介入點(diǎn)。大勢(shì)我會(huì)看中國(guó)股市、歐美股市、美元指數(shù)、中國(guó)/美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策等綜合考慮。例如這個(gè)階段國(guó)家控制通脹，對(duì)房?jī)r(jià)進(jìn)行了系列調(diào)控，大勢(shì)看空，所以房產(chǎn)就是要回避的，雖然不一定要做空賣(mài)掉房產(chǎn)，起碼不新購(gòu)，商品也是類(lèi)似道理。

期貨中國(guó)14：市場(chǎng)上有中長(zhǎng)線(xiàn)的成功者，也有波段、短線(xiàn)的成功者，就您個(gè)人看來(lái)，中長(zhǎng)線(xiàn)交易、波段交易、日內(nèi)短線(xiàn)交易各自的優(yōu)劣勢(shì)是怎樣的？

于海飛：日內(nèi)短線(xiàn)資金容量小，噪音多，成功率最低，市場(chǎng)容量最小，成功最難，而且做不大，成功者是天才中的天才。

波段交易看中的是買(mǎi)入賣(mài)出臨界點(diǎn)，追求相對(duì)高收益，對(duì)操盤(pán)者的要求也比較高，復(fù)制性稍差，成功者是天才。

中長(zhǎng)線(xiàn)交易看中的是大勢(shì)，不被小利所誘惑，適合大資金，市場(chǎng)容量大，時(shí)間越長(zhǎng)去掉的噪音越多，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)可能性越大。比較呆板，需要大智若愚的精神，但可復(fù)制性最強(qiáng)，最容易成功。成功者大概算人才吧，我最多屬于這類(lèi)。

期貨中國(guó)15：您自己為什么選擇中長(zhǎng)線(xiàn)為主的交易模式？這和您的性格或經(jīng)歷有關(guān)嗎？

于海飛：巴菲特是我崇拜的偶像，他的風(fēng)格對(duì)我影響非常深遠(yuǎn)，看準(zhǔn)的東西一路持有。股票市場(chǎng)一輪牛市中最賺錢(qián)的人一定是那個(gè)把領(lǐng)頭羊從頭持到尾的人，中間反復(fù)進(jìn)出的絕大部分會(huì)被洗出場(chǎng)。05-07年中股票捂牢給我?guī)?lái)的良好收益奠定了中長(zhǎng)線(xiàn)交易的基礎(chǔ)。杰西利弗莫爾對(duì)我的期貨交易技術(shù)影響深遠(yuǎn)，他是靠短線(xiàn)起家的，但他總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)卻是中長(zhǎng)線(xiàn)最終才能獲取較好回報(bào)，錢(qián)是坐著賺起來(lái)的，而不是靠操作賺起來(lái)的。大師用畢生心血總結(jié)的精華我必須虛心接受。另外還有一個(gè)時(shí)間的概念，拿我的操作來(lái)講，時(shí)間越長(zhǎng)對(duì)我越有利，這個(gè)是操作的出發(fā)點(diǎn)，我是站在時(shí)間這邊，所以類(lèi)似于前幾年認(rèn)沽權(quán)證這種博傻游戲我從不參與。

期貨中國(guó)16：以前您在一個(gè)階段主要做一兩個(gè)品種，到了下一個(gè)階段再切換到其它明星品種，您現(xiàn)在在品種選擇方面的方法有沒(méi)有變化？

于海飛：基本思路沒(méi)有大變化，主要考慮一個(gè)品種如果某個(gè)階段漲跌幅度比較大之后會(huì)步入大幅震蕩，那么這個(gè)時(shí)候我會(huì)找一個(gè)相對(duì)振幅比較小的品種作為下一次的開(kāi)始。隨著資產(chǎn)的增加，會(huì)考慮增加一些套利的配置和全球化配置資產(chǎn)，這樣能尋找到成功概率更大的交易機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)商品同漲同跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)必須隨時(shí)考慮應(yīng)對(duì)。

期貨中國(guó)17：以前有朋友懷疑您只會(huì)做多不會(huì)做空，而您在今年上半年的這一波不連貫的下跌中也取得了較好的成績(jī)，這足以說(shuō)明做空您也是擅長(zhǎng)的。請(qǐng)問(wèn)，從行情把握的難易程度來(lái)說(shuō)，您覺(jué)得做多和做空是否有差別？

于海飛：沒(méi)有大差別。以前一般認(rèn)為上漲會(huì)一波三折，下跌會(huì)比較凌厲，而今年恰好相反。棉花、白糖、pta等品種上漲時(shí)一帆風(fēng)順，下跌時(shí)一波三折。而且下跌時(shí)并沒(méi)有出現(xiàn)持倉(cāng)銳減的局面，這些跟過(guò)去的常識(shí)稍有區(qū)別。操作上只要把k線(xiàn)顛倒一下看就可以了。