1．行情回顧

周二（5 月 31 日）現(xiàn)指早盤(pán)平開(kāi)后有所上沖，隨后沖高回落后指數(shù)呈震蕩走低之勢(shì)；午盤(pán)后繼續(xù)窄幅震蕩，不過(guò) 13：54 分之后受煤炭、有色發(fā)力帶動(dòng)，近期受制的多頭展開(kāi)強(qiáng)力反撲，指數(shù)大幅拉起后單邊上行，尾盤(pán)量能有所放大，顯示部分資金逢低介入；現(xiàn)指最終收于 3001.56 點(diǎn)，上漲 47.05點(diǎn)，漲幅 1.59%；成交額僅505.5億，成交量較昨日地量放大近二成。

期指方面， 主力 IF1106 合約以 2973.0點(diǎn)開(kāi)盤(pán)， 最高3009.6 點(diǎn)， 最低 2962.2點(diǎn)，尾盤(pán)收于 2996.0 點(diǎn)，上漲 26 點(diǎn)或 0.88%；成交量 15.50 萬(wàn)手，持倉(cāng)量 3.86 萬(wàn)手，倉(cāng)差-753 手；股指各合約總成交量為 15.83 萬(wàn)手，成交量縮小 0.43%；總持倉(cāng)量為4.48 萬(wàn)手，倉(cāng)差-408 。

從盤(pán)后持倉(cāng)看，主力 IF1106 合約的前 20 位買(mǎi)單持有量為 2.63 萬(wàn)手，同比增倉(cāng)177手；前 20 名空單持有量為 3.45 萬(wàn)手，同比減倉(cāng) 167 手；前５位多單持有量同比增倉(cāng) 652手，前5 位空單持有量同比增倉(cāng) 351 手。

2. 基差分析

主力合約 IF1106 期現(xiàn)價(jià)差最高 21.99 點(diǎn)，最低 0.19 點(diǎn)，均值 12.6 點(diǎn)；IF1107-IF1106 跨期價(jià)差最高 15.4 點(diǎn)，最低 9.0 點(diǎn)，均值 6.4 點(diǎn)；IF1112-IF1107 價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為13.2點(diǎn)；價(jià)差 IF1107-IF1106波動(dòng)范圍最小，僅為6.4 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）穆迪管理人士：可能將日本評(píng)級(jí)下調(diào)數(shù)檔。穆迪的一位分析師周二表示，如果日本政府不采取令人信服的措施解決財(cái)政問(wèn)題，或是日本的巨額債務(wù)面臨再融資壓力，穆迪都可能考慮將日本的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)不止一檔。

（2）人民幣匯率中間價(jià)報(bào) 6.4845 再創(chuàng)匯改后新高。來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，5 月 31 日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào) 6.4845，較前一交易日波動(dòng) 11個(gè)基點(diǎn)。人民幣匯率再創(chuàng)匯改以來(lái)新高。

4. 后市看法

近幾日四大銀行股盤(pán)中神秘大單的流入，以及關(guān)于匯金出手增持工行和建行的傳聞，都提振了多頭逢低介入的信心，加上近期市場(chǎng)大跌后有技術(shù)性反彈的需要，共同推動(dòng)股指周二午后強(qiáng)勢(shì)反彈；當(dāng)然目前市場(chǎng)基本面偏空的格局仍未改變，筆者傾向于認(rèn)為周二走勢(shì)為超跌后技術(shù)性反彈，目前股指中期性底部仍未形成；操作上，建議投資者以謹(jǐn)慎短線操作為主。周三將公布中國(guó) 5 月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，關(guān)注公布數(shù)據(jù)值和大盤(pán)股主力資金流入情況。