基差走勢方面，今日盤中 IF1106 基差低位震蕩，但在現(xiàn)貨收盤后期指快速拉升，收盤升水增加至24.36點。期指其余合約升水均呈小幅增加趨勢，走勢強(qiáng)于現(xiàn)貨，市場底部或?qū)⒌絹?。股指成交今日增加明顯，為16 萬余手。06 合約盤中出現(xiàn)20點以上基差，期現(xiàn)正向套利建倉機(jī)會較好。

Alpha 套利組合今日盈利減少，受累于現(xiàn)貨組合下跌。從走勢看，組合表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)。今日期貨端出現(xiàn)盈利，彌補(bǔ)現(xiàn)貨損失。整體策略的收益率為0.03%，組合收益率-2.40%，同期 300 指數(shù)收益率在-3.57，超額 Alpha 收益率為1.17%。 

后期套利操作建議：今日股指期現(xiàn)兩市繼續(xù)下跌，但期貨表現(xiàn)明顯強(qiáng)于現(xiàn)貨，股指收盤后的快速拉升顯示后市預(yù)期轉(zhuǎn)好。各合約基差擴(kuò)大，06 合約收盤升水24.36點，盤中有超過 20點以上的升水，存在期現(xiàn)套利機(jī)會。Alpha 套利方面，今日現(xiàn)貨組合表現(xiàn)一般，半數(shù)股票跑贏 300 指數(shù)，期貨端出現(xiàn)盈利，策略整體收益率好于滬深 300 指數(shù)。當(dāng)前股票組合超額收益的穩(wěn)定性較好，建議繼續(xù)持有。