行情走勢(shì)

滬深300指數(shù)，開(kāi)盤(pán)3115.3點(diǎn)，收盤(pán)3022.98點(diǎn)，跌98.62點(diǎn)，跌幅3.16%。

 IF1106合約，開(kāi)盤(pán)3118.6點(diǎn)，收盤(pán)3022.4點(diǎn)，較前收盤(pán)價(jià)跌103.8點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)跌107.0點(diǎn)，成交量165275手，持倉(cāng)量增加3078至34030手，交投區(qū)間3020.6點(diǎn)，與IF1107合約價(jià)差-10.8點(diǎn),與IF1109合約價(jià)差-44.2點(diǎn)，與IF1112合約價(jià)差-93.0點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

中國(guó)金融期貨交易所總裁朱玉辰日前在“2011陸家嘴論壇”上表示，中金所根據(jù)證監(jiān)會(huì)的安排，QFII參與股指期貨的工作在有序推進(jìn)當(dāng)中。

隨著中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林在2011陸家嘴論壇上明確表示“距離推出國(guó)際板市場(chǎng)已越來(lái)越近”，中國(guó)證券業(yè)監(jiān)管層對(duì)于國(guó)際板市場(chǎng)的“預(yù)熱”再度升溫，各方人士對(duì)于國(guó)際板的期待也越來(lái)越高。

匯豐控股周一公布，5月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)的初值為51.1，較4月份的匯豐中國(guó)PMI終值小幅回落，顯示國(guó)內(nèi)制造業(yè)景氣程度降溫。

統(tǒng)計(jì)顯示，日前兩市已有752家上市公司發(fā)布了2011年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜（包括預(yù)增、續(xù)盈和略增）的合計(jì)達(dá)到了550家，占比高達(dá)73．1%。但在業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的部分上市公司中，頻繁出現(xiàn)了大股東減持的情形，分析人士認(rèn)為，這種情況不能排除有配合炒作的可能，投資者需要密切關(guān)注，避免為這些大股東套現(xiàn)離場(chǎng)提供“彈藥”。

投資者擔(dān)心美國(guó)消費(fèi)者需求正在減弱，美股周五低收，道指與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)第三周下滑。收盤(pán)時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了93.28點(diǎn)，收?qǐng)?bào)12512.04點(diǎn)，跌幅為0.74%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌了19.99點(diǎn)，收?qǐng)?bào)2803.32點(diǎn)，跌幅為0.71%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了10.33點(diǎn)，收?qǐng)?bào)1333.27點(diǎn)，跌幅為0.77%。

行情分析

今日兩市小幅低開(kāi)后，日內(nèi)單邊暴跌，最終滬指收于2774點(diǎn)，跌幅2.93%，深成指收于11742.1，跌幅3.16%。個(gè)股方面，兩市九成個(gè)股翻紅，中小盤(pán)股和大盤(pán)股表現(xiàn)差不多。從板塊上看，板塊全線飄綠，化工、造紙跌幅居前。6月合約今日低開(kāi)后出現(xiàn)單邊暴跌，盤(pán)尾跌勢(shì)趨緩，最終收于3022.4點(diǎn)，股市開(kāi)盤(pán)后日內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差在-3點(diǎn)和17點(diǎn)間波動(dòng)，最終貼水0.6點(diǎn)。

這次調(diào)整的頂部報(bào)告中正好抓?。ㄔ诖酥暗?2個(gè)月中日評(píng)一直建議中線多單持有，在見(jiàn)頂?shù)那耙恢芤恢苯ㄗh多單逢高減倉(cāng)，在4月15日明確提出18日市場(chǎng)將形成頂部），并且在4月19日和20日等幾次評(píng)論中提到這次調(diào)整與今年2月份和3月份那3次短期頂部形成之后的調(diào)整會(huì)有所不同， 這次要適當(dāng)謹(jǐn)慎，主要風(fēng)險(xiǎn)在于中線可能會(huì)有所變化。之前一直強(qiáng)調(diào)中線調(diào)整仍未結(jié)束，下面詳細(xì)討論一下中線的可能走勢(shì)（同5月13日的觀點(diǎn)，但僅供參考，之后會(huì)根據(jù)宏觀形勢(shì)和外圍局勢(shì)做適當(dāng)修正）。上次央行提準(zhǔn)時(shí)間點(diǎn)略早于市場(chǎng)預(yù)期，三年期央票重啟的當(dāng)日央行就上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這種組合政策說(shuō)明短期政策仍然維持從緊態(tài)勢(shì)。從4月份工業(yè)增速低于預(yù)期，4月份PMI走勢(shì)和進(jìn)口增速放緩來(lái)看，經(jīng)濟(jì)回落態(tài)勢(shì)明顯，但在這種背景下，貨幣政策仍然從緊，可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力進(jìn)一步增加。從時(shí)間上看，這輪中線調(diào)整可能至少要持續(xù)到6月份，目前機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)6月份可能會(huì)加息，當(dāng)這次加息靴子落地后或者當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)相對(duì)明確的通脹下滑預(yù)期后，市場(chǎng)才有可能迎來(lái)真正的上漲。從技術(shù)上看，6月底或7月初相對(duì)特殊，市場(chǎng)有可能在那時(shí)筑底，今年二季度下跌的時(shí)間起點(diǎn)與去年二季度下跌的時(shí)間起點(diǎn)基本差不多，去年是在7月2日筑底，從滬指周線上看，去年下跌用了12周時(shí)間，如果今年也用12周左右的時(shí)間，那么除了與去年對(duì)應(yīng)外，也與今年年初反彈所用的時(shí)間正好對(duì)應(yīng)（年初的反彈是B浪，正好運(yùn)行12周），同時(shí)在時(shí)間上到那時(shí)日線級(jí)別是可能形成底部結(jié)構(gòu)的。

銀行間7日質(zhì)押式回購(gòu)和7日Shibor利率上周五和今日漲幅都較大，這次提準(zhǔn)的后續(xù)影響仍未消退，加上本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金較少和月末因素，使短期資金面緊張狀況難以好轉(zhuǎn)，另外產(chǎn)業(yè)資本減持傾向明顯，本月1-20日減持金額40.7億元，較上月同期增加近8億元（上月股市還在3000點(diǎn)上方，在已經(jīng)回落200多點(diǎn)后，本月同期減持現(xiàn)象卻繼續(xù)增加），另外最近有關(guān)社保基金入市的問(wèn)題，從之前中證報(bào)的報(bào)道知道這其實(shí)是上上周的行為，這幾天媒體大肆炒作，并不是什么好事。

在上周一日評(píng)中提到上周二盤(pán)中將出現(xiàn)弱勢(shì)反彈，但只有2-3天的弱勢(shì)反彈，次日給出短線的兩種可能的演化路徑，但日評(píng)中只細(xì)講了第一種演化路徑，主要是認(rèn)為它實(shí)現(xiàn)的可能性較大（可參考5月17、18、19日等幾天的日評(píng)），在這種演化路徑中反彈在上周四結(jié)束，之后大盤(pán)會(huì)考驗(yàn)?zāi)昃€一帶的支撐，對(duì)應(yīng)滬深300指數(shù)則是3000-3020點(diǎn)一帶，然后在本周三左右開(kāi)始反彈（關(guān)于滬指本月下旬將考驗(yàn)?zāi)昃€支撐的問(wèn)題，在本月13日的日評(píng)中提到過(guò)，當(dāng)時(shí)描述中線可能的走勢(shì)時(shí)，曾提到年線在本月下旬的位置2780點(diǎn)）。

下面說(shuō)一下短線的可能走勢(shì)，按照目前的情況來(lái)看，市場(chǎng)可能走之前提到的第一種演化路徑，時(shí)間上不需要變化，市場(chǎng)可能在周三左右開(kāi)始有所反彈，空間上滬深300指數(shù)仍關(guān)注3000-3020點(diǎn)一帶的支撐，但從今天極強(qiáng)的殺跌動(dòng)能來(lái)看，可能需要略作調(diào)整，不排除滬深300指數(shù)有小幅跌破3000點(diǎn)的可能，對(duì)于滬指關(guān)注年線一帶的支撐（即年線一帶的拉鋸）。期指操作上，短線殺跌動(dòng)能將在明后兩天減弱，空單可適時(shí)止贏，之后可能將有反彈，但中線調(diào)整仍未到位。