一、行情回顧

期貨方面：

周四滬深 300 指數(shù)未能延續(xù)周三中陽(yáng)線的上漲勢(shì)頭，出現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，經(jīng)過(guò)連續(xù)兩天反彈之后，上升動(dòng)能明顯減弱，現(xiàn)指震蕩回落，并最終翻綠，雖然全天呈震蕩下跌走勢(shì)，但跌幅并不是很大，也未出現(xiàn)恐慌性殺跌。早盤(pán)開(kāi)盤(pán)后，多數(shù)權(quán)重板塊表現(xiàn)疲軟，但銀行、中小板、創(chuàng)業(yè)板板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，現(xiàn)指在其的帶動(dòng)下上攻到日內(nèi)最高點(diǎn)后震蕩回落，午后延續(xù)下跌趨勢(shì)，終盤(pán)報(bào)收 3120.64點(diǎn)，下跌 18.74點(diǎn)，成交較上一交易日有所增量。

滬深 300 期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，四周合約全部收點(diǎn)。其中主力合約IF1106合約小幅高開(kāi)，隨后呈高位震蕩盤(pán)整格局，盤(pán)中雖出現(xiàn)一小波上攻行情，但隨后震蕩回落，午后復(fù)盤(pán)延續(xù)弱勢(shì)震蕩下行，2點(diǎn)左右玩轉(zhuǎn)過(guò)山車(chē)行情，之后繼續(xù)下跌。截止收盤(pán)，主力合約 IF1106報(bào) 3129點(diǎn)，下跌 16.2點(diǎn)，跌幅 0.52%，成交與上一交易日基本持平，持倉(cāng)增加 2435手至 29659手。主力合約期現(xiàn)價(jià)差進(jìn)一步收斂，無(wú)套利機(jī)會(huì)。

二、消息面

1、國(guó)務(wù)院發(fā)布稀土行業(yè)發(fā)展 22 條意見(jiàn)

為確保稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，國(guó)務(wù)院昨日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》，《意見(jiàn)》全文共 22 條。 《意見(jiàn)》指出，將大幅提高稀土資源稅征收標(biāo)準(zhǔn)，抑制資源開(kāi)采暴利。改革稀土產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，加大政策調(diào)控力度，逐步實(shí)現(xiàn)稀土價(jià)值和價(jià)格的統(tǒng)一。同時(shí)，《意見(jiàn)》還提出，要按照國(guó)家儲(chǔ)備與企業(yè)（商業(yè)）儲(chǔ)備、實(shí)物儲(chǔ)備和資源（地）儲(chǔ)備相結(jié)合的方式，建立稀土戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

2、部分城市已提高首套房貸首付比例至四成

繼首套房利率優(yōu)惠取消后，近日有銀行提高了浙江、廣州等地首套房首付比例，此舉或在近期被其他銀行效仿?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者致電浙江、廣州地區(qū)銀行了解到，目前已有建行、中行、交行、光大等多家銀行上調(diào)首套房首付比例至四成。與此同時(shí)，部分銀行上調(diào)了首套房貸款利率 10%左右。業(yè)內(nèi)人士指出，銀行的流動(dòng)性困境正在向包括房貸在內(nèi)的多個(gè)領(lǐng)域傳導(dǎo)。

3、1-4 月國(guó)企利潤(rùn)增速放緩 地產(chǎn)鋼鐵利潤(rùn)環(huán)比下降

2011年 1-4月，納入本月報(bào)統(tǒng)計(jì)范圍的全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)主要效益指標(biāo)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，但增速出現(xiàn)放緩跡象。國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 111198.3億元，同比增長(zhǎng) 24％，4月比 3月環(huán)比下降 1.9％。累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 7125.9億元，同比增長(zhǎng) 24.2％，4月比 3月環(huán)比增長(zhǎng) 11.9％。1-4月，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)繼增幅較大的行業(yè)有：建材、輕工、化工、有色、石油。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)下降的行業(yè)有：施工房地產(chǎn)、鋼鐵。中央管理的五大發(fā)電企業(yè)合計(jì)繼續(xù)虧損。

三、投資策略

方向：空

IF1105運(yùn)行區(qū)間：3070--3120

四月房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)公布后，引發(fā)調(diào)控加碼擔(dān)憂，周四地產(chǎn)板塊領(lǐng)跌，外盤(pán)商品大幅反彈的契機(jī)下，資源類(lèi)板塊依然疲弱，表明市場(chǎng)信心不足，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)下跌，人氣依然有待恢復(fù)。從 60分鐘 K線上看，短期均線粘合壓制股指，今日交割，股指波動(dòng)可能較大，有望再次下探考驗(yàn)前期低點(diǎn)。