今日宏觀主題

5 月上旬：主要食品六成上漲；調(diào)控力度加強

日前統(tǒng)計局公布了5月上旬50個城市的29種主要食品價格，其中有六成出現(xiàn)上漲。新華社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月1日-14日豬肉價格環(huán)比持續(xù)小幅攀升，同比去年大幅上升43.5%。部分地區(qū)同比漲幅已超過50%。對于這樣的物價漲幅，我們并不意外，就整體的食品價格水平來說，目前處于環(huán)比回落，但是同比仍大幅攀升的狀態(tài)，但是就單一食品來說，比如豬肉，價格仍出現(xiàn)了周期性上漲。

5月食品價格有望繼續(xù)回落

數(shù)據(jù)顯示，5月上旬（5月1日-10日），在受監(jiān)控的29中食品當中，有17種規(guī)格品價格較4月下旬有所上漲，占比59%；另有兩種食品價格較4月下旬持平；有10種商品價格較4月下旬有所下降，占比34%，

具體而言，5月上旬漲幅前三位的食品分別為：油菜上漲5%，活鯉魚上漲3.4%，雞蛋上漲2.5%； 跌幅前三位的食品分別為：豆角下跌10.3%，香蕉下跌4.3%，黃瓜下跌4.2%。

盡管上漲食品比例占六成，但由于漲幅偏低，因此，5月食品價格仍有望繼續(xù)回落，而基數(shù)原因則將導致同比依然保持上漲趨勢。

飼料價格上漲推升豬肉價

很明顯，我們發(fā)現(xiàn)在肉類（非海鮮）當中除了羊肉，均有價格上行的趨勢。肉類價格不斷攀高與去年以來玉米等糧食作物的價格上漲有直接的關系：作為飼料的主要成分，玉米價格漲勢明顯，進而大幅提高了飼養(yǎng)成本，但由于傳導過程需要一定時間，因此飼料價格對飼養(yǎng)成本的影響從今年初才逐步顯現(xiàn)，預計受此影響，二季度肉類價格或?qū)⒈３中》吒叩内厔荨?/P>

發(fā)改委緊急要求降蔬菜經(jīng)營成本  穩(wěn)定蔬菜價格

5月17日，國家發(fā)展和改革委員會發(fā)出緊急通知，要求各地完善促進蔬菜生產(chǎn)和流通的政策，努力降低蔬菜生產(chǎn)經(jīng)營成本。發(fā)展改革委要求各級價格主管部門確保蔬菜生產(chǎn)過程中的用水、用電價格，要按照農(nóng)業(yè)用水、用電價格執(zhí)行；大型農(nóng)貿(mào)市場用電、用氣、用熱價格實行與工業(yè)同價，用水價格執(zhí)行非居民用水價格或現(xiàn)行工商業(yè)用水價格的較低標準。蔬菜冷鏈物流中的冷庫用電實行與工業(yè)用電同價。

結論：物價調(diào)控力度加強，5月食品價格環(huán)比有望再回落

近日，關于食品“附加值”的新聞屢見不鮮，物流成本在一定程度上“成就”了食品價格的大幅走高，但同時飼料價格的上漲、季節(jié)性因素也是食品價格上漲的主要推手。當然，對于老百姓而言究竟是誰推升了食品價格并不重要，重要的是怎樣把價格降下來，否則基尼系數(shù)過高，生活成本過重，日子就不好過了。

因此，央行收緊貨幣、統(tǒng)計局按旬公布價格數(shù)據(jù)、發(fā)改委則是管住成本和流通環(huán)節(jié)。三管齊下，想必這次政府是要動真格的了。因此，在供需結構不發(fā)生變化的情況下，食品價格有望繼續(xù)實現(xiàn)環(huán)比回落，當然，同比指標恐怕要等到明年才有回落的可能了。

滬深300指數(shù)技術視角

周三滬深 300 指數(shù)振蕩上揚，但走勢謹慎，受阻于關鍵壓力位 3151 點附近。雖然如此，但從均線系統(tǒng)的態(tài)勢看，總體趨勢上漲的概率開始明顯增加。

從均線束看，長周均線仍然保持平緩上升態(tài)勢，雖然短周均線已經(jīng)開始下穿長周均線，但考慮到底部的形態(tài)，短期繼續(xù)走高的概率較大，從而可以在未來數(shù)日明顯改善短周均線的態(tài)勢。

周四滬深 300 指數(shù)的關鍵壓力位仍然在 3151 點附近，但考慮到外盤的普遍大幅上漲，突破該點應不成問題。短期內(nèi)將挑戰(zhàn) 3227 點附近的自然阻力位。 不過，若周四在外盤利好漲勢背景下仍然受壓于 3150 點，則走勢中期走低的可能性仍然存在。

自然法則與股指期貨

今日起，分析 IF1106 合約。

周三股指期貨振蕩走高，但 1106 合約受阻于前期高點，最高上摸 3159.8 點，但 15 分鐘圖的均線束已經(jīng)形成對多頭有利的態(tài)勢，短周均線開始上穿長周均線，并且長周均線開始上翹，短期內(nèi)市場自身慣性會推動股指期貨繼續(xù)反彈。

從自然法則的角度看，周四股指期貨的關鍵壓力位在 3167 點，但考慮到外盤的大幅上漲，因此該點位可能成為周四的重要支持位。更上一個壓力位在 3183 點附近，這是突破前期高點3178.8點的第一阻力位，預期市場多空會有激烈的爭持。
 
但從時空之間的協(xié)調(diào)性看，我們傾向于認為，一旦突破 3178.8 點，則應該走高 3226 點，最高也可能瞬間上摸 3231 點的位置。中途會在 3211 點即展開爭奪出現(xiàn)振蕩走勢。

如果市場認同外盤大幅上漲的利多影響，則可能走的較急，按照圖中藍線走下去。但如果市場空頭力量仍然較大，則可能按照紅線走勢走。但無論急漲還是緩漲，周四的關鍵位置均無大的變化。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關注乙醇汽油、電信服務、智能交通、煤化工、核高基概念、抗核輻射概念、IPV6 概念、物聯(lián)網(wǎng)、綠色照明、裝飾園林等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

未來一周，中長線多單 IF1105 合約 3180 點之下買入，首次建倉控制在 5%，每上漲 150 點后出現(xiàn) 50-70 點回落加碼， 中線持有，止損設在 3136 點 （收盤點） 。