行情走勢(shì)

滬深300指數(shù)，開(kāi)盤(pán)3097.07點(diǎn)，收盤(pán)3116.03點(diǎn)，漲15.57點(diǎn)，漲幅0.50%。

IF1106合約，開(kāi)盤(pán)3110.2點(diǎn)，收盤(pán)3128.2點(diǎn)，較前收盤(pán)價(jià)漲11.6點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)漲13.2點(diǎn)，成交量100282手，持倉(cāng)量增加5454至23235手，交投區(qū)間3090.2-3150.2點(diǎn)，與IF1109合約價(jià)差-43.8點(diǎn)，與IF1112合約價(jià)差-87.8點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

商務(wù)部公布數(shù)據(jù)，1至4月我國(guó)實(shí)際使用外資388.03億美元，同比增長(zhǎng)26.03%。其中，4月份實(shí)際使用外資84.64億美元，同比增長(zhǎng)15.21%。

國(guó)際板的任何消息都是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，雖然還沒(méi)有時(shí)間表，但最新消息顯示，國(guó)際板各項(xiàng)規(guī)則以及技術(shù)準(zhǔn)備工作均已基本完成，只要高層批準(zhǔn)，隨時(shí)可推出，以人民幣計(jì)價(jià)，而不是以前所傳的美元。

央行今日在公開(kāi)市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行70億元人民幣一年期央票,發(fā)行價(jià)96.80元,對(duì)應(yīng)收益率第六次持平于3.3058%;同時(shí)進(jìn)行30億元28天期正回購(gòu),中標(biāo)利率也持平在2.60%.市場(chǎng)預(yù)計(jì)本周公開(kāi)市場(chǎng)將適當(dāng)凈投放以緩解資金面緊張狀況。

周一美國(guó)股市收跌。在企業(yè)界公布第一財(cái)季財(cái)報(bào)時(shí)期行將結(jié)束時(shí)，許多投資者選擇清倉(cāng)離場(chǎng)。收盤(pán)時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌47.38點(diǎn)，收于12,548.37點(diǎn)，跌幅0.38%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌46.16點(diǎn)，收于2,782.31點(diǎn)，跌幅1.63%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌8.30點(diǎn)，收于1,329.47點(diǎn)，跌幅0.62%。

行情分析

今日兩市平開(kāi)后早盤(pán)先是慣性殺跌，滬指最低跌至2821點(diǎn)，創(chuàng)下這輪調(diào)整新低，但深成指未創(chuàng)新低，之后迎來(lái)強(qiáng)勁拉升，午后高位震蕩有所回落，最終滬指收于2852點(diǎn)，漲幅0.13%，深成指收于12128點(diǎn)，漲幅0.64%。從個(gè)股上看，兩市接近半數(shù)個(gè)股飄紅，大盤(pán)股表現(xiàn)強(qiáng)于中小盤(pán)股，在權(quán)重板塊中資源股和金融股今日成為做多主力，尤其是煤炭股，地產(chǎn)股昨日強(qiáng)勢(shì)后今日有點(diǎn)弱。6月合約今日成為主力合約，日內(nèi)期現(xiàn)價(jià)差在6點(diǎn)-21點(diǎn)間波動(dòng)，股市收盤(pán)后期指走平，最終收于3128點(diǎn)，升水12.6點(diǎn)。

這次調(diào)整的頂部報(bào)告中正好抓住，并且在4月19日和20日等幾次評(píng)論中提到這次調(diào)整與今年2月份和3月份那3次短期頂部形成之后的調(diào)整會(huì)有所不同，這次要適當(dāng)謹(jǐn)慎，主要風(fēng)險(xiǎn)在于中線(xiàn)可能會(huì)有所變化。之前一直強(qiáng)調(diào)中線(xiàn)調(diào)整仍未結(jié)束，下面詳細(xì)討論一下中線(xiàn)的可能走勢(shì)（同上周五的觀點(diǎn)，但僅供參考，之后會(huì)根據(jù)宏觀形勢(shì)和外圍局勢(shì)做適當(dāng)修正）。這次提準(zhǔn)主要是想對(duì)沖外匯占款，但時(shí)間點(diǎn)略早于市場(chǎng)預(yù)期，上周三年期央票重啟的當(dāng)日央行就上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，可見(jiàn)政策仍然維持從緊態(tài)勢(shì)。從4月份工業(yè)增速低于預(yù)期，4月份PMI走勢(shì)和進(jìn)口增速放緩來(lái)看，經(jīng)濟(jì)回落態(tài)勢(shì)明顯，但在這種背景下，貨幣政策仍然從緊，可能會(huì)使經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力進(jìn)一步增加。目前在很多預(yù)期因素仍舊不明朗的情況下，市場(chǎng)也難有系統(tǒng)性的機(jī)會(huì)，中線(xiàn)調(diào)整仍未到位。從技術(shù)上看，如果認(rèn)為目前這種調(diào)整是中線(xiàn)級(jí)別的，可能需要日線(xiàn)級(jí)別中出現(xiàn)底部特征才足夠保險(xiǎn)，但目前仍未出現(xiàn)這種底部結(jié)構(gòu)。從時(shí)間上看，這輪中線(xiàn)調(diào)整可能至少要持續(xù)到6月份，目前機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)6月份可能會(huì)加息，當(dāng)這次加息靴子落地后或者當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)相對(duì)明確的通脹下滑預(yù)期后，市場(chǎng)才有希望迎來(lái)真正的上漲。

下面結(jié)合一下波浪理論討論一下近段時(shí)間的走勢(shì)（目前來(lái)看有2種可能的演化路徑，但是下面暫時(shí)只描述其中的一種，也是到目前為止所采用的，僅供參考）。滬指這次從3067點(diǎn)以來(lái)的調(diào)整運(yùn)行的是C浪，到5月6日C1調(diào)整結(jié)束，C1走的是5浪結(jié)構(gòu)，其中子1浪在4月20日調(diào)整到位（當(dāng)時(shí)日評(píng)中判斷對(duì)了第一調(diào)整位），之后子2反彈后，迎來(lái)比較猛烈的子3下跌，到4月29日結(jié)束（當(dāng)時(shí)日評(píng)中判斷錯(cuò)了，認(rèn)為期指第二階段調(diào)整位在3230點(diǎn)一帶企穩(wěn)，當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)行到這一帶時(shí)只是小幅反彈，之后B股出現(xiàn)驚人暴跌，市場(chǎng)比預(yù)期要弱），子4反彈后，子5下跌到5月6日結(jié)束（當(dāng)時(shí)日評(píng)在5月4日和5日判斷市場(chǎng)將創(chuàng)新低，之后將反彈）。5月6日到目前市場(chǎng)走的是C2反彈（今天滬指創(chuàng)新低，但深成指沒(méi)有），接下來(lái)要關(guān)注的就是本周四和周五這兩天，C2反彈有可能在這兩天中結(jié)束（如果不是，那么市場(chǎng)有可能走上面提到的另一種演化路徑，如果這樣到時(shí)再修正），之后下跌要關(guān)注的就是滬指在年線(xiàn)一帶和滬深300指數(shù)在3000-3020一帶的支撐（這一點(diǎn)在上周五時(shí)提到過(guò)，當(dāng)時(shí)認(rèn)為5月下旬市場(chǎng)可能會(huì)考驗(yàn)這一帶的支撐）。從基本面來(lái)看，如果沒(méi)有太多超預(yù)期情況存在，這輪中線(xiàn)調(diào)整市場(chǎng)不會(huì)跌太多，下方可供參考的點(diǎn)位對(duì)滬指來(lái)說(shuō)在2700點(diǎn)一帶（1664點(diǎn)和2319點(diǎn)的連線(xiàn)在6月份大概在2700點(diǎn)一帶）。如果空間難以深幅下跌，那么后期的調(diào)整也許更多是時(shí)間上的，需要時(shí)間上的蓄勢(shì)，這也與目前基本面缺乏明顯的推動(dòng)因素相一致。

昨日提到今日盤(pán)中將弱勢(shì)反彈，今日過(guò)后這種弱勢(shì)反彈大概還能持續(xù)1-2天（這是基于上面提到的第一種情況判斷的），需要關(guān)注的是本周四和本周五的情況。期指操作上多單可逢高減倉(cāng)，目前中線(xiàn)調(diào)整仍未到位。