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4 月進出口貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示：進口總額環(huán)比回落

5月10日海關(guān)公布了4月當月以及1～4月累計進出口貿(mào)易數(shù)據(jù).數(shù)據(jù)顯示，當月進出口總值為2999.49億美元，同比上漲25.9%，環(huán)比回落1.4%；1～4月進出口總值為11003.21億美元，同比增長28.5%。其中，出口總值為1556.86億美元，同比增加29.9%，環(huán)比增加2.3%；進口總值為1442.63億美元，同比增長21.8%，環(huán)比回落-5.2%。4月當月進出口貿(mào)易順差為114.23億美元，1～4月累計為102.83億美元。經(jīng)季節(jié)調(diào)正后，4月進出口總值同比增長31.3%；其中出口增長35.1%，進口增長27.4%；進出口總值環(huán)比增長9.9%；其中出口增長12.3%，進口增長7.4%。

分享數(shù)據(jù)顯示：進口價格同比漲幅仍較大

前4個月，我國一般貿(mào)易進出口5766.4億美元，增長34.2%。其中出口2614.6億美元，增長34.2%；進口3151.8億美元，增長34.2%，高出同期全國進口增速4.6個百分點。一般貿(mào)易項下出現(xiàn)貿(mào)易逆差537.2億美元，擴大34%。同期，我國加工貿(mào)易進出口4000億美元，增長20.1%。其中出口2527.2億美元，增長21%；進口1472.8億美元，增長18.5%。加工貿(mào)易項下貿(mào)易順差1054.4億美元，擴大24.7%。

在與主要貿(mào)易伙伴的雙邊貿(mào)易中，前4個月，我與歐盟雙邊貿(mào)易總值1700.1億美元，增長23.5%。同期，中美雙邊貿(mào)易總值為1337.1億美元，增長24.8%。我與東盟雙邊貿(mào)易總值為1102.1億美元，增長26.5%。前4個月中日雙邊貿(mào)易總值為1088.6億美元，增長22.9%。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，前4個月，廣東省進出口總值2791.2億美元，增長29.7%。同期，江蘇省、上海市和北京市進出口值分別為1665.8億、1342億和1231.7億美元，分別增長22.6%、22.8%和29.1%。此外，浙江省、山東省和福建省進出口值分別為920.4億、737.4億和402.8億美元，分別增長26.2%、34.1%和26.9%。上述7省市進出口值合計占全國進出口總值的82.6%。從出口方面來看，前4個月，廣東省出口1598.4億美元，增長32.8%。江蘇省和上海市分別出口942.5億和628.5億美元，分別增長23.1%和20%。此外，浙江省、山東省和福建省分別出口627.3億、387.6億和253.7億美元，分別增長26.1%、33.1%和23.8%；北京市出口172.2億美元，增長2.8%。

在與主要貿(mào)易伙伴的雙邊貿(mào)易中，前4個月，我與歐盟雙邊貿(mào)易總值1700.1億美元，增長23.5%。同期，中美雙邊貿(mào)易總值為1337.1億美元，增長24.8%。我與東盟雙邊貿(mào)易總值為1102.1億美元，增長26.5%。前4個月中日雙邊貿(mào)易總值為1088.6億美元，增長22.9%。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，前4個月，廣東省進出口總值2791.2億美元，增長29.7%。同期，江蘇省、上海市和北京市進出口值分別為1665.8億、1342億和1231.7億美元，分別增長22.6%、22.8%和29.1%。此外，浙江省、山東省和福建省進出口值分別為920.4億、737.4億和402.8億美元，分別增長26.2%、34.1%和26.9%。上述7省市進出口值合計占全國進出口總值的82.6%。從出口方面來看，前4個月，廣東省出口1598.4億美元，增長32.8%。江蘇省和上海市分別出口942.5億和628.5億美元，分別增長23.1%和20%。此外，浙江省、山東省和福建省分別出口627.3億、387.6億和253.7億美元，分別增長26.1%、33.1%和23.8%；北京市出口172.2億美元，增長2.8%。

進出口總額環(huán)比回落，貿(mào)易順差遠超預期

4月進出口總額為2999.49億美元，環(huán)比回落1.4%，而貿(mào)易順差則達到114.23億美元，遠高于3月的1.39億美元，表明進口增速低于出口增速。我們在上周的宏觀策略周報當中提到，預計4月順差在40～50億美元的規(guī)模，也就是說貿(mào)易順差結(jié)果也遠遠超過了我們此前的預期。

我們認為，導致這一結(jié)果的原因主要有兩個方面：其一，4月期間，外部環(huán)境較好，歐美公布的數(shù)據(jù)顯示出明顯的復蘇跡象，部分推動了外需。同時，人民幣兌美元升值幅度為0.88%，人民幣兌歐元貶值3.96%，人民幣兌英鎊貶值2.46%，人民幣兌吉林特貶值1.08%，人民幣兌盧布貶值2.71%，并沒有給出口企業(yè)帶來過多負擔；其二，由于國際大宗商品價格持續(xù)上漲，加上央行對國內(nèi)信貸規(guī)模的控制，以至于國內(nèi)企業(yè)的外部采購需求減少。

但是，從近期國際經(jīng)濟形勢來看，本月出口貿(mào)易量增速或有放緩，而由于上周大宗商品出現(xiàn)較大跌幅，因而進口情況或略有好轉(zhuǎn)。一旦此次中美對話后，人民幣出現(xiàn)大幅升值，則排除其他因素，5 月貿(mào)易順差或?qū)⒒芈洹?/P>

滬深300指數(shù)技術(shù)視角

周二走勢反復，但與最近幾天陽線走勢不同的是，周二尾市堅定收高，收出光頭小陽線，顯示市場的心態(tài)已經(jīng)趨穩(wěn)并對后市走高有一定的期望。

從技術(shù)上看，若無突發(fā)性利空，周三繼續(xù)走高已經(jīng)沒有懸念。而從自然法則的角度看，周三滬深 300 指數(shù)反彈的關(guān)鍵壓力位在 3156 點，一旦突破該阻力位，則將躍升到 3229 點。但攻擊 3229 點前，3184 點是非常關(guān)鍵的壓力位，該壓力位的壓力來自于 30 分鐘圖基于矢量法則給出的平衡性和協(xié)調(diào)性所要求達到的推動力。

從日線均線系統(tǒng)以及 30 分鐘均線系統(tǒng)來看，均線系統(tǒng)已經(jīng)得到相當?shù)男迯停诮?3 日新高新低理論，周三一旦突破最近三天的高點，則確認一波短期趨勢行情的展開，上漲的第一目標看到 3229 點。回落若能守穩(wěn)在 3156 點之上，則將挑戰(zhàn) 3278 點，甚至直接收復 3300 整數(shù)大關(guān)。

中期來看，目前的形態(tài)對主力多頭非常有利，對散戶多頭則相當恐怖，按照從去年 7 月低點延伸過來可能形成的四邊形，未來的目標應在 4015 點附近，而基于今年 1 月低點展開的行情可能形成的四邊形看，經(jīng)過近期調(diào)整得到的低點，我們將中期的目標調(diào)整到 3545 點附近，這個位臵稍低于去年 11 月的高點，從時空協(xié)調(diào)性與交易心理學給出的目標和阻力位看，3545 點的合理性要大于前期給出的在 3557.99 點附近的點位。

自然法則與股指期貨

周二股指期貨走勢牛皮，雖然反復沖擊，但仍然受阻于自然法則給出的關(guān)鍵壓力位 3154 點，說明整個市場目前的運行基本屬于大眾心理行情，主力機構(gòu)還未有明顯主動性的介入。但運行到周三，則必將選擇一個較大幅度的突破方向，因為反彈已經(jīng)延續(xù)了 3 個交易日，如果目前仍然處在一波中期下跌趨勢中，則這個反彈時間應該到了再次向下突破的時間。

俗語說，反彈不是底，是底不反彈，這點在股指期貨市場中的表現(xiàn)尤其明顯，市場在底部反復的觸底，稍有反彈即被空頭主力壓下，短期內(nèi)多次失敗對散戶是沉重的打擊，當散戶徹底失望的時候，則是大級別反彈或反轉(zhuǎn)行情爆發(fā)的時候。

從自然法則的角度看，周三反彈的關(guān)鍵壓力位在 3177 點，若是小多頭形態(tài)，則將在 3168 點先受阻橫盤，然后形成突破觸及到 3177 點，當市場認為 3177 點的壓力已經(jīng)在 3168 點受阻橫盤所化解，無形之手（基于自然法則、交易心理學和博弈心理學）會蓋在 3177 點，市場還是會在 3177 低點展開真正突破前的最后一次對散多的打擊。

我們傾向于認為，3177 點展開的調(diào)整有可能瞬間擊穿周一的低點達到 3110點附近，如果擊穿后出現(xiàn)大陽快速拉抬，則將爆發(fā)強勢的反彈，目標至少看到 3240點。

不管中期走勢的方向是上還是下，短期來看，股指期貨都需要來一次對散戶做空的沉重心理打擊，因為多次反彈之失敗，散戶已經(jīng)從抄底的形態(tài)過度到跟空的心態(tài)。建議投資者關(guān)注 4 月 11 日高點下跌以來歷次反彈的幅度，一旦周三自最低點反彈以來的幅度超過之前反彈幅度的 1.5 倍，則將確認短期底部的形成。

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關(guān)注稀土永磁、清潔煤發(fā)電、公用事業(yè)、IPV6 概念、核高基概念、電信服務、IGCC、氫能、高端裝備制造、核能核電等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

未來一周，中長線多單 IF1105 合約 3070 點之下買入，首次建倉控制在 5%，每上漲 150 點后出現(xiàn) 50-70 點回落加碼，中線持有，止損設在 3000 點（收盤點） 。