1．行情回顧

周二（5 月 10 日）滬深 300 指數(shù)早盤高開，上午指數(shù)略有下探，隨后股指震蕩上行，尾盤滬深 300 指數(shù)收于 3153.22點(diǎn)，與上一個(gè)交易日相比上漲 23.46 點(diǎn)，漲幅0.75%。 成交金額與上一個(gè)交易日相比繼續(xù)減少， 減至549.31 億元， 減幅為4.11%。

期指方面，股指期貨市場合約總成交量略有增加，合約總持倉量有所減少。期貨合約總成交量為 16.87 萬手，增加 8.12%，總持倉量為 38160 手，減少 276 手，減幅為 0.72%。與上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)相比，四份合約結(jié)算價(jià)均有所上漲，合約 IF1105上漲幅度最大。主力合約 IF1105 尾盤收于 3149.4點(diǎn)，結(jié)算價(jià)較上個(gè)交易日上漲 22.8點(diǎn)，漲幅為 0.73%；持倉量為 24263 手，較上個(gè)交易日減少 622手，減幅 2.50% 。

主力合約IF1105的前20名買單持有量為1.73萬手， 減倉399手， 減幅為2.26%；前 20 名賣單持有量為 2.09 萬手， 減倉527手， 減幅為 2.45%。 前5 名買單持倉7099手，減倉62手，減幅0.87%；前 5名賣單持倉1.40萬手，減倉 548 手，減幅3.76%。 

合約 IF1106的前 20 名買單持有量為 8033手，增倉224手，增幅為 2.87%；前20 名賣單持有量為 1.02 萬手，增倉 227 手，增幅為 2.28%。前 5 名買單持倉 3933手，減倉 20手，減幅 0.51%；前5 名賣單持倉 7901 手，增倉68 手，增幅0.87%。

主力合約的多方前 20 名機(jī)構(gòu)減倉幅度略低于空方前 20 名機(jī)構(gòu)減倉幅度， 而多方前 5名機(jī)構(gòu)減倉幅度遠(yuǎn)低于空方前5 名機(jī)構(gòu)減倉幅度，投資者觀望氣氛加重，同時(shí)多方態(tài)度雖有松動(dòng)，但看漲中堅(jiān)力量減持力度不大。

2.基差走勢

主力合約 IF1105 基差開盤為 1.42 點(diǎn)，股市收盤時(shí)基差收于-0.42 點(diǎn)。全天基差圍繞基差均值 1.24 點(diǎn)上下波動(dòng)，午后負(fù)基差狀態(tài)持續(xù)存在。當(dāng)日基差波動(dòng) 11.48 點(diǎn)。價(jià)差 IF1106-IF1105 日內(nèi)主體在 12.4-16.0 點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，波動(dòng) 3.6 點(diǎn)，開盤時(shí)價(jià)差為13.0 點(diǎn)，尾盤價(jià)差收于 14.6 點(diǎn)，價(jià)差圍繞當(dāng)日均值 14.24 點(diǎn)上下窄幅波動(dòng)。價(jià)差I(lǐng)F1112- IF1105 波動(dòng)范圍最大，達(dá)到了 22.0 點(diǎn) 。

3.市場消息面

（1）海關(guān)總署今天發(fā)布今年 1 至 4 月我國外貿(mào)進(jìn)出口情況。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，前 4個(gè)月， 我國進(jìn)出口總值 11003.2 億美元， 比去年同期(下同)增長28.5%。 其中出口 5553億美元，增長 27.4%；進(jìn)口 5450.2 億美元，增長 29.6%。累計(jì)貿(mào)易順差 102.8 億美元，減少 32.8%。4 月份，我國進(jìn)出口總值為 2999.5 億美元，增長 25.9%。其中出口 1556.9億美元，增長 29.9%，刷新了去年 12 月創(chuàng)下的 1541.2億美元的歷史紀(jì)錄；進(jìn)口 1442.6 億美元，增長 21.8%。當(dāng)月貿(mào)易順差 114.3 億美元。前 4 個(gè)月，我國一般貿(mào)易進(jìn)出口 5766.4億美元，增長 34.2%。其中出口 2614.6億美元，增長 34.2%；進(jìn)口 3151.8 億美元，增長 34.2%，高出同期全國進(jìn)口增速 4.6 個(gè)百分點(diǎn)。一般貿(mào)易項(xiàng)下出現(xiàn)貿(mào)易逆差 537.2億美元，擴(kuò)大 34%。同期，我國加工貿(mào)易進(jìn)出口4000億美元，增長 20.1%。其中出口 2527.2 億美元，增長 21%；進(jìn)口 1472.8 億美元，增長18.5%。加工貿(mào)易項(xiàng)下貿(mào)易順差 1054.4億美元，擴(kuò)大 24.7%。

（2）證監(jiān)會(huì)松綁九大行業(yè)再融資。面對(duì)銀根收緊環(huán)境下捉襟見肘的企業(yè)融資環(huán)境，證監(jiān)會(huì)將對(duì)“九大受限行業(yè)”的再融資進(jìn)行部分“松綁” 。有投行人士透露，已接到證監(jiān)會(huì)通知，若“九大受限行業(yè)”的再融資申請，所募集資金不涉及新投項(xiàng)目，將不再征求中國國家發(fā)展改革委員會(huì)(發(fā)改委)意見。融資形式包括股權(quán)和公司債。所謂“九大受限行業(yè)” ，包括鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設(shè)備、電解鋁、造船、大型鍛造件行業(yè)。去年 10 月中旬，證監(jiān)會(huì)首次對(duì)外明確，上述九大行業(yè)的再融資申請需先征求發(fā)改委意見。同時(shí)正式宣布的，還有房地產(chǎn)企業(yè)再融資申請需要征求國土資源部意見。對(duì)上述九個(gè)行業(yè)的再融資申請?jiān)O(shè)限，是為了抑制這些行業(yè)的新增產(chǎn)能釋放。國務(wù)院在 2009 年 9 月 29 日于網(wǎng)站上刊登了《國務(wù)院批轉(zhuǎn)發(fā)展改革委等部門關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知》 ，發(fā)改委等國務(wù)院十部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》 。 《意見》就將上述九大行業(yè)列入了產(chǎn)能過剩行業(yè)。

4.后市看法

5 月 10 日，滬深 300 指數(shù)延續(xù)了反彈的走勢，但成交金額出現(xiàn)萎縮。從期貨市場盤后持倉情況看，市場中觀望氣氛加重。11 日，國家統(tǒng)計(jì)局將公布 4月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，市場預(yù)期 CPI數(shù)據(jù)將會(huì)回落，但經(jīng)濟(jì)增長率和固定資產(chǎn)投資等項(xiàng)目的變化也可能引領(lǐng)股指走勢發(fā)生變化。近期市場的量能萎縮顯示出投資者謹(jǐn)慎觀望的態(tài)度。