1．行情回顧

周一（5月9日）滬深300指數(shù)早盤(pán)高開(kāi)，上午股指在高位震蕩，午后股指震蕩下探，尾盤(pán)略有回升，最后收于 3129.76 點(diǎn)，與上一個(gè)交易日相比上漲 8.36 點(diǎn)，漲幅 0.27%。當(dāng)日成交金額與上一個(gè)交易日相比大幅萎縮，減至 572.87 億元，減幅為17.86%。

期指方面，股指期貨市場(chǎng)合約總成交量和合約總持倉(cāng)量均有所減少。期貨合約總成交量為15.50萬(wàn)手， 減少16.64%， 總持倉(cāng)量為38436手， 減少1240手， 減幅3.23%。與上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)相比，四份合約的結(jié)算價(jià)均略有上漲。主力合約 IF1105 價(jià)格尾盤(pán)出現(xiàn)拉升，最后收于 3137.2點(diǎn)。合約 IF1105 結(jié)算價(jià)較上個(gè)交易日上漲 1.2點(diǎn)，漲幅為 0.04%；持倉(cāng)量略有減少，為 24885 手，較上個(gè)交易日減少 1608 手，減幅6.07% 。

主力合約IF1105的前20名買(mǎi)單持有量為1.77萬(wàn)手， 減倉(cāng)764手， 減幅為4.15%；前20名賣(mài)單持有量為2.15萬(wàn)手， 減倉(cāng)2071手， 減幅為8.80%。 前5名買(mǎi)單持倉(cāng)7161手， 增倉(cāng) 56手， 增幅 0.79%； 前5 名賣(mài)單持倉(cāng)1.46萬(wàn)手， 減倉(cāng)1355 手， 減幅 8.50%。 

從合約的機(jī)構(gòu)持單變化情況看，無(wú)論是前 20 名機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變化還是前五名機(jī)構(gòu)持倉(cāng)變化，合約 IF1105 賣(mài)方均出現(xiàn)大幅的減倉(cāng)，而買(mǎi)方出現(xiàn)差異，前 20 名機(jī)構(gòu)的買(mǎi)方減倉(cāng) 4.15%，前 5名機(jī)構(gòu)的買(mǎi)方增倉(cāng) 0.79%，表明投資者看多股指近期走勢(shì)，但力量出現(xiàn)減弱。

2.基差走勢(shì)

主力合約 IF1105 基差日內(nèi)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，由正基差逐漸下跌為負(fù)基差。基差開(kāi)盤(pán)為6.82點(diǎn)，股市收盤(pán)時(shí)，基差為0.84 點(diǎn)。全天基差均值為 0.60 點(diǎn)，波動(dòng) 12.63點(diǎn)。價(jià)差 IF1106-IF1105 日內(nèi)主體在 12.6-16.4 點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，僅波動(dòng) 3.8 點(diǎn)，開(kāi)盤(pán)時(shí)價(jià)差為 13.2 點(diǎn)，尾盤(pán)價(jià)差收于 13.6 點(diǎn)，價(jià)差穩(wěn)定。價(jià)差 IF1112-IF1105 波動(dòng)范圍最大，達(dá)到 23.4 點(diǎn) 。

3.市場(chǎng)消息面

（1）第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話今開(kāi)啟 主談四大議題。為期兩天的第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話將在美國(guó)華盛頓正式舉行，王岐山副總理、戴秉國(guó)國(guó)務(wù)委員作為胡錦濤主席的特別代表，將同奧巴馬總統(tǒng)的特別代表克林頓國(guó)務(wù)卿、蓋特納財(cái)長(zhǎng)共同主持對(duì)話。外交部副部長(zhǎng)崔天凱于本月6 日舉行的中外媒體吹風(fēng)會(huì)上介紹，經(jīng)中美雙方商定，本次經(jīng)濟(jì)對(duì)話的主題為“建設(shè)全面互利的中美經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系” 。圍繞這一主題，雙方將討論以下議題：一是促進(jìn)貿(mào)易與投資合作，包括推進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的貿(mào)易與投資合作等；二是完善金融系統(tǒng)和加強(qiáng)金融監(jiān)管，主要包括金融業(yè)改革，跨境金融監(jiān)管合作；三是推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；四是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、可持續(xù)、平衡增長(zhǎng)，主要包括全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與挑戰(zhàn)，將涉及歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)、中東北非形勢(shì)對(duì)地區(qū)和世界經(jīng)濟(jì)影響、日本特大自然災(zāi)害等議題。5月 6日，在回答人民幣匯率有關(guān)問(wèn)題時(shí)，朱光耀表示，匯率問(wèn)題是一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)，匯率政策是整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架的一部分。中美雙方對(duì)人民幣匯率改革的方向認(rèn)識(shí)是一致；但中方堅(jiān)持改革目標(biāo)應(yīng)為深化人民幣匯率形成機(jī)制，而美方更強(qiáng)調(diào)人民幣匯率的升值幅度，因此需要討論。

（2）2010 年中國(guó)造船量居世界第一。中國(guó)船舶工業(yè)國(guó)際市場(chǎng)份額迅速上升，尤其是國(guó)際金融危機(jī)后， 中國(guó)的國(guó)際造船市場(chǎng)份額不降反增。 2010年中國(guó)造船完工6560萬(wàn)載重噸，新接訂單7523萬(wàn)載重噸，手持訂單1.9590 萬(wàn)載重噸，分別占世界市場(chǎng)的43%、54%、41%，均居世界第一。

4.后市看法

5 月9 日，受金融板塊不斷走低的影響，股指沖高回落，家電和機(jī)械板塊漲幅居前，市場(chǎng)成交金額萎縮。從期貨市場(chǎng)盤(pán)后持倉(cāng)情況看，賣(mài)方大幅減倉(cāng)，而買(mǎi)方前 5名機(jī)構(gòu)出現(xiàn)增倉(cāng)，市場(chǎng)預(yù)期股指近期看漲。第三輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話開(kāi)啟，在四個(gè)議題中，促進(jìn)貿(mào)易與投資合作議題涉及新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的貿(mào)易和合作，這與中國(guó)“十二五規(guī)劃”的 7大新興產(chǎn)業(yè)大發(fā)展相契合，在這些領(lǐng)域中美之間的合作預(yù)計(jì)會(huì)有新的突破，產(chǎn)業(yè)發(fā)展會(huì)有更好的發(fā)展契機(jī)。目前貴金屬和大宗商品的價(jià)格有所企穩(wěn)，但前景仍不明朗。由于蔬菜價(jià)格的回落，市場(chǎng)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi) 4 月份 CPI 數(shù)據(jù)會(huì)低于 3 月份的5.4%，但貨幣政策可能依然延續(xù)從緊的政策。綜合種種因素，近期股指可能會(huì)出現(xiàn)震蕩上升的格局。