行情走勢(shì)

滬深300指數(shù)，開(kāi)盤3093.8點(diǎn)，收盤3121.40點(diǎn)，跌4.72點(diǎn)，跌幅0.15%。

IF1105合約，開(kāi)盤3110.0點(diǎn)，收盤3133.0點(diǎn)，較前收盤價(jià)漲12.6點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)漲3.0點(diǎn)，成交量168603手，持倉(cāng)量減少2836至26493手，交投區(qū)間3091.0-3144.0點(diǎn)，與IF1106合約價(jià)差-13.0點(diǎn)，與IF1109合約價(jià)差-50.4點(diǎn)，與IF1112合約價(jià)差-103.6點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

5月5日晚間消息，針對(duì)部分媒體報(bào)道首套房貸首付款比例可能提升至五成，銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人今日表示：目前貸款購(gòu)買首套房首付款比例不低于三成，貸款購(gòu)買二套房首付款比例不低于六成、貸款利率不低于基準(zhǔn)利率的1.1倍的監(jiān)管要求沒(méi)有改變。

消息人士5日表示，由于方案有待完善，新三板擴(kuò)容啟動(dòng)時(shí)間可能晚于市場(chǎng)預(yù)期。按照最樂(lè)觀估計(jì)，新三板擴(kuò)容方案今年底可能亮相。今年初，證監(jiān)會(huì)主席尚福林將新三板擴(kuò)容列為證監(jiān)會(huì)2011年重點(diǎn)工作的首位。此前，市場(chǎng)預(yù)計(jì)新三板擴(kuò)容方案有望今年兩會(huì)后推出。4月，有媒體報(bào)道稱新三板擴(kuò)容方案已獲批。上述人士表示，國(guó)務(wù)院尚未正式批復(fù)新三板擴(kuò)容方案。目前擬定的方案需咨詢各方意見(jiàn)，進(jìn)行修改完善，因此近期新三板擴(kuò)容無(wú)法啟動(dòng)。如果方案完善工作進(jìn)展順利，最早有望今年底公布。

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，美國(guó)財(cái)政部駐中國(guó)財(cái)經(jīng)事務(wù)專員洛文杰(David Loevinger)周四表示，在通貨膨脹對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成壓力的情況下，對(duì)于美國(guó)有關(guān)加快人民幣升值步伐的呼吁，中國(guó)方面的調(diào)門已發(fā)生變化。洛文杰表示，在與中方人員的討論中，確實(shí)發(fā)現(xiàn)他們的調(diào)門發(fā)生了變化。他在一次新聞發(fā)布會(huì)上向記者表示，中國(guó)越來(lái)越多地討論強(qiáng)勢(shì)人民幣如何幫助遏制國(guó)內(nèi)通脹壓力。中國(guó)高層近期也連續(xù)表示，愿意將匯率作為對(duì)抗通脹的一項(xiàng)手段。國(guó)務(wù)院總理溫家寶曾表示，"中國(guó)將利用包括提高匯率在內(nèi)的一切可能的手段控制通脹。"此后，中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川、副行長(zhǎng)胡曉煉也都曾表示，將使用匯率工具，減緩輸入型通脹壓力。

由于美元上漲、需求減少以及石油輸出國(guó)組織(歐佩克)可能增產(chǎn)的消息導(dǎo)致原油市場(chǎng)大規(guī)模賣盤行為，國(guó)際油價(jià)5日暴跌，紐約和倫敦市場(chǎng)油價(jià)跌幅均超過(guò)8%，紐約油價(jià)跌破每桶100美元。

周四美國(guó)股市大幅收跌，道指最多下挫超過(guò)200點(diǎn)。納指與標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第四個(gè)交易日下滑。上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外大幅攀升，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景蒙上陰影，令股市與大宗商品期貨市場(chǎng)承受了沉重的下行壓力。收盤時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌139.41點(diǎn)，收于12,584.17點(diǎn)，跌幅1.10%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌13.51點(diǎn)，收于2,814.72點(diǎn)，跌幅0.48%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌12.25點(diǎn)，收于1,335.07點(diǎn)，跌幅0.91%。

行情分析

受隔夜國(guó)際大宗商品重挫、美股大跌影響，今日兩市跳空低開(kāi)，滬指開(kāi)盤后繼續(xù)走低，在2835點(diǎn)一帶企穩(wěn)，之后隨著做多力量不斷聚集，兩市震蕩上行，午后出現(xiàn)翻紅，但之后有所走弱，滬指最終收于2863.89點(diǎn)，跌幅0.30%，深成指收于12067.61點(diǎn)，跌幅0.15%。個(gè)股方面，兩市接近6成個(gè)股翻紅，小盤股表現(xiàn)好于大盤股，上證380、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連續(xù)2日收漲，受國(guó)際大宗商品暴跌影響，今日資源股成為重災(zāi)區(qū)，煤炭、鋼鐵、有色、石油等跌幅居前，銀行股低開(kāi)后走高，但是盤尾重新走弱，300銀行指數(shù)收跌1.01%。期指今日低開(kāi)后在股市開(kāi)盤前走低，5月合約最低探至3091點(diǎn)，在股市開(kāi)盤后一路上行，午后沖高后有所回落，在股市收盤后出現(xiàn)明顯上翹，股市開(kāi)盤后日內(nèi)升水在-5和12點(diǎn)間波動(dòng)，最終5月合約收于3133點(diǎn)，升水11.6點(diǎn)。

與之前市場(chǎng)樂(lè)觀預(yù)期相比，1季度報(bào)的業(yè)績(jī)低于預(yù)期（只有金融板塊、家電等幾個(gè)行業(yè)大致符合預(yù)期），目前前期緊縮政策的累積效應(yīng)開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)，下游需求放緩逐漸向中游加工企業(yè)以及上游原材料行業(yè)傳導(dǎo)，經(jīng)濟(jì)面臨小周期調(diào)整，有一定的去庫(kù)存壓力。同時(shí)3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹仍然高企，原先市場(chǎng)期待的政策緊縮趨緩將被延后，目前很多機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)4月份CPI數(shù)據(jù)仍不容樂(lè)觀，從近日公布的央行第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告來(lái)看，緊縮政策仍會(huì)持續(xù)。這些使二季度市場(chǎng)需要一個(gè)回調(diào)蓄勢(shì)的過(guò)程。這次調(diào)整的頂部報(bào)告中正好抓住，并且在4月19日和20日等幾次評(píng)論中提到這次調(diào)整與今年2月份和3月份那3次短期頂部形成之后的調(diào)整會(huì)有所不同，這次要適當(dāng)謹(jǐn)慎，主要風(fēng)險(xiǎn)在于中線可能會(huì)有所變化。

本周公開(kāi)市場(chǎng)繼續(xù)凈投放，已經(jīng)連續(xù)3周凈投放，累計(jì)達(dá)4020億元，基本抵消了上次提高存款準(zhǔn)備金率的影響。目前銀行間市場(chǎng)利率較4月底已經(jīng)大幅回落，資金面短期不緊張，在這種背景下，本周四3月份央票地量發(fā)行，僅僅發(fā)行了60億元，同時(shí)無(wú)正回購(gòu)操作，從這一點(diǎn)上看，近期提準(zhǔn)的可能性也許比加息要大，但統(tǒng)計(jì)上看這輪緊縮周期，提準(zhǔn)基本集中在每月的下旬，僅去年5月份是在10日繳款。下周三將公布4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，4月份CPI同比數(shù)據(jù)市場(chǎng)預(yù)期較上月有所回落，在5.2%左右，但是仍在高位運(yùn)行，數(shù)據(jù)公布前后是政策的敏感窗口，關(guān)注周末政策面變化情況。另外最近國(guó)際大宗商品重挫，雖然拖累了資源股的表現(xiàn)，但也緩解了輸入性通脹壓力。

昨日提到今日滬指仍需關(guān)注2850點(diǎn)一帶和2835點(diǎn)一帶這兩處的支撐，隔夜外盤大跌，使今日大盤大幅低開(kāi)，直接跌破2850點(diǎn)的支撐，但早盤正好在2835點(diǎn)獲得支撐，之后做多力量開(kāi)始聚集，市場(chǎng)探底回升，目前前日提到的60分鐘的底背離已經(jīng)形成，短線有望延續(xù)反彈，上方兩個(gè)短線壓力位在2895-2900點(diǎn)和2915點(diǎn)一帶。對(duì)于中線仍然維持之前的觀點(diǎn)，這輪調(diào)整最早可能也要等到5月中旬才能見(jiàn)底，期間4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也許會(huì)指引一些方向。對(duì)于中線等4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出來(lái)后再做適當(dāng)修正，但短線有望延續(xù)反彈。期指操作上，中線仍有調(diào)整壓力，但短線有望延續(xù)反彈，5月合約上方壓力位在3180點(diǎn)和3200點(diǎn)。