一、行情回顧

期貨方面：

二、消息面

1、4 月官方 PMI 再回調(diào) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍有下降可能

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)昨天發(fā)布， 2011年 4月份官方中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù) （PMI） 為 52.9%，環(huán)比回落 0.5個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群分析認(rèn)為，4月份 PMI指數(shù)回落，與需求變化趨勢(shì)相同，一季度消費(fèi)、出口增幅均出現(xiàn)回落；新出口訂單指數(shù)回落，可能預(yù)示出口增速繼續(xù)降低。總體來(lái)看，PMI指數(shù)反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍有下降的可能，特別是需求增長(zhǎng)減慢導(dǎo)致庫(kù)存調(diào)整，并引起經(jīng)濟(jì)增速下降的可能性增加了。

2、中國(guó)四大經(jīng)濟(jì)特區(qū)全部擴(kuò)容 為改革前沿注入新動(dòng)力

國(guó)務(wù)院于 2011年 3月 24日批準(zhǔn)汕頭經(jīng)濟(jì)特區(qū)范圍擴(kuò)大到全市，從 5月 1日起正式實(shí)施。據(jù)悉，在近一年的時(shí)間里，深圳、廈門(mén)、珠海、汕頭等中國(guó)最早的四個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)都擴(kuò)大了范圍，分析人士指出，擴(kuò)容并非僅僅是特區(qū)在地理范圍上的簡(jiǎn)單擴(kuò)張，而是將為這些昔日的改革開(kāi)放前沿陣地注入新的發(fā)展動(dòng)力，擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)特區(qū)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的輻射力，為推動(dòng)中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展作出新貢獻(xiàn)。

3、央票巨量到期 專家稱5 月將再調(diào)存準(zhǔn)率

夏立軍認(rèn)為，可以預(yù)見(jiàn)的是，到 5月份到期央票達(dá)到 5000多億，再加上 4月份未對(duì)沖的，加起來(lái)應(yīng)該有 1.1 萬(wàn)億左右，再加上 4 月份可能外匯占款再度達(dá)到 3000 億到 4000 千億元。這樣來(lái)看，整個(gè) 5 月份央行還是要需要通過(guò)提高存款準(zhǔn)備金率，對(duì)沖到期的流動(dòng)性。從 4 月份即將公布的CPI數(shù)據(jù)來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)不出意外。4月份CPI增長(zhǎng)的水平還會(huì)超過(guò) 5%，央行為了控制通脹，如果按照正常的取向來(lái)看的話，提高存準(zhǔn)率很可能在 5 月上旬舉行。對(duì)于加息，很有可能會(huì)在公布 4 月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前后實(shí)行新一輪加息。

三、投資策略

節(jié)前股指止跌反彈，創(chuàng)近期地量，股指有企穩(wěn)跡象。 4月 PMI再次回落，前期組合調(diào)控措施效果日益明顯，其中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)大幅下降，4 月通脹壓力有望減輕。季報(bào)年報(bào)公布完畢，中小板和超大盤(pán)業(yè)績(jī)分化明顯，后市熱點(diǎn)仍將集中在權(quán)重板塊上，操作上，可適量多單參與。