一、行情回顧

期貨方面：

周三，滬深 300 指數(shù)高開(kāi)后展開(kāi)強(qiáng)勢(shì)震蕩行情，水泥、造紙、金融、煤炭、石油、釀酒、酒店旅游等板塊強(qiáng)勢(shì)拉升，市場(chǎng)做多人氣活躍，展開(kāi)短線修復(fù)，股指呈現(xiàn)反彈跡象，但由于缺乏量能的配合指數(shù)未能形成有效突破，維持在 3250點(diǎn)位震蕩格局。午后現(xiàn)指橫盤(pán)震蕩，兩點(diǎn)過(guò)后突然跳水，板塊幾近全墨，僅存水泥、金融兩板塊小幅飄紅，地產(chǎn)、有色等板塊跌幅擴(kuò)大，臨近尾盤(pán)有所企穩(wěn)回升。截止收盤(pán)，滬深 300 指數(shù)報(bào) 3209.50，下跌 21.46 點(diǎn)，成交 751 億元，較上一交易日稍有增量。

滬深 300 期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩趨勢(shì)，四支合約全部小幅收跌。其中主力合約 IF1105小幅高開(kāi)，早盤(pán)呈窄幅震蕩格局，午后震蕩走低，但 2點(diǎn)左右空方發(fā)力，多頭一路潰退，主力合約大幅跳水，尾盤(pán)企穩(wěn)回升跌幅縮小。截止收盤(pán)，主力合約 IF1105報(bào) 3230.2點(diǎn)，下跌 13.8點(diǎn)，跌幅 0.43%，成交量與持倉(cāng)量均有小幅減少。主力合約 IF1105期現(xiàn)價(jià)差有所收斂，仍無(wú)套利空間。

二、消息面

1、1-3 月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 32%

1-3 月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 10659 億元，同比增長(zhǎng) 32%。在 39 個(gè)工業(yè)大類(lèi)行業(yè)中，37 個(gè)行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，1 個(gè)行業(yè)同比下降，1 個(gè)行業(yè)虧損下降。主要行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)情況：石油和天然氣開(kāi)采業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 33.1%，黑色金屬礦采選業(yè)增長(zhǎng) 80.1%，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)增長(zhǎng) 65.1%，化學(xué)纖維制造業(yè)增長(zhǎng) 1倍，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長(zhǎng) 15.6%有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增長(zhǎng) 28.5%，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng) 11.6%，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng) 5.5%，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長(zhǎng) 9.2%，石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)下降 17%。

2、年報(bào)近尾聲圈錢(qián)潮再起 110 家公司計(jì)劃再融資 3000 億

隨著年報(bào)披露接近尾聲，今年上市公司再融資方案也逐步浮出水面，110 多家公司計(jì)劃再融資額度接近 3000億元。從行業(yè)上看，再融資公司在基礎(chǔ)化工、生物醫(yī)藥、交運(yùn)和機(jī)械行業(yè)最多；而從募資用途看，收購(gòu)股權(quán)、擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模、投資新項(xiàng)目、補(bǔ)充資本金等，是企業(yè)的主要目的。與去年同期相比，今年再融資額度比去年同期增加了近 1/4。

3、美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變 二次量化寬松政策 6 月底結(jié)束

美聯(lián)儲(chǔ)公布了最新的利率決策聲明，顯示美聯(lián)儲(chǔ)決策委員會(huì)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)委員一致同意維持聯(lián)儲(chǔ)基金基準(zhǔn)利率區(qū)間在零到 0.25%不變。美聯(lián)儲(chǔ)的聲明同時(shí)指出，與會(huì)委員同意維持執(zhí)行中的 6000億美元國(guó)債采購(gòu)項(xiàng)目規(guī)模和期限不變，并將按計(jì)劃在今年 6月底結(jié)束。聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)將按計(jì)劃將到期抵押貸款擔(dān)保債券的所得進(jìn)行再投資，不過(guò)也表示，已經(jīng)準(zhǔn)備根據(jù)需要調(diào)整美聯(lián)儲(chǔ)的證券資產(chǎn)持有量。

三、投資策略

預(yù)計(jì) 4 月工業(yè)增加值 14.4%,基本維持 1 季度水平,投資、出口、消費(fèi)分別增長(zhǎng) 24.4%、29.5%、16.6%,繼續(xù)保持較高增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 4 月 CPI 上漲 5.2%。增長(zhǎng)無(wú)憂,通脹高企決定了宏觀政策仍會(huì)保持偏緊基調(diào),控物價(jià)調(diào)房?jī)r(jià)仍是當(dāng)務(wù)之急。預(yù)計(jì)二季度將再上調(diào)存金率 2次,加息 1次,限價(jià)限購(gòu)實(shí)施力度有望進(jìn)一步加強(qiáng)。目前大盤(pán)在中線多頭情況下,短線殺跌到位的可能性較大。