行情走勢(shì)

滬深300指數(shù)，開盤3292.48點(diǎn)，收盤3249.57點(diǎn)，跌50.37點(diǎn)，跌幅1.53%。

IF1105合約，開盤3302.0點(diǎn)，收盤3261.2點(diǎn)，較前收盤價(jià)跌46.6點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)跌44.8點(diǎn)，成交量147000手，持倉量減少561至28955手，交投區(qū)間3254.0-3304.4點(diǎn)，與IF1106合約價(jià)差-11.4點(diǎn)，與IF1109合約價(jià)差-53.6點(diǎn)，與IF1112合約價(jià)差-103.8點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

目前，各地一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行初步核算數(shù)據(jù)陸續(xù)公布。從已公布的16個(gè)省份GDP同比增長(zhǎng)速度看，除湖南和新疆兩地GDP增幅略高于去年同期外，其余14個(gè)省份均低于去年一季度增幅。

國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤近日在《中國(guó)金融》雜志撰文指出，不存在人民幣持續(xù)大幅升值的基礎(chǔ)。外匯儲(chǔ)備增速不降下來，將會(huì)極大地影響當(dāng)前的物價(jià)和房?jī)r(jià)的調(diào)控工作。即便是房?jī)r(jià)調(diào)了下來，也不排除資金流向其他市場(chǎng)，造成別的資產(chǎn)泡沫，增加全社會(huì)的生產(chǎn)和生活成本，促使人民幣匯率變相升值。

美聯(lián)儲(chǔ)將在本周召開有史以來第一次新聞發(fā)布會(huì)。為了給發(fā)布會(huì)騰出時(shí)間，美聯(lián)儲(chǔ)將議息聲明公布時(shí)間提前到了美國(guó)東部時(shí)間周三中午12點(diǎn)15分，并決定在下午2點(diǎn)半召開新聞發(fā)布會(huì)。由于財(cái)政緊縮，聯(lián)邦政府支出和州政府支出在一季度可能大幅下挫，這將使一些投資者重新審視標(biāo)準(zhǔn)普爾公司上周調(diào)低美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)的長(zhǎng)期展望的影響。標(biāo)準(zhǔn)普爾的決定可能使美國(guó)政府更大力度地緊縮財(cái)政，這種緊縮將對(duì)經(jīng)濟(jì)造成壓力，從而使美聯(lián)儲(chǔ)有更多的理由在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持寬松貨幣政策。這也可以解釋市場(chǎng)在標(biāo)準(zhǔn)普爾聲明出臺(tái)后的反應(yīng)，在消息公布之后，股市先是大幅下挫，但在隨后幾個(gè)交易日收復(fù)失地；國(guó)債收益率沒有大幅上升；美元?jiǎng)t在短暫上升后大幅下挫。

行情分析

今日兩市低開后早盤重挫，深成指在最近兩個(gè)月震蕩區(qū)間的下沿12500點(diǎn)一帶獲得支撐，兩市在早盤盤尾迎來反彈，從板塊上看主要是銀行股帶動(dòng)，午后市場(chǎng)再次大跌，最終滬指收于2964點(diǎn)，深成指收于12508點(diǎn)，正好位于支撐位一帶。5月合約今日在股市開盤后，基本處于升水狀態(tài)，但早盤升水頻頻接近0點(diǎn)，午后升水回升，最終收于3261點(diǎn)，升水11.6點(diǎn)。從銀行間7日回購(gòu)利率和3個(gè)月Shibor利率情況來看，在存款準(zhǔn)備金繳款后上周五利率出現(xiàn)小幅回落，但今日二者重新回升，其中7日回購(gòu)利率上漲48個(gè)基點(diǎn)，3月Shibor為10個(gè)基點(diǎn)。目前短期資金面偏緊，而且不確定性增加，這一點(diǎn)與接近月底和五一假期對(duì)資金的需求有些關(guān)系，而中期資金面可能會(huì)受到貨幣政策的疊加效應(yīng)影響而進(jìn)入偏緊狀態(tài)。最近股市賺錢效應(yīng)不是很明顯，難以吸引增量資金入場(chǎng)，另外基金倉位普遍較高，也限制市場(chǎng)的上行空間。

之前對(duì)下半年新經(jīng)濟(jì)周期將啟動(dòng)，緊縮政策或已步入尾聲等預(yù)期使市場(chǎng)震蕩上行，近段時(shí)間市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，主要是由于對(duì)前期預(yù)期的部分修正和技術(shù)上的一些壓力。3月份CPI再創(chuàng)新高后使市場(chǎng)之前所期待的緊縮政策趨緩將被延后，1季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況超預(yù)期，但接下來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然面臨短期下行的風(fēng)險(xiǎn)，另外提準(zhǔn)后資金面偏緊也略超市場(chǎng)預(yù)期。之前評(píng)論中預(yù)期了上周一短期頂部的形成，對(duì)于接下來的調(diào)整上周三第一階段調(diào)整結(jié)束，上周五和今日則屬于第二階段調(diào)整，明日仍關(guān)注深成指在12500點(diǎn)一帶的支撐，如果跌破下方比較強(qiáng)的支撐在12350點(diǎn)一帶，滬指在4月1日的低點(diǎn)位置（考慮到滬市銀行股的影響，滬指實(shí)際可能會(huì)略高于這點(diǎn)位），對(duì)于5月合約以當(dāng)月合約的點(diǎn)位為準(zhǔn)，在3230點(diǎn)一帶。當(dāng)?shù)竭_(dá)這些位置時(shí)指數(shù)間會(huì)有一種小的共振使支撐較強(qiáng)。如果市場(chǎng)有機(jī)會(huì)接近這一帶，短多可考慮入場(chǎng)，第二階段的調(diào)整可能會(huì)止于這一帶。期指操作上，多單如果逢低抄底，建議逢高先減倉，也可選擇在高位少量做空，適當(dāng)關(guān)注美元的走勢(shì)。