一、行情回顧

期貨方面：

周五滬深 300 指數(shù)震蕩回落，上午雖然一度翻紅，但市場人氣不足，金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊集體回調(diào)，特別是午后金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊集體下挫，現(xiàn)指出現(xiàn)一波急速跳水，并一度跌破 3300點整數(shù)關(guān)口，對人氣打擊較大。活躍市場的仍然是題材股及低價股，黃金、造紙、電力、旅游，航空等板塊漲幅居前。截至收盤，滬深 300 指數(shù)報收 3299.94 點，下跌 0.55%，成交 835 億元，較上一交易日有所減少。

滬深 300 期指合約全日跟隨標(biāo)的指數(shù)呈現(xiàn)震蕩走低趨勢，四支合約全部小幅收跌。其中主力合約 IF1105 開盤后震蕩走低，雖在現(xiàn)貨的推動下震蕩上攻，但 10 日線附近壓力較大，主力合約震蕩回落，午后出現(xiàn)跳水行情，尾盤有所企穩(wěn)回升，終盤報收 3307.87點，下跌 15.6點，成交與持倉均出現(xiàn)小幅減少，主力合約 IF1105期現(xiàn)價差全日在[2,15]區(qū)間波動，仍無套利空間。

二、消息面  

1、IPO 審核時間大幅壓縮 受理到發(fā)行或只需半年 

消息人士日前向記者透露，隨著新股發(fā)行改革的逐步推進，證監(jiān)會近期大幅壓縮審核時間，發(fā)行節(jié)奏市場化特征日益明顯。這位人士稱，一季度受理主板及中小板的項目申報材料近 200 個，目前創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)超過 200家，按照現(xiàn)有趨勢及發(fā)行節(jié)奏計算，全年IPO數(shù)量有望再創(chuàng)新高。

2、人民幣兌美元 22 日中間價進入 6.51 區(qū)間 再創(chuàng)新高

4月 22日，人民幣兌美元中間價一舉上破 6.52關(guān)口，進入 6.51區(qū)間，并再創(chuàng)匯改以來新高。本周以來人民幣中間價連破兩大關(guān)口，升值速度明顯加快，這表明了央行以匯率抗通脹的決心。近期人民幣兌美元的走高與國際匯市美元跌勢加劇有著密切關(guān)系，本周以來美元指數(shù)大跌近 200 點，隔夜更是一度跌至 74關(guān)口下方，從而帶動了人民幣中間價不斷高設(shè)。即期市場，美元兌人民幣追隨中間價呈現(xiàn)低開低走狀態(tài)，并逐步逼近 6.51關(guān)口。

3、唐雙寧：外儲應(yīng)控制 8000 億至 1.3 萬億 過多建議分流

中國光大集團董事長唐雙寧 23日說，我國的外匯儲備應(yīng)該控制在 8000億到 1．3萬億美元的上下限，即人均 600－1000 美元即可，過多的外匯儲備建議五路分流。第一，補充國有資本；其次，購買戰(zhàn)略資源；第三，擴大海外投資；第四，發(fā)行外國債券；第五，鼓勵民間持匯。從治本的角度考慮，還須改革外匯儲備的生成機制和管理體制，為外匯儲備“瘦身”。

三、投資策略

上周熱點集中在與人民幣升值有關(guān)的板塊上，影響面相對較小，難以帶動股指突破。目前從日線圖上看，股指仍有調(diào)整需要，但小周期 K線來看，調(diào)整空間不大，關(guān)注 30分鐘底背離的出現(xiàn)，屆時可多單介入。操作上，在技術(shù)形態(tài)未明朗之前，維持震蕩思路，高拋低吸。