作為期貨行業(yè)的一個標桿，新公布的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》將對期貨公司的發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃以及期貨行業(yè)的發(fā)展格局產(chǎn)生重要影響。與試行版相比，新版分類監(jiān)管規(guī)定亮點頻現(xiàn)，比如，首次引入國民經(jīng)濟服務能力評價指標，引導期貨公司服務機構客戶；重點細化和完善了加分項目，鼓勵期貨公司做大做強；注重期貨公司的行業(yè)影響力，控制行業(yè)手續(xù)費無序競爭，有利于優(yōu)化行業(yè)發(fā)展環(huán)境。

經(jīng)過過去幾年的發(fā)展，期貨行業(yè)整體的持續(xù)合規(guī)能力和水平已經(jīng)得到極大提升，未來期貨公司的比拼更多體現(xiàn)在市場競爭力等加分項上。綜合來看，期貨公司分類監(jiān)管新規(guī)，將進一步深化期貨公司的中介職能定位，促進期貨公司主動“調(diào)結構”，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

一是營銷和服務的重心向機構客戶傾斜，不斷提升機構客戶服務能力成為未來期貨公司的重要工作。分類監(jiān)管新規(guī)中首次引入國民經(jīng)濟服務能力評價指標，并根據(jù)機構客戶日均持倉、日均權益、日均權益增長量等情況，賦予培育和發(fā)展機構投資者較好的期貨公司相應的加分項。這將促使期貨公司主動推動客戶結構的調(diào)整，加大機構客戶營銷和服務力度，而這需要期貨公司在考核和激勵機制上做出調(diào)整。以前，由于機構客戶對期貨公司手續(xù)費收入貢獻不大，期貨公司的業(yè)務團隊往往缺乏開發(fā)機構客戶的動力。如何有效實現(xiàn)對業(yè)務團隊的激勵，是期貨公司需要考慮的一個問題。同時，機構客戶的服務還需要不斷提升研發(fā)實力，強化研發(fā)部門和業(yè)務部門的合作，創(chuàng)新服務模式，構建全新的機構投資者服務體系。

由于不同類型的機構客戶需求不同，期貨公司必須不斷加強產(chǎn)品創(chuàng)新與服務創(chuàng)新，設計出針對不同產(chǎn)業(yè)鏈上不同客戶，以及基金、QFII、信托、私募等不同類別金融機構客戶的服務產(chǎn)品。

二是從注重“量”和規(guī)模到規(guī)模與效益并重，做優(yōu)做強期貨經(jīng)紀業(yè)務。很長一段時間，國內(nèi)對期貨公司的評價體系以成交量和規(guī)模為主要指標，而新版的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》將市場影響力的表述修改為市場競爭力，以更準確地反映期貨公司的市場地位和競爭能力。同時，將期貨公司的市場競爭力細化為日均客戶權益總額、期貨業(yè)務收入、成本管理能力、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率，并分別賦予最高2、4、1、2和0.5的加分值。同時，前四項指標還分別規(guī)定了加分的否定項指標，即持倉成交比、商品和金融期貨的手續(xù)費率、期貨業(yè)務盈利能力、營業(yè)部部均手續(xù)費收入。這對期貨公司的經(jīng)營和管理提出了更高要求，期貨公司要改變過去為追求交易量不惜低成本競爭，甚至犧牲效益的發(fā)展思路。要求期貨公司必須要優(yōu)化管理，改變以往粗放式的經(jīng)營模式，實現(xiàn)精細化的內(nèi)涵擴張，提升單位投入產(chǎn)出，做優(yōu)做強經(jīng)紀業(yè)務。

三是期貨公司將主動進行自我選擇，不同公司將走上不同的發(fā)展路徑。賦予合并公司較高的加分項，鼓勵期貨公司兼并重組，將推動行業(yè)格局進一步優(yōu)化。在鼓勵大公司做優(yōu)做強的同時，如何明晰定位、實現(xiàn)突圍與謀求發(fā)展，是擺在中小型期貨公司面前的問題。中小型期貨公司要取得更好發(fā)展，要么選擇在某一產(chǎn)業(yè)鏈上做精做細，要么立足經(jīng)紀業(yè)或者某項創(chuàng)新業(yè)務。但總體來看，只要各類公司立足持續(xù)合規(guī)、規(guī)范經(jīng)營的理念，在期貨業(yè)務的某個方面作出自己的特色，就會在未來的市場競爭中立于不敗之地。