一、行情回顧

期貨方面：

受隔夜美國股市大漲帶動，周四滬深 300指數(shù)高開 10余點，但震蕩走低后一度沖高回落，但隨后金融板塊整體反彈，特別是券商板塊一馬當先集體大漲，帶動現(xiàn)指強勁上漲近，但午后金融板塊未能延續(xù)上午的強勢，集體沖高回落且成交量未能有效放大，同時煤炭石油、券商、保險等板塊也出現(xiàn)回調(diào)，從而拖累指數(shù)未能繼續(xù)上午的漲勢，呈現(xiàn)窄幅震蕩整理走勢。截至收盤，滬深 300 指數(shù)報收 3317.37點，上漲 0.66%，成交 967億元，與上一交易日基本持平。

滬深 300 期指合約全日跟隨標的指數(shù)呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢，四支合約全部小幅收漲。其中主力合約 IF1105高開 20余點，開盤后震蕩走低，10點之后在現(xiàn)貨的帶動下開始出現(xiàn)探底回升，但上攻到10日均線遇阻回落，一路震蕩走低至收盤，終盤報收 3320點，上漲 0.33%，成交量較上一交易日有所增加，但持倉量減少 1089 手至 28613 手。主力合約 IF1105 期現(xiàn)價差在周三稍有擴大后周四有所收斂，仍無套利空間。

二、消息面

1、社科院：全年 CPI 或超4% 翹尾影響月均達 2.6%

據(jù)中國經(jīng)濟時報 4月 21日報道，“預計 2011年我國 GDP增速為 9.6%左右， 增速比上年回落 0.7個百分點。作為拉動經(jīng)濟增長的‘三駕馬車’，投資將保持平穩(wěn)增長，消費、外貿(mào)增長速度將比上年出現(xiàn)不同程度的回落。”2011年全年 CPI有可能超過 4%的預期目標；據(jù)中國社科院測算，價格翹尾因素對 2011年中國 CPI的月度平均影響將達 2.6%。

2、財政部：一季度全國稅收總收入 23438.85 億元 同比增 32.4%

2011年 1-3月，全國稅收總收入完成 23438.85億元，同比增長 32.4%，增收 5736.30億元，增速比去年同期回落 3.5 個百分點。一季度稅收收入實現(xiàn)快速增長的主要原因：一是經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，企業(yè)效益大幅提高，與稅收關聯(lián)度較高的經(jīng)濟指標快速增長。二是外貿(mào)進口繼續(xù)保持快速增長，1-3月，一般貿(mào)易進口額增長 37.4%，帶動進口環(huán)節(jié)稅收快速增長。三是價格水平上漲使得以現(xiàn)價計算的稅收收入較快增長。

3、環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃有望近期出臺

環(huán)境保護部部長周生賢 21日表示，國家環(huán)境保護“十二五”規(guī)劃有望近期出臺。該規(guī)劃將重點在土壤治理、空氣質(zhì)量、水質(zhì)量等方面有所突破。中國環(huán)境宏觀戰(zhàn)略研究提出，未來要完善環(huán)境公共財政體系，加大環(huán)境保護投入；完善環(huán)境經(jīng)濟政策，全面推進生產(chǎn)、流通、分配、消費領域的環(huán)境保護；建立穩(wěn)定的環(huán)境保護投入機制，努力提高環(huán)保資金使用效率；加強環(huán)境系統(tǒng)管理，建立綜合協(xié)調(diào)管理體制；加強環(huán)境法制建設；加強環(huán)境科技支撐等。

三、投資策略

昨日在能源、材料類板塊的帶領下，股指企穩(wěn)反彈，但上方均線壓制明顯，最終未能突破，盤中跳空缺口未能完全回補，量能稍有萎縮。目前上方有 19日留下的缺口，下方有昨日缺口，這兩個缺口是短期的壓力和支撐位，短期板塊輪動較快，缺乏共振和持續(xù)性，今日股指有望繼續(xù)在此區(qū)間內(nèi)震蕩，操作上，維持高拋低吸的震蕩思路。