行情走勢(shì)

滬深300指數(shù)，開(kāi)盤(pán)3334.91點(diǎn)，收盤(pán)3295.81點(diǎn)，跌63.63點(diǎn)，跌幅1.89%。

IF1105合約，開(kāi)盤(pán)3343.4點(diǎn)，收盤(pán)3311.4點(diǎn)，較前收盤(pán)價(jià)跌44.0點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)跌47.8點(diǎn)，成交量169120手，持倉(cāng)量增加207手至27227手，交投區(qū)間3302.2-3344.6點(diǎn)，與IF1106合約價(jià)差-14.8點(diǎn)，與IF1109合約價(jià)差-55.4點(diǎn)，與IF1112合約價(jià)差-103.8點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

央行行長(zhǎng)周小川18日晚表示，外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)了我國(guó)需要的合理水平，外匯積累過(guò)多，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)多，也增加了央行對(duì)沖工作的壓力。另外還提到“十二五”對(duì)于防范融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)提出了較高要求。周小川認(rèn)為，融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)則就是某種變相的市政債。與其如此，不如允許地方政府發(fā)行市政債，通過(guò)金融市場(chǎng)給債券定價(jià)、評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，形成不同城市債券不同價(jià)格，這就形成不同的約束力和評(píng)級(jí)。周小川表示，如果市政債和財(cái)產(chǎn)稅搭配，可以有效地解決城鎮(zhèn)化建設(shè)的成本約束問(wèn)題，也可以防范城鎮(zhèn)化過(guò)程中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員夏斌周一表示,中國(guó)穩(wěn)健貨幣政策的方向和力度并未改變,且將堅(jiān)持到年底。夏斌在其微博上并稱(chēng),上周日中國(guó)央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,體現(xiàn)了年初制定的穩(wěn)健貨幣政策方向和力度并沒(méi)變,只是根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性的動(dòng)態(tài)狀況,在繼續(xù)維持這一方向和力度。

央行今日在公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行了550億元人民幣一年期央票,發(fā)行價(jià)96.80元,對(duì)應(yīng)收益率第二次持平于3.3058%；同時(shí)進(jìn)行的320億元28天期正回購(gòu),中標(biāo)利率亦持平于2.60%。

北京時(shí)間4月18日晚間消息，標(biāo)普公司宣布，將美國(guó)AAA信用評(píng)級(jí)的前景評(píng)級(jí)從“穩(wěn)定”降至“負(fù)面”，這意味著未來(lái)6-12個(gè)月內(nèi)標(biāo)普可能調(diào)降這個(gè)世界最大經(jīng)濟(jì)體的主權(quán)評(píng)級(jí)。與此同時(shí)標(biāo)普宣布，對(duì)美國(guó)的信用評(píng)級(jí)依然為AAA不變。

周一美國(guó)股市全面收低，道指蒙受了3月16日以來(lái)最大單日跌幅。標(biāo)普機(jī)構(gòu)將美國(guó)信用評(píng)級(jí)前景從“穩(wěn)定”調(diào)降至“負(fù)面”，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)再度惡化，令市場(chǎng)情緒受挫。收盤(pán)時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌140.24點(diǎn)，報(bào)12,201.59點(diǎn)，跌幅1.14%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌29.27點(diǎn)，報(bào)2,735.38點(diǎn)，跌幅1.06%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌14.55點(diǎn)，報(bào)1,305.13點(diǎn)，跌幅1.10%。

行情分析

隔夜歐美股市大跌，美元指數(shù)暴漲，今日兩市大幅低開(kāi)，之后震蕩下跌，午后有所反彈，但盤(pán)尾重新跳水，滬指重挫58點(diǎn)，收于2999點(diǎn)。昨日提到市場(chǎng)短期或形成頂部，在大盤(pán)本身已有調(diào)整需求的情況下，隔夜外盤(pán)走勢(shì)則加速了這個(gè)調(diào)整的節(jié)奏，大盤(pán)早盤(pán)就考驗(yàn)了昨日提到的下方第一個(gè)調(diào)整位2985-2995點(diǎn)一帶，之后抄底資金入場(chǎng)推升指數(shù)，這與前兩個(gè)交易日很像，都是早盤(pán)大幅下跌后，午后有力量將大盤(pán)拉起，但是今日未能成功，盤(pán)尾重新跳水。5月合約在昨日盤(pán)尾大幅走低出現(xiàn)貼水后，今日在股市開(kāi)盤(pán)后總體處于升水狀態(tài)，盤(pán)尾在股市收盤(pán)后略有上翹，最終收于3311點(diǎn)，升水15.6點(diǎn)。

今天的走勢(shì)基本確認(rèn)了短期見(jiàn)頂?shù)呐袛?，但相比今?月份和3月份那3次短期頂部來(lái)說(shuō)，這次可能要適當(dāng)謹(jǐn)慎，主要風(fēng)險(xiǎn)在于中線是否會(huì)有所變化，這一點(diǎn)暫時(shí)先持謹(jǐn)慎態(tài)度。這次沒(méi)有像以前那樣建議中線多單持有，而是在上周一直建議多單逢高先減倉(cāng)，在上周五評(píng)論中提到接下來(lái)1-2個(gè)交易日會(huì)形成短期頂部，之所以與之前不同，是因?yàn)檫@次暫時(shí)判斷不了這次調(diào)整的級(jí)別和持續(xù)時(shí)間，但今年大趨勢(shì)是向上的，不需要太悲觀。

從宏觀形勢(shì)上看，大盤(pán)向上突破3080一帶周線壓力的時(shí)機(jī)可能也未成熟。通脹仍然居高不下，3月份再創(chuàng)新高后使市場(chǎng)之前所期待的緊縮政策趨緩將被延后；1季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況超預(yù)期，但接下來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然面臨短期下行的風(fēng)險(xiǎn)；目前原材料和產(chǎn)成品的庫(kù)存均處在高位，接下來(lái)有去庫(kù)存的壓力；另外美元似乎觸底反彈，海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也需值得關(guān)注。市場(chǎng)短期可能仍不具備向上突破的條件，對(duì)接下來(lái)的走勢(shì)偏謹(jǐn)慎。期指操作上，多單如果逢低抄底，建議逢高減倉(cāng)，也可選擇在高位做空，這次調(diào)整仍未結(jié)束，未來(lái)一段時(shí)間期指仍有進(jìn)一步下探的需求，5月合約近期可關(guān)注3300、3270一帶的支撐。