有時(shí)候，你會(huì)突然有個(gè)疑問(wèn)：為什么會(huì)有人反對(duì)股指期貨呢？想想2008年的恐怖下跌行情吧，很多人至今仍然血本無(wú)歸呢。

也許是蘿卜白菜各有所愛也各有所討厭，但至少，投資者湯先生是熱愛股指期貨的。從他的話語(yǔ)里，你可以很真切感受到他對(duì)股指期貨的熱情。

湯先生目前正在替一些私募基金或機(jī)構(gòu)做理財(cái)，掌控資金最小的規(guī)模在500萬(wàn)元左右。

“之前，我曾就職于內(nèi)地一家基金公司，然后去香港做恒指期貨交易。股指期貨在內(nèi)地上市之后，我就立即回到了內(nèi)地。”湯先生說(shuō)。

提起股指期貨的種種特質(zhì)，他的語(yǔ)速會(huì)稍稍加快。湯先生說(shuō)，在股指期貨上市以前，國(guó)內(nèi)的股票市場(chǎng)是個(gè)單邊市場(chǎng)。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)下跌行情時(shí)，想找個(gè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的渠道也沒(méi)有。但股指期貨上市之后，就為投資者尤其是大的機(jī)構(gòu)投資者，提供了一個(gè)“避風(fēng)港”。

“2008年的下跌行情時(shí)，我的一些為機(jī)構(gòu)做理財(cái)?shù)膶W(xué)生，都想法轉(zhuǎn)道去恒指期貨做空?！睖壬f(shuō)，“實(shí)際上，內(nèi)地的不少機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)的虧損并沒(méi)有大家想象中那么嚴(yán)重，大家都在想法借道海外市場(chǎng)做對(duì)沖?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)有股指期貨了，這對(duì)于一些較大規(guī)模的投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是個(gè)大福音?！?/P>

湯先生表示，現(xiàn)階段，股指期貨對(duì)投資者的資質(zhì)門檻要求很高。而在上市一段時(shí)間之后，就有不少較大規(guī)模的機(jī)構(gòu)進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)。股指期貨的市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)較大，成交亦十分活躍，市場(chǎng)整體表現(xiàn)比較成熟，其功能也有所展現(xiàn)。

“實(shí)際上我們已經(jīng)多次嘗到股指期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的甜頭?！睖壬f(shuō)，去年11月12日的暴跌前，股指期貨上已經(jīng)反映出來(lái)，而我們同時(shí)也發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)幾家較大期貨公司的空頭席大量增倉(cāng)。當(dāng)時(shí)我們立即建議客戶在現(xiàn)貨市場(chǎng)上了結(jié)頭寸，同時(shí)幫助他們?cè)诠芍钙谪浬辖⒘丝疹^倉(cāng)位。

湯先生表示，股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，只是其一個(gè)特質(zhì)。與股票交易相比，它的優(yōu)勢(shì)也很明顯。首先，股指期貨可以做T+0交易。其次，它可以雙向操作。第三，它是杠桿交易，資金利用率高。第四，其交易成本也要遠(yuǎn)低于股票。

“所以，我認(rèn)為，對(duì)于資本運(yùn)作機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，必須要參與股指期貨交易，不然，你面臨著下跌風(fēng)險(xiǎn)時(shí)怎么辦？”湯先生說(shuō)，“而股指期貨的缺點(diǎn)就是它的操作與股票買賣不一樣，對(duì)專業(yè)性要求很高，要投資者能克服人性的弱點(diǎn)?！?/P>