1．行情回顧

周三（4 月 14 日）滬深 300 指數(shù)早盤(pán)低開(kāi)，盤(pán)中走出單邊上揚(yáng)行情，尾盤(pán)指數(shù)收于全天最高點(diǎn) 3372.03 點(diǎn)，上漲 45.26點(diǎn)，漲幅1.36%。當(dāng)日成交金額與上一個(gè)交易日相比出現(xiàn)萎縮，減至 1083.05 億元，減幅為 11.85%。

期指方面，股指期貨市場(chǎng)合約總成交量和合約總持倉(cāng)量有所增加。期貨合約總成交量為18.21萬(wàn)手，增加4.66%，總持倉(cāng)量為 39311手，增加 3263 手，增幅 7.66%。主力合約IF1104尾盤(pán)收于3374.8點(diǎn)，結(jié)算價(jià)較上個(gè)交易日上漲45點(diǎn)，漲幅為1.36%；持倉(cāng)量為 13520 手，較上個(gè)交易日減少 6205手，減幅 31.46%。合約 IF1105 的成交量和持倉(cāng)量大幅增加，成交量大幅增加124.25%，達(dá)到 45781 手；持倉(cāng)量為 17387手，較上個(gè)交易日大幅增加 9115 手，增幅為110.19%。IF1105的持倉(cāng)量超越 IF1104的持倉(cāng)量成為持倉(cāng)主力合約。

主力合約IF1104的前20名買(mǎi)單持有量為9908手，減倉(cāng)4302手，減幅為30.27%；前 20 名賣(mài)單持有量為 1.10 萬(wàn)手，減倉(cāng) 5845 手，減幅為 34.65%。前 5 名買(mǎi)單持倉(cāng)4383 手，減倉(cāng) 1217手，減幅 21.73%；前 5名賣(mài)單持倉(cāng) 7186 手，減倉(cāng) 3991手，減幅 35.71%。

從合約的機(jī)構(gòu)持單變化情況看，主力合約 IF1104 的減倉(cāng)幅度明顯，讓出了持倉(cāng)主力合約位置。無(wú)論是前 20 名機(jī)構(gòu)減倉(cāng)幅度還是前五名機(jī)構(gòu)減倉(cāng)幅度，多方減倉(cāng)幅度均小于空方減倉(cāng)幅度，市場(chǎng)中多方占據(jù)了主動(dòng)位置。

2.基差走勢(shì)

主力合約 IF1104 基差開(kāi)盤(pán)為 10.84 點(diǎn)，隨后基差震蕩下降，上午 10:25 以后基差下降到 0基差以下，下午隨著股指的強(qiáng)勢(shì)上漲，基差在 14:15 以后恢復(fù)到正基差狀態(tài)，股指收盤(pán)時(shí)基差為 0.97 點(diǎn)。全天基差均值2.17點(diǎn)，波動(dòng) 14.31 點(diǎn)。價(jià)差 IF1105- IF1104日內(nèi)主體在11.0-19.2 點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，波動(dòng)8.2 點(diǎn)。全天價(jià)差呈上漲趨勢(shì)，開(kāi)盤(pán)時(shí)價(jià)差為 12.4 點(diǎn)，尾盤(pán)價(jià)差收于19點(diǎn)。價(jià)差 IF1109-IF1104 波動(dòng)范圍最大，達(dá)到了14.6 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）中央認(rèn)為住房問(wèn)題已影響全局 必須解決。國(guó)土資源部副部長(zhǎng)贠小蘇帶隊(duì)的國(guó)務(wù)院督查組就浙江省房地產(chǎn)調(diào)控政策落實(shí)情況和調(diào)控成效，展開(kāi)在杭州、寧波、溫州等地的實(shí)地督查。贠小蘇表示，這次督查組主要就國(guó)辦專(zhuān)門(mén)發(fā)出督查通知的 8條內(nèi)容展開(kāi)工作，尤其重視了解房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況，并突出四項(xiàng)重點(diǎn)督查內(nèi)容：一是中央調(diào)控政策部署的落實(shí)情況；二是中央調(diào)控政策部署的相關(guān)數(shù)量比例要求；三是地方政府關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控的工作記錄，特別是責(zé)任和落實(shí)機(jī)制；四是地方政府監(jiān)管的責(zé)任和辦法?！爸醒胝J(rèn)為，以城市住房為主的問(wèn)題已經(jīng)影響到了全局，必須在控制通脹的同時(shí)下決心解決好房?jī)r(jià)問(wèn)題?！壁O小蘇說(shuō)。

（2）4 月公開(kāi)市場(chǎng)到期資金達(dá) 9110 億 或引存準(zhǔn)率再調(diào)。貨幣市場(chǎng)迎來(lái)了年內(nèi)的資金高峰，4 月份，公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量達(dá) 9110 億。這一充裕的流動(dòng)性條件，致使央行加大了回籠力度。在 12 日例行的公開(kāi)市場(chǎng)操作中，央行發(fā)行了 650 億元 1 年期央票，同時(shí)進(jìn)行 1400 億元 28 天正回購(gòu)操作。分析師預(yù)期，4月份的外匯占款有可能超過(guò) 4000 億元的規(guī)模，公開(kāi)市場(chǎng)操作仍難有效完成流動(dòng)性回收任務(wù)，預(yù)計(jì)本周五或下周五央行將再次提高存款準(zhǔn)備金率 0.5 個(gè)百分點(diǎn)。

4.后市看法

4 月 13 日，股指早盤(pán)低開(kāi)，在金融板塊走強(qiáng)的帶動(dòng)下，多數(shù)板塊紛紛走強(qiáng)。全天成交量有所萎縮。從期貨市場(chǎng)盤(pán)后主力合約持倉(cāng)情況看，多方減倉(cāng)幅度小于空方減倉(cāng)幅度，市場(chǎng)中多方動(dòng)能恢復(fù)，多方占據(jù)市場(chǎng)主動(dòng)。