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汽車行業(yè)增速放緩：政策壓力還是季節(jié)因素？

中國汽車工業(yè)協(xié)會 10 日公布的最新統(tǒng)計數據顯示，今年一季度國產汽車銷量達到 498.37 萬輛，同比增長 8.08％，增幅比上年同期大幅回落。

中汽協(xié)的統(tǒng)計顯示，今年 3 月，國產汽車產銷 182.73 萬輛和 182.85 萬輛，同比增長 5％左右。今年 1－3 月，國產汽車累計產銷 489.57 萬輛和 498.37 萬輛，同比增長7.48％和8.08％，增幅比上年同期回落69.51個百分點和63.7個百分點。

數據顯示，中國 3 月產銷情況均好于 2 月，但仍未達到 2010 年 12 月創(chuàng)下的產銷量歷史最高水平；累計同比顯示，今年 1～3 月汽車產量增速出現高位回落，已經處于歷史同期的較低水平；從汽車銷量來看，3 月商用車的銷量增速超過乘用車；另外，連續(xù)三個月產銷差為負值，顯示汽車行業(yè)正處于消耗庫存的階段。

政策制約汽車產銷

自 2009 年 3 月 1 日起實施的“汽車下鄉(xiāng)”等優(yōu)惠政策于去年 12 月 31 日到期；自今年開始北京購車實施“搖號”的辦法并限制購車數量；工信部及發(fā)改委稱，今年不會出臺汽車行業(yè)“十二五”規(guī)劃，取而代之的是《節(jié)能與新能源汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，從而有效地推動行業(yè)結構調整。

原材料及成品油價格攀升

2010 年 8 月份以來，汽車產品原材料價格進入上升通道。2011 年 1 季度，冷軋鋼材板卷銷售均價同比下降 1.9%；熱軋鋼材板卷銷售均價同比增長 20.4%；聚丙烯價格同比增長 11.8%。

一季度，國際原油價格指數上漲了 15.76%，相應地，年內國內成品油價格也上調了兩次：國家發(fā)改委在 2011 年 4 月 7 日正式對汽柴油價分別調高 500 元/噸、400 元/噸。其中，航用 3 號噴氣燃料價格上調 500 元/噸至 6840 元/噸。今年的第一輪提價時點為 2 月 20 日，價格上調 350 元/噸漲幅。

日本地震

日本地震已經導致日本汽車減產超過 30 萬輛，且由于部分關鍵零部件廠家處于停產狀態(tài)，那么全球汽車產量或將下降 30%，兩個月后由于零部件供給缺口，減產量或達到 300 萬輛，約占 2010 年全年產量的 4%。這對有色、橡膠和鋼材等價格構成壓力，從這一角度來看，全球汽車減產對于中國汽車產銷或形成利好。

結論

一方面，國家優(yōu)惠政策退出和部分市場出現限購抑制了市場需求，另一方面前期銷售基數過大以至 3 月同比增量并不明顯；原材料價格上漲、成品油提價對于汽車生產企業(yè)構成一定威脅，但日本地震引發(fā)的汽車產量下降或抑制汽車原材料價格，那么國內汽車供給或將有所增加，但可能根據工信部和發(fā)改委對于行業(yè)結構的調整以及外部缺口確定增產方案。

滬深300指數技術視角

周二滬深 300 指數振蕩收星，市場呈現觀望氣氛，但市場已經沒有時間給投資者提供更長的觀望思考的時間，因為周一的高點距離去年 11 月正好是江恩的平方周期，市場會在短期內出出現較大的波動。
 
目前的點位已經運行在均線束之上 5 個交易日，并且目前均線束已經呈現平行運行態(tài)勢，這種態(tài)勢的趨勢，看漲的概率明顯較大，指數再次跌破均線束下沿的可能性基本上可以排除。

從循環(huán)周期的角度看，今年 1 月 25 日的低點具有重要的天道趨勢，這種趨勢的影響是不以人的意志為轉移的，這點可以從圖 2.2.2，即上證指數（滬深 300 指數）2011 年 1 月 25 日低點星象圖中明顯看出，圖中的幾何結構讓人震驚并對江恩老先生在上個世紀30年代沒有電腦等作圖工具的背景下所創(chuàng)立的幾何預測理論所折服?？紤]的核心機密，這種幾何結構對后市影響的數學推導只能靠投資者自己去思考和揣摩，筆者此處點到為止，不做更多的披露，這也是江恩對江恩派弟子的期許，因為核心的秘密只能傳授給那些久經磨難考驗而不喪失意志并仍然對人生心懷理想，對上帝感念的人。幾何預測理論的榮譽永遠屬于 Gann。

從技術上看，周三直接拉抬的可能性仍然是存在的，這種走勢若出現只能以權重股推動的強勢上漲模式呈現。

若周三繼續(xù)打壓，則重要的支持位在 3293 點附近，隨后的走勢要么強勢拉升到 3471 點附近，要么橫盤震蕩磨到 3270 點后轉強。

以下是中期觀點，復述上期報告的內容。

從中期的角度看，我們仍然堅持我們近期的觀點，即，自去年 7 月低點展開的反彈至少應該見到 3634 點的位置，但在突破去年 11 月高點后，先會在 3566點附近遇到一次空頭的主動性阻擊，即使多頭氣盛，也難以直接突破 3634 點，而3606 點附近存在一定的整數壓力。

我們仍然傾向于認為，滬深 300 指數的中級趨勢已經形成，未來 2 個月有可能突破去年 11 月中旬的高點，目標謹慎看高到 4500 點之上的位置。但在突破去年 11 月高點前，還將在 3397 點和 3471 點兩個位置遇到空頭的阻擊。

從循環(huán)周期的角度看，高點出現的時間最早不會早于 5 月中旬，5 月底形成一個重要的技術高點的可能性較大，理由主要是基于江恩指出的低點到高點的 4 個月循環(huán)周期以及兩個重要高點的 3 個月循環(huán)周期的 2 倍的幾何關系。

自然法則與股指期貨

周二股指期貨窄幅振蕩，早盤在 3325 點附近獲得支持，然而反彈到 3360 點稍下位臵后受均線束的壓制而急跌，但在第二支持位 3315 點附近稍下位臵 3310點獲得支持，尾市翹收，市場進入到關鍵的時點。

從自然法則的角度看，周三反彈的可能性較大。反彈的關鍵壓力位在 3358 點附近，稍下的 3346 點因受均線束壓制和周二反彈高點的影響而有一次較明顯的打壓。3346 點受阻調整的關鍵支持位在 3328 點，守住的概率較大。

3358 點受阻調整的關鍵支持位在 3334 點附近，隨后再次上漲會呈現快速拉升的態(tài)勢。

從時空的協(xié)調性看，我們傾向于認為短期內將向 3398 點附近逼近，突破 3400點整數大關的天時地利已經來到，就看投資者能否形成合力達到人和的天道。

從中長期走勢看，我們堅持我們的觀點：趨勢看漲。建議長線的指數投資者逢急跌輕倉買入，長線持有。

現貨市場板塊策略

短期建議關注保險、鋼結構、醫(yī)療保健設備與服務、銀行、多元金融、社保重倉、基金重倉、觸摸屏、基金減持、智能交通等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供 500 萬以上資金持有者考慮。

中長線多單持有，未來一周，1104 合約 3310 點之下逢低買入，最大倉位控制在 20%之內。初次建倉者，倉位控制在 5%之下。長線多單止損設在 3265 點。