1．行情回顧

周四（4月7日）由于再次上漲至前期高點(diǎn)附近，多頭謹(jǐn)慎心態(tài)加重，現(xiàn)指早盤窄幅震蕩，午盤后股指在水泥等強(qiáng)勢板塊發(fā)力和權(quán)重板塊略有走強(qiáng)的帶動(dòng)下一度有所沖高，不過市場量能并未有效配合，指數(shù)沖高回落后繼續(xù)震蕩走勢；不過重心有所抬升，顯示做多動(dòng)能尤在；現(xiàn)指滬深 300 指數(shù)報(bào)收于 3324.42 點(diǎn)，漲 13.35 點(diǎn)，漲幅0.4%；成交量為1174 億，較上一交易日縮量近二成。

期指方面，主力 IF1104 合約以 3312.2點(diǎn)開盤，最高3327.8 點(diǎn)，最低 3303.2點(diǎn)，尾盤收于3323.8點(diǎn)，上漲13.2點(diǎn)或漲0.4%；成交量12.84萬手，成交量縮量28.24%；持倉量2.52萬手，倉差-2710手。

股指期貨市場總成交量為 13.43 萬手，成交量縮量 28.35%；總持倉量為 3.56 萬手，增倉-2058 手。

從盤后持倉看，主力 IF1104 合約的前 20 位買單持有量為 1.77 萬手，同比減倉2028 手；前20 名空單持有量為2.17萬手，同比減倉 1946手；前５位多單持有量同比減倉731手，前5 位空單持有量同比減倉 2613 手，多空均大幅減倉，顯示多空雙方對后市均有所謹(jǐn)慎；總體上多頭比空頭減倉力度更大，但主力空頭減倉更明顯，兩大空頭主力中證期貨、國泰君安減倉均超過1000手。

2. 基差分析

主力合約IF1104期現(xiàn)價(jià)差最高5.24點(diǎn)，最低-5.64點(diǎn)，均值-0.8點(diǎn)；IF1105-IF1104跨期價(jià)差最高 17.2 點(diǎn)，最低 13.0，均值 15.2 點(diǎn)；IF1109-IF1104 價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為 12.8 點(diǎn)，價(jià)差 IF1105-IF1104 波動(dòng)范圍最小，僅為 4.2點(diǎn)。

3.市場消息面

（1）歐洲央行宣布加息 25 個(gè)基點(diǎn)，控制通脹是主因。歐洲央行 4 月 7 日發(fā)布利率決議，決定將基準(zhǔn)利率由歷史低點(diǎn) 1%上調(diào) 0.25 個(gè)百分點(diǎn)，至 1.25%，為自 2008年 7月以來首次加息，歐元區(qū)正是進(jìn)入加息行列。由于基本符合市場預(yù)期，利率決議公布后，歐元反應(yīng)平靜，小幅走低。

（2）新能源汽車產(chǎn)業(yè)路線圖敲定 未來十年中央投千億。據(jù)報(bào)道由工信部、科技部等部門參與制定的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2011-2020 年)》最終改為《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2011-2020 年)》(下稱《規(guī)劃》)，并已上報(bào)國務(wù)院。根據(jù)《規(guī)劃》，我國新能源汽車發(fā)展將是混合動(dòng)力和純電動(dòng)車兩輪驅(qū)動(dòng)，未來十年產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)投資將達(dá)千億元。

4. 后市看法

從盤面看，多空分歧進(jìn)一步加大，但總體上多頭仍占據(jù)一定的主動(dòng)權(quán)；從盤后持倉看，多空均大幅減倉，顯示多空雙方對后市走勢較為謹(jǐn)慎；外部利空出爐，歐洲央行周四晚發(fā)布利率決議，決定將基準(zhǔn)利率上調(diào) 0.25 個(gè)百分點(diǎn)，至 1.25%，為自2008年 7月以來首次加息，歐元區(qū)正是進(jìn)入加息行列。由于基本符合市場預(yù)期，預(yù)計(jì)對國內(nèi)股指短期走勢影響有限；操作上，我們建議投資者以觀望為主，待后市突破方向明了后擇機(jī)介入。