一、基本面消息：

人民銀行于本周四以?xún)r(jià)格（利率）招標(biāo)方式發(fā)行260億元3月期央行票據(jù)，參考收益率2.7944%。同時(shí)開(kāi)展600億元91天期正回購(gòu)，中標(biāo)利率2.80%。

統(tǒng)計(jì)顯示，一季度滬深兩市共發(fā)行新股88家，IPO融資總額959.91億元，同比下降15%，但超募現(xiàn)象依然嚴(yán)重。經(jīng)過(guò)一年多持續(xù)高速發(fā)行后，網(wǎng)下機(jī)構(gòu)已顯示出謹(jǐn)慎心態(tài)，一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)資金正在退潮。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，已披露年報(bào)且具有可比數(shù)據(jù)的1105家非金融類(lèi)上市公司中，2010年末存貨合計(jì)17832.062億元，與2009年相比，在過(guò)去一年時(shí)間里，這些公司的存貨凈增加了4157.07億元。而在金融危機(jī)爆發(fā)高峰期的2008年，這些公司的存貨也不過(guò)為10947.074億元，當(dāng)年年度存貨凈增量1620.755億元，而今年這些公司的存貨凈增量已為2008年的2.5倍。

二、股市及股指期貨走勢(shì)：

現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，滬深指數(shù)弱勢(shì)下挫終小幅收窄跌幅。兩市成交縮量至2239.20億，上證指數(shù)報(bào)2928.11點(diǎn)，下跌0.94%；HS300指數(shù)報(bào)3223.29點(diǎn),下跌1.01%；深圳成指報(bào)12562.901點(diǎn)，下跌0.78%。

股指期貨方面，IF指數(shù)收盤(pán)3253.30點(diǎn)，下跌0.59%；IF1104收盤(pán)3244.00點(diǎn)，下跌0.60%。期指日成交量18.7萬(wàn)手，持倉(cāng)量37433手，日減倉(cāng)2006手。期指在現(xiàn)貨收盤(pán)后小幅走高。前20名凈空持倉(cāng)減966手至5255手。多空主力席位均大幅減倉(cāng)，空方更顯積極，獲利了結(jié)跡象明顯。多頭方面華泰長(zhǎng)城和國(guó)泰君安分別減倉(cāng)65手和117手。空頭方面，中證期貨大幅減倉(cāng)1657手。

三、股指期貨操作建議：

本周央行公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠資金累計(jì)達(dá)到1530億元。銀行季末資金備付和清明節(jié)資金需求促使Shibor 隔夜至2w期利率全線上揚(yáng)，短期資金流動(dòng)性再度趨緊。期指日內(nèi)持倉(cāng)量一度突破4.49萬(wàn)手，盤(pán)中空頭獲利了結(jié)大幅減倉(cāng)。收盤(pán)期指多空主力持倉(cāng)均大幅減少，臨近長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避情緒主導(dǎo)市場(chǎng)。預(yù)計(jì)期指節(jié)前將重歸窄幅震蕩。期指操作上，IF1104合約背靠MA10輕倉(cāng)操作，MA10為止損參照。