1．行情回顧

周四（3 月 31 日）滬深 300 指數(shù)高開低走，全天呈單邊下跌走勢，金融、機(jī)械等板塊紛紛走低，尾盤指數(shù)收于 3223.29點，下跌32.79 點，跌幅 1.01%。當(dāng)日成交金額與上一個交易日相比繼續(xù)萎縮，減至 865.65 億元，減幅為 16.18%。

期指方面，股指期貨市場合約總成交量和合約總持倉量均有所減少。期貨合約總成交量為 18.75 萬手，減少 0.39%，總持倉量為 37433 手，減少 2006手，減幅5.36%。與上一個交易日結(jié)算價相比，四份合約全部下跌，合約 IF1109 下跌幅度最大，達(dá)到1.02%。主力合約 IF1104 尾盤收于 3265.6 點，結(jié)算價較上個交易日下跌 32.4 點，跌幅為0.99%；持倉量為 28770 手，較上個交易日減少 2205手，減幅 7.12%。

主力合約IF1104的前20名買單持有量為2.04萬手，減倉1389手，減幅為6.37%；前20名賣單持有量為2.57萬手，減倉2355手，減幅為8.40%。前5名買單持倉9530萬手，減倉 511 手，減幅 5.09%；前 5 名賣單持倉 1.77 萬手，減倉 2031 手，減幅10.27%。

從合約的機(jī)構(gòu)持單變化情況看，主力合約IF1104 的持倉大幅減少，空方前20名機(jī)構(gòu)持倉減幅略高出空方前 20 名機(jī)構(gòu)持倉減幅 2.03%；空方前五名機(jī)構(gòu)持倉減幅是多方前五名機(jī)構(gòu)持倉減幅的 2倍。這顯示出市場中空方力量減弱明顯，投資者對于未來股指走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度。

2.基差走勢

主力合約 IF1104基差開盤為 9.14 點，股市收盤時為 14.71 點，全天圍繞基差均值 11.04 點上下波動，波動 14.85 點。價差 IF1105-IF1104 日內(nèi)主體在 14.4-20.0 點區(qū)間波動，波動5.6 點，價差表現(xiàn)穩(wěn)定。開盤時價差為 17.2 點，尾盤價差收于 15.4點，當(dāng)日價差均值為 17.16 點。價差 IF1109-IF1105 波動范圍最大，達(dá)到了 19.2 點。

3.市場消息面

（1）高端裝備等五大國家級專項規(guī)劃有望上半年出臺?！笆濉币?guī)劃綱要出臺后，編制 18 個國家級重點專項規(guī)劃成為多個部委近期工作重點。中國證券報記者從工信部權(quán)威人士處獲悉，工信部負(fù)責(zé)編制的規(guī)劃共計 48 個，其中包括 5 個國家級重點專項規(guī)劃：工業(yè)轉(zhuǎn)型升級規(guī)劃、信息化規(guī)劃、信息產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、高端裝備規(guī)劃和新材料規(guī)劃。這五大重點專項規(guī)劃有望在上半年報送國務(wù)院并通過審批。其中，工業(yè)領(lǐng)域“十二五”期間的指導(dǎo)性規(guī)劃為“工業(yè)轉(zhuǎn)型升級規(guī)劃”，該規(guī)劃將重點圍繞淘汰落后、兼并重組、技術(shù)改造三大主要議題。消息人士透露，“十二五”期間政府對工業(yè)領(lǐng)域的調(diào)控重點也將發(fā)生微妙變化，具體變?yōu)椋赫{(diào)節(jié)社會總需求，減少對個別行業(yè)的控制；重區(qū)域結(jié)構(gòu)，輕產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。這改變了多年來對單個行業(yè)逐一調(diào)控的政策導(dǎo)向。

（2）醫(yī)藥流通行業(yè)規(guī)劃出臺在即 龍頭企業(yè)受益行業(yè)集中。盡管醫(yī)藥商業(yè)市場規(guī)模不斷壯大，但目前我國醫(yī)藥流通領(lǐng)域集中度仍然偏低。即將出臺的《2010~2015 年全國醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》有望改變這一格局。據(jù)悉《規(guī)劃》將著力培育 1~3家千億元級企業(yè)、20家百億元級企業(yè)，解決行業(yè)集中度不高等問題。

4.后市看法
 
3 月 31 日，股指呈單邊下跌趨勢，且成交量同比繼續(xù)萎縮；從期貨市場盤后持倉情況看，主力合約空方減幅明顯高出多方持倉減幅，市場中空方態(tài)度開始松動。4 月 1日，是周末，也是清明節(jié)前的最后一個交易日，投資者可能再次思考央行是否會再次加息，且節(jié)假日的避險情緒可能影響股指走勢，市場投資需謹(jǐn)慎。