1．行情回顧

周二（3 月 29 日）滬深 300 指數(shù)盤中沖高回落，午后持續(xù)下跌，尾盤滬深 300指數(shù)收于 3257.98 點，下跌 32.59 點，跌幅 0.99%。當(dāng)日成交金額與上一個交易日相比略有減少，減至 1329.08億元，減幅為 4.40%。

期指方面，股指期貨市場合約總成交量和合約總持倉量均有增加。期貨合約總成交量為19.85萬手，增加 10.34%，總持倉量為36834 手，增加 507 手，增幅 1.38%。與上一個交易日結(jié)算價相比，四份合約結(jié)算價均下跌，合約 IF1104 下跌幅度最大。主力合約 IF1104 尾盤收于 3273.8 點，結(jié)算價較上個交易日下跌,30.6 點，跌幅為0.93%；持倉量為 28685 手，較上個交易日增加 416 手，增幅 1.47%。合約 IF1105的持倉量繼續(xù)增加。

主力合約 IF1104的前20名買單持有量為 1.99 萬手，減倉 66 手，減幅為 0.33%；前 20 名賣單持有量為 2.53 萬手，增倉369手，增幅為 1.48%。前5 名買單持倉8944手，增倉 466手，增幅 5.50%；前5 名賣單持倉1.76萬手，增倉764 手，增幅 4.53%。

從合約的機構(gòu)持單變化情況看，主力合約 IF1104 的多方前20名機構(gòu)持倉減少，而空方前 20 名機構(gòu)持倉增加 1.48%，空方增幅高出多方增幅 1.81%；多空雙方前五名機構(gòu)持倉均出現(xiàn)增加，多方持倉增幅略高出空方持倉增幅 0.97%。這顯示出市場中空方力量略占上風(fēng)，但多空分歧在不斷加大。

2.基差走勢

主力合約IF1104基差開盤為12.49點，下午14:25基差達到當(dāng)日最低值1.07點，全天基差均值為 11.01點，波動 16.97點。價差 IF1105-IF1104日內(nèi)主體在12.4-19.0點區(qū)間波動，波動 6.6 點，開盤時價差為 18.2 點，尾盤價差收于 17.2 點，價差圍繞當(dāng)日均值 16.32 點上下波動。價差 IF1109-IF1104 波動范圍最大，達到了15.0點。

3.市場消息面

（1）發(fā)改委公布 2011 年資源節(jié)約和環(huán)境保護主要目標(biāo)。國家發(fā)展改革委公布2011 年資源節(jié)約和環(huán)境保護主要目標(biāo):單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比上年下降3.5%；二氧化硫、化學(xué)需氧量、氨氮和氮氧化物四項主要污染物排放量均比上年減少 1.5%;萬元工業(yè)增加值用水量比上年下降 7%；工業(yè)固體廢物綜合利用率比上年提高1 個百分點；城市污水處理率達到80%；城市生活垃圾無害化處理率達到74%。

（2）愛爾蘭危機超預(yù)期 或迫歐洲央行再出援手。愛爾蘭央行定于當(dāng)?shù)貢r間 31日公布該國商業(yè)銀行壓力測試結(jié)果。當(dāng)?shù)孛襟w預(yù)計，測試結(jié)果將顯示，愛爾蘭商業(yè)銀行的資金缺口達180億至230億歐元。這一數(shù)字遠高于歐盟、國際貨幣基金組織(IM F)和歐洲央行去年 11 月份做出的 100 億歐元的預(yù)期。分析認為，這一“比預(yù)期嚴(yán)重”的測試結(jié)果將被愛爾蘭政府當(dāng)作談判桌上的重要籌碼，用來換取時間更長、利率更低的貸款，甚至是“量身打造”的救助工具。數(shù)據(jù)顯示，2 月份歐洲央行對愛爾蘭銀行業(yè)的借款達到了 1170 億歐元，較去年同期增逾1/3，與此同時，愛爾蘭央行借給該國銀行業(yè)的資金也增逾3 倍至 700 億歐元。

4.后市看法

3 月 29 日，鋼鐵板塊全線爆發(fā)，抗輻射概念熱度依然持續(xù)，市場受央行可能再度加息消息的影響，午后股指回落。從期貨市場盤后持倉情況看，主力合約的空方增幅略大約多方增幅，空方略占主動，但多空分歧在不斷加大。綜合來看，股指回落得到量能的確認，期貨市場空方占據(jù)優(yōu)勢，股指后市可能延續(xù)調(diào)整。