1．行情回顧

周三（3 月24 日）股指日內窄幅震蕩，全天走勢波瀾不驚，午后指數略有走弱?，F指最終報收于 3251.36 點，下跌 13.57 點，跌幅 0.42%；成交量為720.78 億，較上一交易日縮小10.6%。

期指方面，主力 IF1104 合約以 3275 點開盤，最高 3279 點，最低 3260.6 點，尾盤收于 3267 點，下跌 6.4 點或跌 0.2%；成交量 12.80 萬手，縮量超過三成一；持倉量 2.58 萬手，倉差-1701 手。

股指期貨市場總成交量為 13.04 萬手，縮量超過三成二；總持倉量為 3.35 萬手，增倉-1564 手。

從盤后持倉看，主力 IF1103 合約的前 20 位買單持有量為 1.75 萬手，同比減倉1096 手；前20 名空單持有量為2.26萬手，同比減倉 1259手；前５位多單持有量同比減倉 988 手，前 5 位空單持有量同比增倉 1028 手；前 20 位多空持倉均有所減少。

2. 基差分析

主力合約IF1104期現價差最高16.28點，最低2.55點，均值9.9點；IF1105-IF1104跨期價差最高 26.8 點，最低 12.4，均值 17.1 點；IF1106-IF1105 價差波動范圍最大，為 17.4 點，價差 IF1106-IF1104 波動范圍最小，僅為 7.6點。

3.市場消息面

（1）3 月匯豐中國制造業(yè) PMI 預覽指數回升。匯豐周四稱，3 月份匯豐中國制造業(yè)采購經理人指數的預覽指數為52.5，較 2月份有所回升，顯示季節(jié)性因素消退后，中國制造業(yè)恢復加速擴張的勢頭，這將有助于減緩人們對于中國經濟減速的擔心。

（2）穆迪對西班牙銀行業(yè)評級進行調整。穆迪周四對西班牙銀行業(yè)進行了一系列的評級調整，其中包括將西班牙 30 家銀行的優(yōu)先債和存款評級下調一檔或多檔。穆迪周四對西班牙銀行業(yè)評級進行調整的主要原因包括：金融壓力的加劇對主權及許多實力較弱銀行的綜合影響、隨著銀行業(yè)的整合許多小型及地區(qū)性銀行的系統重要性不斷降低以及未來整個歐洲地區(qū)對銀行業(yè)支持的弱化。 

4. 后市看法

從周四盤面上看，股指全天走勢波瀾不驚，量能萎縮，金融、地產股沖高回落，盤中兩桶油罕見異動或暗藏玄機；從盤后持倉看，多空雙方均有所萎縮，后市上漲動力不足；周五為上周五央行公布的存款準備金上調日，日內波幅或加大。操作上。我們認為，投資者可以觀望為主，風險承受能力較強的投資者可少量逢高短空。