央行上周五宣布年內(nèi)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，日本核泄漏危機(jī)處理取得進(jìn)展，銀行地產(chǎn)等行業(yè)昨日領(lǐng)漲大市，滬深300現(xiàn)指微幅回調(diào)，成交量維持在低位。IF1105上市，IF1104寬幅震蕩，3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口獲支撐。

期現(xiàn)套利方面，IF1104基差呈現(xiàn)出震蕩回落的態(tài)勢，套利機(jī)會(huì)較為稀少。9點(diǎn)44分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值26.26點(diǎn)，超出23.5點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值，但是持有到期收益率較低，不建議投資者關(guān)注。按照期指市場以往的規(guī)律，新合約上市首日走勢往往強(qiáng)于其他合約，IF1105盤中套利機(jī)會(huì)相對較多，建議重點(diǎn)關(guān)注?？缙谔桌矫?，按照之前的經(jīng)驗(yàn)，兩個(gè)近月合約的價(jià)差游走于15點(diǎn)-30點(diǎn)的概率較大，昨日IF1105-IF1104游走于12.2點(diǎn)-20.8點(diǎn)，在價(jià)差低于15點(diǎn)時(shí)建議進(jìn)場實(shí)施買入IF1105賣出IF1104的期現(xiàn)套利操作。

本周我們認(rèn)為期指合約延續(xù)盤整格局。首先，需要關(guān)注資金面的變化。央行再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將會(huì)推動(dòng)銀行繼續(xù)提高超儲(chǔ)率，而且臨近一季度末，各大銀行的信貸額度接近枯竭，短期內(nèi)獲得信貸資金的難度和成本將明顯增加。其次，外圍局勢較為動(dòng)蕩，日本強(qiáng)震引發(fā)的核泄漏危機(jī)對于A股的負(fù)面影響短期可能持續(xù)，但是如果未來數(shù)天內(nèi)，核泄漏事件得到一定有效的控制，那么投資者的恐慌情緒或?qū)⒅饾u平復(fù)。除此之外，利比亞局勢緊張也將引發(fā)大宗商品價(jià)格寬幅震蕩，因此投資者情緒所引發(fā)的盤面大幅波動(dòng)也屬于意料之中。最后，我們短期內(nèi)看好金融板塊的護(hù)盤作用。目前來看，此次地震對銀行業(yè)的直接影響還比較小。從本周五開始，上市銀行將開始陸續(xù)發(fā)布2010年年報(bào)，關(guān)注是否會(huì)有超預(yù)期的表現(xiàn)。而我國房地產(chǎn)市場的調(diào)整壓力多來自國內(nèi)。操作方面，IF1104短期的運(yùn)行區(qū)間是3200點(diǎn)-3300點(diǎn)，滬深300現(xiàn)指的核心波動(dòng)區(qū)間是3140點(diǎn)-3280點(diǎn)，周K線上顯示，3160點(diǎn)一帶是成交密集區(qū)，或有較強(qiáng)支撐，因此3140點(diǎn)-3160點(diǎn)一帶投資者可以嘗試建立短線多單。IF1104短線仍有上試5日均線動(dòng)能，低位中線多單持有，短線資金在3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口附近多單介入，止損位3160點(diǎn)。