上周五央行宣布將于本周五再次上調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，這是央行從去年以來的第9次，也是本年第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。此次上調(diào)大約凍結(jié)銀行資金3600億元。上調(diào)后，大型商業(yè)銀行準(zhǔn)備金率達(dá)20%的歷史高位。盡管3月前兩周公開市場已連續(xù)實現(xiàn)凈回籠總計近600億元，但是直到4月底周到期釋放資金都在一兩千億，加上之前的差額準(zhǔn)備金率也將在本月到期釋放2500-3000億，流動性對沖壓力巨大，因此本次存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)也在預(yù)期之內(nèi)。因為資金的充裕，周一銀行間市場仍維持著充裕的資金供給，只是資金價格有了顯著的上升，但是除了7-14天品種價格堅挺以外，依然有機構(gòu)愿意減點融出隔夜資金。另一方面，受基金券商等對本周發(fā)行的川投能源可轉(zhuǎn)債的追捧，加上跨越季末，使得7-14天品種成交量也有大幅增加。

周一全天質(zhì)押式回購成交3748.87億，與前一交易日相比小幅增加約4.89%，隔夜供給雖然充裕，但是受到準(zhǔn)備金率上調(diào)的影響，開盤利率高開在2.0%，加上緊隨其后的多筆成交在3.0%，加權(quán)利率最后穩(wěn)定在1.93%附近，上漲逾25B。盡管七天品種是跨越了準(zhǔn)備金繳款日，但是不少大型國有商業(yè)銀行、股份制銀行等都在積極融出7天以內(nèi)的資金，資金面的寬松可見一斑。需求方面，除了銀行類機構(gòu)跨越準(zhǔn)備金繳款的需求，基金和券商類機構(gòu)因為積極備戰(zhàn)申購轉(zhuǎn)債，使得7天交易量昨日也高達(dá)730億，受開盤3.0%的影響，加權(quán)利率最終穩(wěn)定在2.96%，盤中成交價也基本在此價格附近，比前加權(quán)利率高出94BP。14天具備跨越季末的天然優(yōu)勢，盡管昨日利率大幅攀升60BP，但是需求不減，由于資金面的寬裕，需求都能一一滿足。21天品種昨日也上行近50BP，加權(quán)利率報在3.48%。更長期限的1個月以上品種成交清淡，1個月加權(quán)利率在3.83%，變化不大，3個月品種昨日僅有區(qū)區(qū)3.9億成交，有一億成交在1.80%的超低價成交，加權(quán)利率僅在3.40%。

昨日SHIBOR報價方面受存款準(zhǔn)備金率上調(diào)影響，14天以內(nèi)品種大幅走高，其余品種仍保持穩(wěn)定。具體的，隔夜品種上行25.5BP至1.9242%，1周跳漲96.33BP，收在2.96%，中期的14天也隨之高漲60.39BP，收在3.2593%。1個月以上品種都基本穩(wěn)定，昨日1個月品種僅小幅上行2.73BP，報收在3.9090%。長期的品種3個月上行幅度與1個月品種相當(dāng)，在2.23BP左右，報收在4.2684%，其余品種上行不超過1.72BP，6個月，9個月和1年品種分別報收在4.4560%、4.5865%和4.6647%。