今日宏觀事件及評(píng)論

今年中國糧食、棉花和蔬菜種植面積增加

中國農(nóng)業(yè)部公布近期全國農(nóng)民種植意向調(diào)查顯示，今年主要農(nóng)作物種植結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)"三增兩減"態(tài)勢，即糧食、棉花、蔬菜面積增加，油料、糖料面積持平略減。

人口大國中國的糧食供應(yīng)與物價(jià)的關(guān)系甚為密切，而管理通脹則是今年中國宏觀經(jīng)濟(jì)的首要任務(wù)。

刊登在農(nóng)業(yè)部網(wǎng)站的新聞稿稱，受國家扶持糧食生產(chǎn)政策和市場價(jià)格拉動(dòng)，預(yù)計(jì)今年糧食面積在連續(xù)7  年增長的基礎(chǔ)上將繼續(xù)保持穩(wěn)中略增態(tài)勢，意向種植面積比上年增長0.3%。

分作物看，水稻意向種植面積增長 1.9% ，其中東北地區(qū)粳稻面積增長5.9%;玉米意向種植面積增長2.1%;小麥面積基本持平;大豆面積調(diào)減11.2%。

而在連續(xù)三年面積較大幅度調(diào)減后，今年棉花面積有望扭轉(zhuǎn)下滑態(tài)勢，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增加。預(yù)計(jì)今年全國棉花意向種植面積增長5.4% ，蔬菜意向種植面積增長1.9%。此外，預(yù)計(jì)油料全年意向種植面積減少0.6% ，糖料意向種植面積減少0.3%。

農(nóng)業(yè)部并稱，當(dāng)前，春耕春播已由南向北陸續(xù)展開。農(nóng)業(yè)部將認(rèn)真落實(shí)各項(xiàng)惠農(nóng)政策，以把農(nóng)民種植意向真正落實(shí)到田，確保全年糧食種植面積穩(wěn)定在16 億畝以上。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局資料顯示，2010年全年中國糧食種植面積為10，987萬公頃(1公頃=15畝)。

評(píng)論：

目前小麥庫存2000 億斤；糧食自給率達(dá)到95% ；棉花下游需求減少而種植面積有望出現(xiàn)恢復(fù)性增加……從去年開始，先是由于流動(dòng)性過剩和炒作共同推升了農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，隨后國內(nèi)的旱情又成為農(nóng)產(chǎn)品加劇上漲的噱頭。這與作為十二五開局之年的2011  年所承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會(huì)安定使命有著很大的背離。“兩會(huì)”前后都給今年的政府工作定了以穩(wěn)物價(jià)為首要任務(wù)的基調(diào)，也就意味著各部位目前的工作都將圍繞“穩(wěn)定物價(jià)”這一關(guān)鍵詞進(jìn)行。

但另一方面我們看到，外部依賴性較低的水稻、玉米和小麥的種植面積都是增加或者持平，反而有 85%靠進(jìn)口的大豆的種植面積有所下滑，我們認(rèn)為這樣的趨勢也并不合理，農(nóng)產(chǎn)品種植結(jié)構(gòu)應(yīng)該進(jìn)一步優(yōu)化。

人民幣實(shí)際有效匯率2 月升值2.43%

人民幣實(shí)際有效匯率2  月環(huán)比上漲2.43% ，不僅扭轉(zhuǎn)上月跌勢，且年內(nèi)升幅亦達(dá)到0.81% ，主要因歐元帶動(dòng)非美貨幣走強(qiáng)。

2 月國際匯市受到利比亞危機(jī)的影響，原油價(jià)格上漲讓美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上陰影，打擊美元信心;再加上歐元區(qū)通脹壓力增大，對(duì)加息的憧憬刺激歐元走升，人民幣亦隨非美貨幣一起上行，當(dāng)月維持兌美元0.48%的漲幅。

國際清算銀行(BIS)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2月人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)為120.91 ，名義有效匯率指數(shù)則為113.22 ，環(huán)比下跌0.33%。

2月份，美元指數(shù)下跌幅度 1.09% ，美元表現(xiàn)相對(duì)弱勢;人民幣除兌美元小幅升值外，兌日元?jiǎng)t微貶0.10%，兌歐元貶值幅度為0.62%;兌英鎊貶值1.13%

中國央行2010 年6 月19 日宣布重啟匯改，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，并繼續(xù)按照已公布的外匯市場匯率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)，并表示人民幣匯率不存在大幅波動(dòng)和變化的基礎(chǔ)。

中國2 月CPI  同比上漲4.9% ，和上月漲幅相當(dāng);工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲7.2% ，為2008 年9 月以來最高增幅。

美國尚未公布2 月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，但1 月同比增長0.40%; 日本東京2 月核心CPI 同比下跌0.40%;德國2 月份CPI 數(shù)據(jù)為同比增2.10%;較高的英國，1 月份CPI 增幅也只有4.0% ，仍明顯低于中國水平。

央行副行長胡曉煉去年撰文指出，最能代表貿(mào)易品國際比價(jià)的指標(biāo)是實(shí)際有效匯率，未來可嘗試逐漸把有效匯率水平作為人民幣匯率水平的參照系和調(diào)控的參考。

中國連續(xù)三月減持美國國債1月份減持54億美元

美國財(cái)政部15 日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國今年1 月份減持54 億美元美國國債，這是中國連續(xù)第三個(gè)月減持，不過中國目前仍是美國國債的最大持有國。

美國財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，中國1 月份持有的美國國債由12 月份的1.1601萬億美元下降至1.1547 萬億美元。去年12 月份和11 月，中國也曾分別拋售了40 億、112 億美元的美國國債。

上月美國財(cái)政部公布初步數(shù)據(jù)時(shí)，中國到2010 年12 月份持有的美國國債總額下降至8916 億美元，就在人們以為中國作為美國頭號(hào)的 “債主”的地位可能被日本趕超時(shí)。美國財(cái)政部于3 月1 日發(fā)布修正報(bào)告指出，截至2010 年底，中國持有美債總數(shù)達(dá)1.16 萬億美元，突破萬億美元大關(guān)。這一數(shù)據(jù)較此前美國財(cái)政部公布數(shù)據(jù)多出了2680 億美元。中國持有的美國國債總量比日本也一下高出了2778億美元，穩(wěn)穩(wěn)坐牢美國 “債主”地位。

美國財(cái)政部表示，修正后的報(bào)告，更為精確地追蹤了持有美國國債的投資者所在地，而不是單純以購買地計(jì)算。由此，外界普遍分析稱，中國持有美國國債的總數(shù)出現(xiàn)巨大變化的原因在于，中國投資者在倫敦購買的美國國債原來被計(jì)入了 “英國賬單”中。

在美國財(cái)政部15 日公布的數(shù)據(jù)中，日本在過去七個(gè)月來一直持續(xù)增持美國國債，今年1 月份，日本的持有額從去年12 月份的8823 億美元提高至8859 億美元，再創(chuàng)該國歷史最高持有規(guī)模。日本近日遭受毀滅性的地震和海嘯對(duì)日本持有美國國債會(huì)產(chǎn)生什么影響目前仍不清楚?！度A爾街日?qǐng)?bào)》說，有大量報(bào)導(dǎo)稱，資金正在回流日本以幫助災(zāi)后重建。

評(píng)論：

目前，PIMCO 的格羅斯已經(jīng)將其旗下的所有美國國債拋售一空。就在美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)量化寬松時(shí)，格羅斯就稱之為“龐氏騙局”。在量化寬松政策下，美聯(lián)儲(chǔ)利用大量資金購買美國國債，將國債收益率壓低，企圖利用這一手法推升國內(nèi)通脹，拋開量化寬松政策的效果不談，就說今年6  月第二輪量化寬松即將到期，如果美聯(lián)儲(chǔ)不能繼續(xù)購買國債，必將推升其收益率，而作為基礎(chǔ)利率的國債收益率被推升的結(jié)果就會(huì)導(dǎo)致加息。

盡管與歐洲和英國的經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)的情況略有不同，但我們目前也沒有看到美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯的恢復(fù)，此前公布的美國2 月失業(yè)率進(jìn)一步回落至8.9%的水平，但另一方面，統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生變化也是不能忽視的。也就是說，美國也并不適合年內(nèi)加息，這也是市場對(duì)其加息預(yù)期回落的原因之一。那么，這樣的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策又會(huì)有什么樣的變化呢？“龐氏騙局”會(huì)不會(huì)繼續(xù)下去呢？我們認(rèn)為，如果6  月之前美國經(jīng)濟(jì)沒有明顯的復(fù)蘇跡象，推行第三輪量化寬松政策的可能性是非常之大的。

滬深300 指數(shù)技術(shù)視角 

周三滬深300  指數(shù)大幅上漲，最高價(jià)瞬間突破周二大陰線的高點(diǎn)，尾市收于3248.19 點(diǎn)，強(qiáng)勢特征明顯，均線系統(tǒng)仍然處在向多頭有利方向的演化中。

周三雖然大陽，但對(duì)未來走勢預(yù)測影響不大，但考慮到周三收盤收在關(guān)鍵壓力位3250 點(diǎn)，因此周四可能小幅慣性上攻，但3286 點(diǎn)存在較強(qiáng)的壓力，隨后可能出現(xiàn)一波調(diào)整。關(guān)鍵支持位在3216 點(diǎn)。只要守穩(wěn)該點(diǎn)之上3 天，則趨勢向上并可能快速上摸到3390 點(diǎn)附近的位臵。中線來看，我們?nèi)匀徽J(rèn)為滬深300 指數(shù)會(huì)在6 月初之后形成此波行情的高點(diǎn)。

自然法則與股指期貨

周三股指期貨跳空高開，但受制于自然阻力位3227 點(diǎn)的壓力而回落，但拋壓有限，市場窄幅整理至下午開盤向上突破，股指期貨一路走高，以接近最高點(diǎn)收盤，但總體走勢感覺上弱于現(xiàn)貨指數(shù)，顯示內(nèi)在的壓力仍然沒有化解，可能還需要一次洗盤。

從自然法則的角度看，股指期貨3 月合約周四關(guān)鍵的壓力位在3252 點(diǎn)附近。若受阻于該點(diǎn)而不能在10 點(diǎn)前后有效突破，則將順勢下跌到3194 點(diǎn)附近尋求支撐。但我們傾向于認(rèn)為股指期貨周四早盤可能繼續(xù)上拱，但會(huì)在3291 點(diǎn)附近遇到強(qiáng)大的壓力，這個(gè)位臵預(yù)期將出現(xiàn)調(diào)整，支撐位在3213 點(diǎn)附近。

從趨勢的角度看，股指期貨仍然具有較大的上升空間，短期可能沖擊3322 點(diǎn)附近，中期則可能上漲到接近3500 點(diǎn)的位臵。

微循環(huán)時(shí)間之窗：  3 月18 日9 點(diǎn)45 分。

（注：微循環(huán)時(shí)間之窗給出的時(shí)間是該時(shí)間所對(duì)應(yīng)的30 分鐘K 線，時(shí)間跨度可能達(dá)到30 分鐘，應(yīng)用時(shí)應(yīng)結(jié)合盤面走勢靈活判斷）

現(xiàn)貨市場板塊策略

短期建議關(guān)注稀土永磁、太陽能發(fā)電、保險(xiǎn)、銀行、港珠澳大橋、氫能、含H股的A 股、鐵路基建、能源、社保重倉、皖江城市帶等板塊。

股指期貨趨勢投資策略

趨勢投資策略僅供500 萬以上資金持有者考慮。

中長線多單持有，未來一周，1104 合約3211 點(diǎn)之下逢低買入，最大倉位控制在20%之內(nèi)。初次建倉者，倉位控制在5%之下。長線多單止損位設(shè)在3180 點(diǎn)。