1．行情回顧

周一（3 月7 日）現(xiàn)指呈現(xiàn)突破性長(zhǎng)陽，日內(nèi)呈單邊放量上揚(yáng)走勢(shì)，指數(shù)上漲氣勢(shì)如虹。早盤延續(xù)上周五強(qiáng)勢(shì)行情，高開17 個(gè)點(diǎn)后，在煤炭、水泥、銀行等板重股的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，指數(shù)不斷沖高；盡管盤中一度有所震蕩回落，但午盤前煤炭板塊在中國神華漲停的刺激下，集體大漲，加上有色金屬強(qiáng)勢(shì)上漲，推動(dòng)指數(shù)繼續(xù)上攻，午后由于短線獲利拋盤增大，指數(shù)開始高位盤整。上證指數(shù)最終報(bào)收于3334.51 點(diǎn)，上漲63.84 點(diǎn)，漲幅1.95%；成交量為1704 億。

期指方面，主力IF1103 合約以3290 點(diǎn)開盤，最高3353.2 點(diǎn)，最低3287.8 點(diǎn)，尾盤收于3342.2 點(diǎn)，大漲61.4 點(diǎn)或漲幅1.84%；成交量19.98 萬手，較上一交易日放量6.06%；持倉量3.26 萬手，倉差1535 手。

股指期貨市場(chǎng)總成交量為21.03 萬手，放量7.73%，總持倉量為4.29 萬手，增倉2801 手；IF1109 合約跌幅最大。

從盤后持倉看，主力IF1103 合約的前20 位買單持有量為2.27 萬手，同比增倉1242 手；前20 名空單持有量為2.82 萬手，同比增倉1348 手；前５位多單持有量同
增倉419 手，前５位空單持有量同比增倉774 手；多空雙方同時(shí)大幅增倉575。

2. 基差分析

主力合約IF1103 期現(xiàn)價(jià)差最高19.59 點(diǎn)，最低4.67 點(diǎn)，均值11.5 點(diǎn)；IF1104-IF1103 跨期價(jià)差最高20.6 點(diǎn)，最低11.8，均值17.2 點(diǎn)；IF1109-IF113 價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為 18.4 點(diǎn)，價(jià)差I(lǐng)F1104-IF1103 波動(dòng)范圍最小，僅為8.8 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）吳曉靈：我國存款準(zhǔn)備金率還有上升的空間。吳曉靈表示，我國存款準(zhǔn)備金率還有上升的空間。商業(yè)銀行的“緊”不在頭寸上，而是在規(guī)模上。今年雖然沒有確定具體的貸款增量目標(biāo)，但是低于去年的貸款計(jì)劃增長(zhǎng)量(7.5 萬億元)是底線。

（2）穆迪周一將希臘國債評(píng)級(jí)從“Ba1”下調(diào)至“B1”，評(píng)級(jí)前景為負(fù)面。穆迪下調(diào)希臘評(píng)級(jí)的原因有以下三點(diǎn)：首先，該國穩(wěn)定債務(wù)指標(biāo)所需的財(cái)政整頓措施及結(jié)構(gòu)性改革計(jì)劃仍過于雄心勃勃，將面臨巨大的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)，盡管到目前為止這些措施已經(jīng)取得進(jìn)展。其次，希臘仍將面臨巨大的稅收難題。第三，從官方制定的在2013 年以后繼續(xù)向希臘提供扶持的附帶條件來看，該國或?qū)o法滿足其中的償債標(biāo)準(zhǔn)，并可能導(dǎo)致現(xiàn)有債務(wù)重組。

4. 后市看法

股指在今天的大漲刺激下，后市可能仍有繼續(xù)慣性上漲的動(dòng)能，但由于此輪上漲的動(dòng)能主要來自由于國際原油大幅飚升，引起的短期投機(jī)性資金對(duì)資源類各板塊的強(qiáng)力拉升和低估值的銀行、券商類個(gè)股估值修復(fù)性行情上漲，后續(xù)上漲量能能否有效接續(xù)仍值得關(guān)注；我們認(rèn)為在通膨預(yù)期未有效降低，緊縮政策短期內(nèi)難有效減輕，加上本周未仍是央行出臺(tái)新的緊縮政策的重要時(shí)間窗口；期指短期難有單邊大幅上漲行情，后市繼續(xù)上漲空間有限，所以我們建議投資者對(duì)后市勿過于樂觀，宜適度保持謹(jǐn)慎心態(tài)。操作上，投資者宜以日內(nèi)操作為主；因市場(chǎng)短期波動(dòng)會(huì)相對(duì)前期更大，投資者要加大操作的頻率和提高市場(chǎng)轉(zhuǎn)向的敏銳度，同時(shí)注意設(shè)好止損。