1．行情回顧

周一（2 月21 日）現(xiàn)指盡管受到央行上調(diào)存款準(zhǔn)備率利空的影響，早盤(pán)低開(kāi)，但多頭發(fā)力，指數(shù)上攻；盡管盤(pán)中有所走弱并曾一度翻綠，午后呈單邊震蕩上揚(yáng)走勢(shì)，最終報(bào)收于3257.91 點(diǎn)，漲46.03 點(diǎn)或1.43%。成交金額1080.56 億元，較前一交易日有所放大。

期指方面，主力IF1103 合約以3223 點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，最高3288.6 點(diǎn)，最低3212.2 點(diǎn)，尾盤(pán)收于3284.2 點(diǎn)，漲49.8 點(diǎn)或1.54%；成交量20.73 萬(wàn)手，較上一交易日放量6.91%；持倉(cāng)量3.34 萬(wàn)手，倉(cāng)差2106 手（見(jiàn)圖表2、圖表3）。股指期貨市場(chǎng)總成交量為21.27 萬(wàn)手，放量4.32%，總持倉(cāng)量為3.87 萬(wàn)手，增倉(cāng)2984 手。首日上市的IF1103 合約收于3307.4 點(diǎn)，上漲2.26%。

從盤(pán)后持倉(cāng)看，主力IF1103 合約的前20 位買(mǎi)單持有量為2.32 萬(wàn)手，同比增倉(cāng)1343 手；前20 名空單持有量為2.92 萬(wàn)手，同比增倉(cāng)1803 手；前５位多單持有量同比增倉(cāng)863 手，前５位空單持有量同比增倉(cāng)68 手；中證期貨空單加倉(cāng)360 手；華泰長(zhǎng)城空單減倉(cāng)568 手，多單增倉(cāng)475 手。

2. 基差分析

主力合約 IF1103 期現(xiàn)價(jià)差最高27.66 點(diǎn)，最低13.28 點(diǎn)，均值20.8 點(diǎn)；IF1104-IF1103 跨期價(jià)差最高24.4 點(diǎn)，最低12.4，均值20.3 點(diǎn)；IF1109-IF1104 價(jià)差波動(dòng)范圍最大，為 29 點(diǎn)，價(jià)差I(lǐng)F1104-IF1103 波動(dòng)范圍最小，僅為12 點(diǎn)。

3.市場(chǎng)消息面

（1）匯豐控股2 月中國(guó)PMI 初值下降。匯豐控股有限公司周一表示，初步數(shù)據(jù)顯示，2 月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從1 月份終值54.5 降至51.5。中國(guó)2月份PMI 降至七個(gè)月低點(diǎn)，這意味著繼1 月份出現(xiàn)反彈后，2 月份中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)的擴(kuò)張步伐放緩，這或有助于緩解人們對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的擔(dān)憂。不過(guò)，投入和產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)雙雙上升，意味著通貨膨脹壓力依然存在。

（2）報(bào)導(dǎo)：國(guó)家信息中心：今年可能還將加息兩次?！蹲C券時(shí)報(bào)》周一援引國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良的話報(bào)導(dǎo)，由于目前的儲(chǔ)蓄利率偏低，預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間內(nèi)中國(guó)可能還將加息兩次。祝寶良還表示，為治理通貨膨脹，中國(guó)還需加快人民幣升值速度。

4. 后市看法

周一期現(xiàn)指小幅放量收成中陽(yáng)線，顯示市場(chǎng)依然處于強(qiáng)勢(shì)格局，但同時(shí)，大盤(pán)在前期盤(pán)整區(qū)間上沿2940 點(diǎn)一線受到較大壓力，關(guān)注大盤(pán)有否有效突破這一重要壓力線?？傮w上市場(chǎng)仍處于強(qiáng)勢(shì)震蕩的格局，今日現(xiàn)指沖高回落的概率較大。