最近看了《股票大做手回憶錄》，對其中一句話最有啟發(fā)：價格沿著阻力最小的路線運(yùn)動。

不管是用基本面分析、技術(shù)面分析、量化統(tǒng)計分析，還是猜測、期望或占卜，我們總是喜歡預(yù)測價格將要往哪個方向運(yùn)動。因為如果我們能夠提前知道、并且準(zhǔn)確的下一天的價格是漲還是跌，就能從市場賺到源源不斷的鈔票。每個人都可能偶爾知道明天價格的漲跌，但沒有人能夠持續(xù)地提前知道、并且準(zhǔn)確知道明天價格的漲跌。

利弗莫爾他說“價格沿著阻力最小的路線運(yùn)動”，可能包含了四個意思，①明天價格最有可能上漲②明天價格最有可能下跌③明天價格最有可能盤整④明天價格可能上漲也可能下跌。

價格沿著阻力最小的路線運(yùn)動，那么最小阻力的路線又會是哪一條呢？一個品種所有時點(diǎn)阻力最小的路線有四種可能，①上漲②下跌③盤整④上漲下跌都有可能，但站在任何一個獨(dú)特的時點(diǎn)，阻力最小的路線則只有一種，即上述四種中的一種。我們可以通過各種方法去研究、分析、總結(jié)，得出在哪些情況下阻力最小的路線是上漲，哪些情況下是下跌，哪些情況下是盤整，哪些情況下是上下皆可。

下面我們就用股指期貨K線形態(tài)識別的方法來舉例說明這四種路線。

上漲下跌都有可能

2010年9月17日到9月29日連續(xù)六個交易日小陰小陽線，波動很小，價格幾乎收斂為一條直線，這時阻力最小的路線可能是③盤整，也可能是④上漲下跌都有可能。但如果我們考慮到9月30日是國慶前的最后一個交易日，之后一個交易日將是10月8日，因此行情在此處走出方向的概率要大于盤整的概率，因為國慶節(jié)后往往會有較大的行情，而節(jié)前最后一天往往會提前反應(yīng)。由此在9月29日的K線走完之后，我們可以期待9月30日④上漲下跌都有可能。

上漲

再看2010年10月8日，連續(xù)兩根大陽線之后，按照以往的經(jīng)驗，接下來的一天即10月12日阻力最小的路線可能是①上漲③盤整，又考慮到10月8日是國慶后的第一天，上漲的行情很可能沒有宣泄完，因此我們可以預(yù)期10月12日最有可能的走勢是①上漲。

盤整

行情從2010年9月底行情走到2010年11月底，已經(jīng)經(jīng)歷了一波上漲和一波下跌，而在11月30日之前已經(jīng)有連續(xù)多天的盤整行情，11月30日行情大幅下跌之后又收起一根較長的下影線（說明向下突破很可能失敗了），由此我們預(yù)期12月1日價格阻力最小的路線應(yīng)是繼續(xù)③盤整。

下跌

行情走到2011年11月14日，我們看到之前有兩次小幅上漲都沒有延續(xù)，并且第二次小幅上漲的高點(diǎn)要比第一次低一些，而1月14日是繼1月13日這根小陰線之后的一根中陰線，并且低點(diǎn)突破了前一次小幅上漲的起始地點(diǎn)，由此我們預(yù)期1月17日價格阻力最小的路線應(yīng)是②下跌。

以上的四個例子，筆者只想說明一個品種在一個特定的時點(diǎn)，下一天價格阻力最小的路線應(yīng)該是可以推測的。如果是趨勢交易者，并推測出下一天是①上漲②下跌④上漲下跌都有可能，則可以考慮在下一天交易。

當(dāng)然了，阻力最小并不是說沒有阻力，沿著阻力最小的路線運(yùn)動是大概率事件，而不是百分之百的事件。因為如果今天預(yù)測出某個方向的阻力很小，大部分情況下明天這個方向阻力也不大，但少部分情況下明天的阻力可能會變得很大，從而走出令人預(yù)料不到的行情。這種情況在我們上述的圖片中也可以找到。所以投資者即使能很自信的預(yù)期明天價格阻力最小的路線，并確定參與交易，也必須設(shè)好止損，以防第二條行情不安我們的預(yù)期運(yùn)動。

雜談?wù)撸荷蛄?期貨中國網(wǎng)levitate-skate.com總編

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