消息面

1、一月新增貸款超萬億元

央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份新增貸款1.04萬億元，同比少增3182億元。如果按照業(yè)界普遍預測的2011年全年新增貸款目標為7.5萬億計算，1月份的信貸投放規(guī)模已經(jīng)達到全年目標的14%。央行昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，1月末，人民幣貸款余額48.35萬億元，同比增長18.5%，比上年同期分別低10.8個百分點。當月人民幣貸款增加1.04萬億元，同比少增3182億元。新增貸款突破萬億是受去年末的貸款需求在今年初集中釋放、企業(yè)在年初資金需求較多和銀行“早放貸，早受益”等因素的綜合影響，政府調控力度短期內不會有明顯放緩。

2、央行否認存款利率市場化試點啟動，招行稱未通知

此前，據(jù)《中國日報》報道，央行已對包括招商銀行在內的數(shù)家銀行進行中短期存款利率市場化的初步試點，該試點項目已啟動至少兩月，招商銀行是唯一一家進入試點項目的大型銀行。周二，有媒體報道稱，包括招商銀行在內的部分銀行已開始初步試點中短期存款利率市場化。對此，央行新聞處人士予以否認，表示沒有此事。招商銀行昨天回應稱，并未收到關于短期存款利率市場化初步試點的通知。。

3、2月信貸料回落 “反剪刀差”反轉14個月來首現(xiàn)負值

本周二（2月15日），央行公布1月金融數(shù)據(jù)，金融機構新增人民幣貸款1.04萬億元，較此前業(yè)內給出1.2萬億的平均預測值低了0.16萬億元。交行金融研究中心研究員鄂永健預計，2011年貨幣信貸增速將進一步回落，但實體經(jīng)濟信貸需求旺盛，新增貸款仍會保持適度規(guī)模。他向《每日經(jīng)濟新聞》表示，“2月信貸可能將有所回落?！薄睹咳战?jīng)濟新聞》記者觀察發(fā)現(xiàn)，M1和M2反剪刀差（M1－M2）在1月首現(xiàn)自2009年9月以來14個月內的負值，意味著當月資金活性進一步降低，不過交行研究員認為，反剪刀差負值可能只是暫時現(xiàn)象。

投資策略

雖然周二市場上行遇阻，不過指數(shù)通過沖高回落的方式來釋放調整壓力依然強于市場的預期，指數(shù)中線上行的趨勢依然沒有發(fā)生根本性改變。由于3300點附近是前期成交密集區(qū)，套牢盤較多，因此指數(shù)短期仍有反復震蕩整固的需求。后市來看，今日公布的CPI數(shù)據(jù)好于市場預期，指數(shù)前期過度反映通脹預期的悲觀走勢將會有趨勢性好轉。從板塊上看，目前權重板塊仍處于反復活躍的局面，中小盤個股隨著市場人氣和成交量的穩(wěn)步復蘇仍有上行的動能，因此對指數(shù)的判斷依然是短線調整難阻中線上行趨勢。期指短期也有調整需求，3月合約關注下方3200-3210的支撐，暫時仍為這次調整的幅度有限，但注意控制風險，期指短線調整難阻中線上行趨勢，中線多單繼續(xù)持有。