1．行情回顧

周二（2 月15 日）滬深300 指數(shù)以3223.22 點開盤，盤中股指震蕩上行，午后最后一個小時，市場未能守住上漲成果，尾盤股指跌至3217.67 點，與上一個交易日相比略跌1.47 點，跌幅為0.05%?，F(xiàn)指成交金額仍然很大，但與上一個交易日相比略有縮量，減至1477.47 億元，減幅為5.19% 。

期指方面，股指期貨總成交量大幅萎縮，總持倉量略有增加。股指期貨市場總成交量為19.27 萬手，減少2.74 萬手，減幅為14.22%；總持倉量為36335 手，略增228 手，增幅0.63%。

合約 IF1102 成交量大幅減少，合約IF1103 成交量大幅增加，合約IF1103 成為主力合約。合約IF1102 成交5.41 萬手，成交量占比下降至19%，持倉量為6909 手，結(jié)算價較上個交易日下跌7.4 點，跌幅為0.23%。合約IF1103 成交13.66 萬手，增加112.27%，成交量占比上升至71%，持倉量為2.58 萬手，較上個交易日增加5384手，增幅26.32%，結(jié)算價較上個交易日上漲2.6 點，漲幅0.08%。

合約 IF1102 的前20 名買單持有量5071 手，減倉4389 手，減幅為46.40%；前20 名賣單持有量為6097 手，減倉4292 手，減幅為41.31%。前5 名買單持倉2113手，減幅43.68%；前5 名賣單持倉4377 手，減幅34.17%。

主力合約 IF1103 的前20 名買單持有量為1.87 萬手，增倉4839 手，增幅為35.01%；前20 名賣單持有量為2.29 萬手，增倉4820 手，增幅為26.60%。前5 名買單持倉8357 手，增幅31.09%；前5 名賣單持倉1.56 萬手，增幅16.56%。從機構(gòu)持倉量看，主力合約IF1103 持買單量前20 名機構(gòu)增幅明顯大于持賣單量前20 名機構(gòu)增幅，持買單量前5 名機構(gòu)增幅近乎持賣單量前5 名機構(gòu)增幅的2 倍，市場多方仍占據(jù)主動，投資者對于股指近期走勢依然持看漲態(tài)度。

2.基差走勢

合約 IF1102 基差開盤為10.23 點，隨后不斷震蕩下調(diào)，全天基差呈明顯波浪形，大部分時間為負基差狀態(tài)?，F(xiàn)貨收盤時基差收于-3.27 點，全天最大形成26.17 點的套利空間。價差IF1103-IF1102 日內(nèi)主體在21.2-29.2 點區(qū)間窄幅波動，僅波動8.0點。開盤時價差為23.8 點，尾盤價差收于26.0 點。價差IF1109-IF1102 波動范圍最大，為23.2 點。

3.市場消息面

（1）1 月份居民消費價格同比上漲4.9%。國家統(tǒng)計局15 日上午發(fā)布的1 月份全國居民消費價格指數(shù)(CPI)為104.9，比去年同月上漲4.9%，低于市場預期。此次國家統(tǒng)計局對CPI 權(quán)重進行了調(diào)整，食品權(quán)重降低2．21 個百分點，居住權(quán)重提高4．22個百分點。1 月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格比上月上漲0.9%，比去年同月上漲6.6%。1 月末，廣義貨幣(M2)余額73.56 萬億元，同比增長17.2%，比上年末和上年同期分別低2.5 和8.9 個百分點。一月份人民幣貸款增加1.04 萬億元。

（2）央行在數(shù)家銀行試點中短期存款利率市場化。據(jù)媒體透露中國人民銀行正在包括招商銀行在內(nèi)的數(shù)家銀行進行中短期存款利率市場化的初步試點。該試點項目已啟動至少兩月。據(jù)悉，招商銀行是唯一一家進入試點項目的大型銀行，其他銀行均為中小型城市商業(yè)銀行，但數(shù)目不詳。試點項目的重要工作之一是形成五年內(nèi)中短期存款利率的報價競價系統(tǒng)，以推廣到其他經(jīng)央行批準可自由浮動存款利率的金融機構(gòu)。目前該項目主要針對保險公司和其他通常有固定的銀行大額存款的大型公司。消息透露人士指出，選擇招商銀行進入試點的原因之一是其具有代表性的創(chuàng)新能力可有效抵御存款利率升高所帶來的息差減小風險。

4.后市看法

2 月15 日，國家統(tǒng)計局發(fā)布1 月份各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中CPI 數(shù)據(jù)同比上漲4.9%,低于市場預期，但此前市場已將此利好消化，全天股指沖高回落。從期貨市場持倉變化情況看，主力合約的多方仍占據(jù)主動，投資者依然看漲近期股指。