1．行情回顧

周四（1 月27 日）現(xiàn)指總體呈放量上漲走勢，受到房地產(chǎn)調(diào)控加碼影響，早盤大幅低開后，日內(nèi)強勢單邊上行，最終報收于3026.47 點，漲48.04 點或1.61%。成交金額969.76 億元，較前一交易日放量87.41%。

期指方面，主力IF1102 合約以2993.6 點開盤，最高3049.6 點，最低2943 點，尾盤收于3030.4 點，漲45.4 點或1.52%；成交量26.43 萬手，較上一交易日放量25.15%；持倉量2.20 萬手，倉差-1737 手。

股指期貨市場總成交量為28.01 萬手，放量26.59%，總持倉量為3.49 萬手，倉差-1448 手。

從盤后持倉看，主力IF1102 合約的前20 位買單持有量為1.56 萬手，同比減倉670 手；前20 名空單持有量為1.88 萬手，同比減倉1618 手；前５位多單持有量同比增倉188 手，前５位空單持有量同比減倉1283 手；兩大空頭主力國泰君安空單減倉496 手，中證期貨空單減倉567 手，空頭減倉較為明顯。

2. 基差分析

主力合約 IF1102期現(xiàn)價差最高19.66 點，最低0.41 點，均值9.2 點；IF1103-IF1102跨期價差最高29.8 點，最低18 點，均值23.9 點；IF1109-IF1102 價差波動范圍最大，為43.8 點， IF1103-IF1102 價差波動范圍最小，僅為11.8 點。

3.市場消息面

（１）國務院原則同意在部分城市開展房產(chǎn)稅試點工作。最近召開的國務院常務會議同意在部分城市進行對個人住房征收房產(chǎn)稅改革試點,具體征收辦法由試點省、自治區(qū)、直轄市人民政府從實際出發(fā)制定。房產(chǎn)稅試點邁出關(guān)鍵一步，但房產(chǎn)稅對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生多大影響，還取決于房產(chǎn)稅務征收范圍和征收比例，且還需要更多具體制度措施的保障。

（２）評級風暴襲向日本。評級機構(gòu)標準普爾周四將日本主權(quán)評級由AA 調(diào)降至AA-，前景展望為穩(wěn)定，并稱調(diào)降日本評級反映出日本政府債務比率持續(xù)上升。標普表示，日本債務問題繼續(xù)受到通縮打壓，調(diào)降日本評級反映出日本政府債務比率持續(xù)上升。盡管此次評級下調(diào)對市場影響有限，但也算是給日本沉重的債務問題敲了一次警鐘。

4. 后市看法

周四期指、現(xiàn)指放量大漲；從昨日主力資金流來看，基金和社保、保險都流入較大，主力意圖仍有待進一步確認；從盤后持倉看，空頭減倉力度較強；從消息面看和政策面看，我們認為期指在節(jié)前不具備持續(xù)走強的基礎，后市現(xiàn)指仍將以3000 點附近震蕩整理為主。