今日行情

滬深300指數(shù)，開(kāi)盤2939.77點(diǎn)，收盤2978.43點(diǎn)，漲39.78點(diǎn)，漲幅1.35%。

IF1102合約，開(kāi)盤2955.4點(diǎn)，收盤2987.2點(diǎn)，較前收盤價(jià)漲27.2點(diǎn)，較前結(jié)算價(jià)漲37.8點(diǎn)，成交量211212手，持倉(cāng)量減少469手至23723手，交投區(qū)間2951.4-2999.6點(diǎn)，收盤價(jià)與IF1103合約價(jià)差-25.6點(diǎn)，與IF1106合約價(jià)差-81.6點(diǎn)，與IF1109合約價(jià)差-126.6點(diǎn)。

市場(chǎng)要聞

昨日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《合格境外投資者參與股指期貨交易指引》(征求意見(jiàn)稿)，規(guī)定QFII參與股指期貨只能從事套期保值交易。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人并強(qiáng)調(diào)，QFII不得利用股指期貨在境外發(fā)行衍生產(chǎn)品。隨著《指引》(征求意見(jiàn)稿)的出臺(tái)，目前證監(jiān)會(huì)監(jiān)管范圍內(nèi)的機(jī)構(gòu)參與期指交易業(yè)務(wù)指引即將出齊。

昨天原本是周二公開(kāi)市場(chǎng)操作日，但是央行繼續(xù)“休市”。至此，為緩解市場(chǎng)資金緊張局面，央行自上周以來(lái)已連續(xù)三次暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，通過(guò)到期資金的自然解禁，向市場(chǎng)釋放出3180億元資金。同時(shí)，央行分別在上周四和本周一以逆回購(gòu)的方式緊急開(kāi)閘放水，向部分商業(yè)銀行以逆回購(gòu)方式，合計(jì)投放出3500億元資金。此外，央行昨日還通過(guò)國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理銀行定存招標(biāo)操作再向市場(chǎng)注入300億元流動(dòng)性。綜上所述，在短短兩周時(shí)間內(nèi)，央行已合計(jì)投放出6980億元資金，扣除被凍結(jié)的約3500億元準(zhǔn)備金，央行實(shí)際在兩周內(nèi)已凈投放3480億元流動(dòng)性。

某大型銀行人士25日向中國(guó)證券報(bào)記者透露，年初信貸投放井噴導(dǎo)致銀行信貸資源空前緊張，一些銀行貸款利率出現(xiàn)普遍上浮，上調(diào)幅度在10%至45%不等。據(jù)某國(guó)有大型銀行資產(chǎn)負(fù)債部人士稱：“現(xiàn)在，銀行當(dāng)月信貸額度已全部投放完畢，總行已下死命令，本月各分支行放貸不得超出當(dāng)月信貸額度?！睘楸ＷC信貸投放額度不超標(biāo)，現(xiàn)在總行已發(fā)文要求各分支行提高貸款利率水平。

周二美國(guó)股市收盤基本持平。市場(chǎng)克服了房?jī)r(jià)下跌以及多家道指成分公司財(cái)報(bào)欠佳的利空影響。投資者正在等待美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬即將發(fā)表的國(guó)情咨文以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策會(huì)議結(jié)果。收盤時(shí)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌3.33點(diǎn)，收于11,977.19點(diǎn)，跌幅0.03%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲1.70點(diǎn)，收于2,719.25點(diǎn)，漲幅0.06%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.34點(diǎn)，收于1,291.18點(diǎn)，漲幅0.03%。

行情分析

今天商品市場(chǎng)開(kāi)盤后跌幅較大，但對(duì)期指影響很小，2月合約相對(duì)昨收盤價(jià)略微低開(kāi)后，一路上漲至2990點(diǎn)附近遭遇拋壓，持倉(cāng)量也不再增加，之后回落至支撐位2960點(diǎn)后，做多氛圍再次濃厚，之后2月合約震蕩上行，盤中一度觸及3000點(diǎn)關(guān)口。兩市今天縮量上漲，滬指上漲1.17%，重返2700點(diǎn)上方，深成指上漲1.34%。

基差方面，1102合約全天處于升水狀態(tài)，最高時(shí)升水21點(diǎn)左右，最低時(shí)升水8點(diǎn)左右，收盤時(shí)升水8.77點(diǎn)，較上一交易日減少12.58點(diǎn)。

成交持倉(cāng)方面，期指四個(gè)合約總成交量較上一交易日有所減少，持倉(cāng)減少248手。IF1102前20名持倉(cāng)從上一交易日的凈空4189手變?yōu)閮艨?912手。

在央行通過(guò)逆回購(gòu)操作、暫停央票發(fā)行、以及國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理銀行定存招標(biāo)操作后，市場(chǎng)資金面仍然偏緊，Shibor短期利率在昨日大幅反彈后，今日繼續(xù)小幅上行，但是央行昨日的逆回購(gòu)操作對(duì)今天市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的積極意義，今天盤面的反應(yīng)與上周五的情況有些相似，都在逆回購(gòu)操作后，迎來(lái)一定的反彈。但是今天雖然各板塊普漲，卻沒(méi)有出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲的權(quán)重板塊，而且兩市成交量繼續(xù)萎縮，量能上并沒(méi)有配合。另外中小板、創(chuàng)業(yè)板在大跌后今天表現(xiàn)相對(duì)不錯(cuò)，但是目前這些高估值板塊仍然是市場(chǎng)面臨的主要結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。今天2月合約的日內(nèi)升水也震蕩下行，最終升水幅度較上日減少12.58點(diǎn)。

目前市場(chǎng)資金面仍舊偏緊，在這種情況下，近期上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性很低，但是節(jié)前加息的可能性仍然存在，這也使一些場(chǎng)外資金入市的積極性受到抑制。在加息預(yù)期和資金面總體偏緊的制約下，期指也難有大的反彈，操作上謹(jǐn)慎追漲，預(yù)計(jì)短期震蕩可能性偏大。中期滬指仍然有考驗(yàn)2600點(diǎn)支撐的可能。