統(tǒng)計(jì)顯示，2010年各大券商共發(fā)行96只集合理財(cái)產(chǎn)品，完成募集規(guī)模達(dá)778.01億元人民幣，超過了往年券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的總和。券商集合理財(cái)產(chǎn)品的爆發(fā)式增長，改變了理財(cái)市場原有的競爭格局，使公眾在公募基金、私募信托、銀行理財(cái)、基金專戶之外又多了一種投資產(chǎn)品選擇，老百姓能更充分地享受財(cái)產(chǎn)性收入的增長，以對(duì)抗近來的通貨膨脹，而去年券商集合理財(cái)產(chǎn)品的成績單也可圈可點(diǎn)地促進(jìn)了券商集合理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行。

展望2011年，券商集合理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展仍可能繼續(xù)加速，出于降低風(fēng)險(xiǎn)的考慮以及自營業(yè)務(wù)參與股指期貨的良好示范效應(yīng)，券商集合理財(cái)產(chǎn)品股指期貨會(huì)不斷加強(qiáng)，而多方面的因素也決定了股指期貨在券商集合理財(cái)產(chǎn)品上能得到更多、更快的運(yùn)用，從而有助于業(yè)績提高、降低市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

首先，現(xiàn)行法規(guī)決定了券商集合理財(cái)產(chǎn)品參與股指期貨已無障礙?！蹲C券公司參與股指期貨交易指引》是最早一批公布的股指期貨相關(guān)法規(guī)之一，其中明確了證券公司證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)（包括集合、定向、限額特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)）參與股指期貨的相關(guān)規(guī)定，法規(guī)的明確使得實(shí)際操作成為了可能。相關(guān)報(bào)道顯示，至去年末證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)已經(jīng)有30多個(gè)產(chǎn)品參與了股指期貨，應(yīng)該是各類特殊機(jī)構(gòu)中參與最多的一類。相反，作為機(jī)構(gòu)投資者的社?；?、保險(xiǎn)資金、陽光私募信托產(chǎn)品和QFII參與股指期貨的法規(guī)仍未公布，也就無法操作。

其次，券商在各類機(jī)構(gòu)投資者中對(duì)于股指期貨業(yè)務(wù)參與較為積極，成績較為理想。中金所總經(jīng)理朱玉辰就曾表示，盡管目前參與股指期貨套期保值的投資者不多，但是質(zhì)量高、效果好，其中券商自營業(yè)務(wù)利用股指期貨已經(jīng)初步嘗到“甜頭”。國內(nèi)領(lǐng)先的大券商在股票自營業(yè)務(wù)上都普遍通過股指期貨進(jìn)行套期保值，當(dāng)股市下跌時(shí)，這些公司敢于握住股票，期貨套期保值做得“很精細(xì)、很規(guī)范、很深入”。券商積極的嘗試也取得了理想的成績，中信證券在半年報(bào)中就顯示實(shí)現(xiàn)衍生金融工具收益近8千萬、衍生金融工具公允價(jià)值損益逾4千萬。

自營業(yè)務(wù)在股指期貨上的先行先試為集合理財(cái)?shù)荣Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)參與股指期貨提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，雖然兩者分屬不同部門，在業(yè)務(wù)上應(yīng)有隔離墻，但無論是從技術(shù)測(cè)試到實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)、還是從產(chǎn)品設(shè)計(jì)到參與方法探索，乃至人才儲(chǔ)備等多方面還是可分享的，因此從自營參與股指期貨到資產(chǎn)管理參與股指期貨，這一進(jìn)程必然要快于基金公司內(nèi)從專戶理財(cái)?shù)焦蓟饏⑴c股指期貨的傳遞。

最后，股指期貨能為集合理財(cái)產(chǎn)品提供保本、套利等多樣化的產(chǎn)品策略設(shè)計(jì)，從而滿足市場的不同需求。2010年以來的股市表現(xiàn)出股指區(qū)間震蕩、市場沒有明顯趨勢(shì)性機(jī)會(huì)只存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的特點(diǎn)，股市投資的難度明顯增大，投資者的保本要求日益提高。股指期貨的推出改變了之前無法做空的格局，可以為保本理財(cái)產(chǎn)品提供可操作的對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的工具。基于股指期貨套利等策略的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，也能成為業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為集合理財(cái)產(chǎn)品完善產(chǎn)品線提供有益補(bǔ)充。

日前閉幕的2011年全國證券期貨監(jiān)管會(huì)議提出引導(dǎo)證券公司持續(xù)提升專業(yè)服務(wù)能力，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、改變?nèi)炭刻斐燥埖母窬忠咽谷淌种匾曎Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展，集合理財(cái)產(chǎn)品的大發(fā)展正是順應(yīng)了這一要求，而股指期貨正為券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展添油加力。