消息面

1、我國(guó)去年進(jìn)出口近3萬億美元 12月份外貿(mào)創(chuàng)新高

海關(guān)總署10日公布2010年全年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口情況。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值29727.6億美元，比上年同期（下同）增長(zhǎng)34.7％。海關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2010年12月份，我國(guó)進(jìn)出口值2952.2億美元，增長(zhǎng)21.4％。其中出口1541.5億美元，增長(zhǎng)17.9％；進(jìn)口1410.7億美元，增長(zhǎng)25.6％；當(dāng)月貿(mào)易順差130.8億美元，減少28.9％。12月份我國(guó)出口、進(jìn)口值雙雙刷新上月剛剛創(chuàng)下的歷史最高記錄，當(dāng)月我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值、出口值和進(jìn)口值環(huán)比分別增長(zhǎng)4％、0.5％和8％，推動(dòng)月度進(jìn)出口規(guī)模首次超過2900億美元關(guān)口，同時(shí)創(chuàng)下歷史新高。

2、7天回購(gòu)利率一周降近400 BP 銀行資金重現(xiàn)寬松

1月10日，銀行間回購(gòu)利率延續(xù)開年的下跌態(tài)勢(shì)，其中7天回購(gòu)利率相對(duì)于前一交易日跌42個(gè)基點(diǎn)至2.3725%，但近一周（交易日）跌勢(shì)兇猛，相對(duì)于去年12月31日的歷史新高 6.3400%已跌去了396個(gè)基點(diǎn)！對(duì)于新年銀行間回購(gòu)利率跌跌不休的原因以及下一步期銀行間資金面狀況如何，市場(chǎng)人士認(rèn)為，春節(jié)之前資本面將保持寬松，回購(gòu)利率仍將保持相對(duì)低位，監(jiān)管考核指標(biāo)已過，管理層有意讓資本面寬松。顯然，考核的壓力釋放之后，各銀行短期所需資金恢復(fù)常態(tài)，資金面由此得到緩解。

3、3家銀行啟動(dòng)新一輪融資 募集資金約865億元

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、興業(yè)銀行和民生銀行在2011年第一周相繼發(fā)布公告，披露共約865億元融資計(jì)劃，擬通過發(fā)行次級(jí)債券或定向增發(fā)的方式補(bǔ)充資本金。這意味著繼2010年我國(guó)上市銀行大規(guī)模融資后，銀行業(yè)將展開新一輪的再融資計(jì)劃。根據(jù)目前銀監(jiān)會(huì)的要求，大型銀行資本充足率應(yīng)不低于11.5%，中小銀行不低于10%；核心資本充足率大型銀行要達(dá)到10%，中小銀行8%。而據(jù)2010年第三季季報(bào)，農(nóng)行資本充足率為11.38%、核心資本充足率9.75%，低于監(jiān)管部門對(duì)大型銀行的要求；興業(yè)銀行和民生銀行的核心資本充足率分別為8.79%和8.34%，雖然達(dá)到了監(jiān)管要求，但基礎(chǔ)并不穩(wěn)固。

投資策略

周一股指受銀行再融資消息影響沖高回落，地產(chǎn)板塊對(duì)重慶開征房產(chǎn)稅反應(yīng)較為平靜。由于一季度是基金分紅時(shí)間，目前基金將主動(dòng)拋售已備現(xiàn)金為分紅做準(zhǔn)備，去年強(qiáng)勢(shì)基金重倉(cāng)股紛紛大幅下挫，醫(yī)藥、消費(fèi)類首當(dāng)其沖 ?；鹫{(diào)倉(cāng)換股階段，股指難免波動(dòng)較大，但箱體震蕩格局難以改變。今日有望下探半年線，在半年線處多單嘗試介入。