行情回顧

周四（12 月30 日）滬深300 指數(shù)探底回升，日內(nèi)呈現(xiàn)V 型反轉(zhuǎn)走勢(shì)。指數(shù)有企穩(wěn)的跡象，市場(chǎng)信心有所回升。現(xiàn)指最終報(bào)收于3064.10 點(diǎn)，漲2.27 點(diǎn)或0.07%。現(xiàn)指成交量有所放大，成交金額702.84 億元。

期指方面，期指周四日內(nèi)走勢(shì)可謂一波三折。主力IF1101 合約早盤(pán)平開(kāi)后延續(xù)近期弱勢(shì)格局下探走低，盤(pán)中再度出現(xiàn)恐慌性殺跌。不過(guò)11:15 分以后，在3050 點(diǎn)上方受到較大支撐，隨后多頭展開(kāi)一定反攻。期指午盤(pán)前被大幅拉起，午后繼續(xù)有所表現(xiàn)，不斷沖高。但上沖至5 日均線附近后受到較大壓制，尾盤(pán)有所走弱。IF1101合約最終報(bào)收于3093.8 點(diǎn)，漲10.8 點(diǎn)，漲幅0.35%。期指各合約總成交量大幅萎縮至19.42 萬(wàn)手，持倉(cāng)量3.32 萬(wàn)手，倉(cāng)差-1873 手（見(jiàn)圖表3、圖表4）。

外盤(pán)：道指周四收于11569.71 點(diǎn)，跌15.67 點(diǎn)，跌幅0.14%；美元指數(shù)收于79.454，
跌0.313，跌幅0.39%。

從盤(pán)后持倉(cāng)看，主力IF1101 合約的前20 位買單持有量為1.64 萬(wàn)手，賣單持有量的前20 名賣單持有量為2.10 萬(wàn)手，前20 位多頭主力減倉(cāng)1695 手，前20 位空頭主力減倉(cāng)1727 手；空頭主力國(guó)泰君安空單減倉(cāng)524 手，另一空頭主力中證期貨空單減倉(cāng)587 手；多頭主力浙江永安多單增倉(cāng)99 手。

市場(chǎng)消息面

（1）匯豐中國(guó)PMI 指數(shù)12 月回落至54.4。匯豐周四發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，12 月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為54.4，低于11 月份的55.3 和10 月份的54.8。在連續(xù)4 個(gè)月上升后，略有回調(diào)。

（2）央企稅后利潤(rùn)上交比例提高5% 金融企業(yè)未納入。中國(guó)證券報(bào)記者29 日從財(cái)政部獲悉，財(cái)政部日前下發(fā)的《關(guān)于完善中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確，從2011 年起，擴(kuò)大中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算實(shí)施范圍，并將中央企業(yè)國(guó)有資本收益收取比例類型由原先的三類調(diào)整為四類，除兩家糧棉儲(chǔ)備的央企外，其余央企上交比例統(tǒng)一提高5%。國(guó)有金融企業(yè)未被納入預(yù)算實(shí)施范圍。

（3）兩融標(biāo)的證券元旦或擴(kuò)容，將擴(kuò)至滬深300 成分股。上交所已于近日向25家融資融券試點(diǎn)券商下發(fā)通知，要求做好元旦后可能擴(kuò)大標(biāo)的證券范圍的準(zhǔn)備。據(jù)消息人士透露，近期監(jiān)管層正討論將融資融券范圍擴(kuò)大到滬深300 成分股，一旦成為現(xiàn)實(shí)，融資融券規(guī)模將有望進(jìn)一步放大。

后市看法

綜合上述分析，我們認(rèn)為，目前基本面和消息面上并不支持期指的繼續(xù)大幅下跌，但后市反彈動(dòng)能依然受到較大壓制，預(yù)期短期內(nèi)仍將維持低位震蕩的格局。操作上，我們建議前期獲利空單可考慮平倉(cāng)離場(chǎng)，由于元旦假期臨近，投資者宜以觀望為主；而部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者可考慮少量建立趨勢(shì)性多單，但宜作好資金管理，防止元旦假期過(guò)后出現(xiàn)市場(chǎng)反向波動(dòng)而出現(xiàn)爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。

行情回顧

周四（12 月30 日）滬深300 指數(shù)探底回升，日內(nèi)呈現(xiàn)V 型反轉(zhuǎn)走勢(shì)。指數(shù)有企穩(wěn)的跡象，市場(chǎng)信心有所回升?，F(xiàn)指最終報(bào)收于3064.10 點(diǎn)，漲2.27 點(diǎn)或0.07%?，F(xiàn)指成交量有所放大，成交金額702.84 億元。

期指方面，期指周四日內(nèi)走勢(shì)可謂一波三折。主力IF1101 合約早盤(pán)平開(kāi)后延續(xù)近期弱勢(shì)格局下探走低，盤(pán)中再度出現(xiàn)恐慌性殺跌。不過(guò)11:15 分以后，在3050 點(diǎn)上方受到較大支撐，隨后多頭展開(kāi)一定反攻。期指午盤(pán)前被大幅拉起，午后繼續(xù)有所表現(xiàn)，不斷沖高。但上沖至5 日均線附近后受到較大壓制，尾盤(pán)有所走弱。IF1101合約最終報(bào)收于3093.8 點(diǎn)，漲10.8 點(diǎn)，漲幅0.35%。期指各合約總成交量大幅萎縮至19.42 萬(wàn)手，持倉(cāng)量3.32 萬(wàn)手，倉(cāng)差-1873 手（見(jiàn)圖表3、圖表4）。

外盤(pán)：道指周四收于11569.71 點(diǎn)，跌15.67 點(diǎn)，跌幅0.14%；美元指數(shù)收于79.454，
跌0.313，跌幅0.39%。

從盤(pán)后持倉(cāng)看，主力IF1101 合約的前20 位買單持有量為1.64 萬(wàn)手，賣單持有量的前20 名賣單持有量為2.10 萬(wàn)手，前20 位多頭主力減倉(cāng)1695 手，前20 位空頭主力減倉(cāng)1727 手；空頭主力國(guó)泰君安空單減倉(cāng)524 手，另一空頭主力中證期貨空單減倉(cāng)587 手；多頭主力浙江永安多單增倉(cāng)99 手。

市場(chǎng)消息面

（1）匯豐中國(guó)PMI 指數(shù)12 月回落至54.4。匯豐周四發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，12 月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為54.4，低于11 月份的55.3 和10 月份的54.8。在連續(xù)4 個(gè)月上升后，略有回調(diào)。

（2）央企稅后利潤(rùn)上交比例提高5% 金融企業(yè)未納入。中國(guó)證券報(bào)記者29 日從財(cái)政部獲悉，財(cái)政部日前下發(fā)的《關(guān)于完善中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確，從2011 年起，擴(kuò)大中央國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算實(shí)施范圍，并將中央企業(yè)國(guó)有資本收益收取比例類型由原先的三類調(diào)整為四類，除兩家糧棉儲(chǔ)備的央企外，其余央企上交比例統(tǒng)一提高5%。國(guó)有金融企業(yè)未被納入預(yù)算實(shí)施范圍。

（3）兩融標(biāo)的證券元旦或擴(kuò)容，將擴(kuò)至滬深300 成分股。上交所已于近日向25家融資融券試點(diǎn)券商下發(fā)通知，要求做好元旦后可能擴(kuò)大標(biāo)的證券范圍的準(zhǔn)備。據(jù)消息人士透露，近期監(jiān)管層正討論將融資融券范圍擴(kuò)大到滬深300 成分股，一旦成為現(xiàn)實(shí)，融資融券規(guī)模將有望進(jìn)一步放大。

后市看法

綜合上述分析，我們認(rèn)為，目前基本面和消息面上并不支持期指的繼續(xù)大幅下跌，但后市反彈動(dòng)能依然受到較大壓制，預(yù)期短期內(nèi)仍將維持低位震蕩的格局。操作上，我們建議前期獲利空單可考慮平倉(cāng)離場(chǎng)，由于元旦假期臨近，投資者宜以觀望為主；而部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者可考慮少量建立趨勢(shì)性多單，但宜作好資金管理，防止元旦假期過(guò)后出現(xiàn)市場(chǎng)反向波動(dòng)而出現(xiàn)爆倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)。