一、宏觀經(jīng)濟信息概要

【國內(nèi)宏觀信息一覽】

宏觀事件追蹤

央行年內(nèi)二度加息

中國人民銀行２５日晚間宣布，自２０１０年１２月２６日起，上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)０．２５個百分點。

上調(diào)后，一年期存款基準(zhǔn)利率將提升至２．７５％；一年期貸款基準(zhǔn)利率將提升至５．８１％。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率均相應(yīng)調(diào)整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調(diào)０．３個百分點，五年以上期存款利率上調(diào)０．３５個百分點。

這是央行今年以來第二次加息，也是自中央宣布要實施穩(wěn)健貨幣政策以來的首次加息。上次加息是在１０月２０日，一年期存貸款基準(zhǔn)利率也分別上調(diào)０．２５個百分點。

海通點評

對于這次加息，我們認為，首先，這一舉動還是超出市場預(yù)期的。前不久央行提高準(zhǔn)備率，市場普遍預(yù)期年內(nèi)不會再加息，但這回還是加息了。第二，我們?nèi)匀徽J為，加息這一舉動使投資者心中的“靴子”終于落下，對于公眾心理是短期利好，而且幅度并未超出市場預(yù)期。第三，從中長期來說，盡早加息能夠遏制通脹的壓力、降低資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險，期指有望迎來反彈。但是，下周資金面仍趨緊張，市場在等待明年一季度銀行的放貸沖動，因此反彈高度仍不宜過度樂觀。

我們認為，從目前國內(nèi)經(jīng)濟和海外美國的恢復(fù)狀況來看，期現(xiàn)在2011 年初短期向上的概率依然大于向下的概率。

二、 現(xiàn)貨市場動態(tài)

【國內(nèi)市場】

市場表現(xiàn)

滬深300 指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

海通點評

上周A 股市場大幅下跌，上證指數(shù)創(chuàng)一個多月來最大周跌幅。韓國和朝鮮局勢再度緊張，加上臨近歲末投資者對于資金面和政策面的憂慮升溫，均對市場形成沖擊。

【國際市場】

市場表現(xiàn)

日本日經(jīng)指數(shù)周五收低0.65%，報10279.19 點，鋼鐵及金融股跌幅居前。

港股恒生指數(shù)上周出現(xiàn)回升，此前大市曾連續(xù)兩周下跌。不過中資股延續(xù)此前弱勢，因受到政策收緊憂慮的持續(xù)困擾。截至上周五收市，恒生指數(shù)收報22833.8 點，全周累計上漲118.95 點或0.52%。主板全周成交2420.93 億港元，較上一周萎縮29.26%。臨近圣誕假期大市成交清淡，上周主板成交金額創(chuàng)近六個月新低。國企指數(shù)收報12442.94點，全周累計下跌25.94 點或0.21%。紅籌指數(shù)收報4146.35 點，全周上漲60.87 點或1.49%。

三、 期貨市場動態(tài)

商品期貨早盤走弱一定程度上影響了期指多頭信心，IF1101 盤中延續(xù)寬幅震蕩走勢，多空雙方分歧較大，上方20日均線壓力依然較大。滬深300 現(xiàn)指延續(xù)跌勢，銀行地產(chǎn)股起到了護盤的作用。

四、 投資建議

中國人民銀行決定，自2010 年12 月26 日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25 個百分點。我們認為，加息這一舉動使投資者心中的“靴子”終于落下，對于公眾心理是短期利好，從中長期來說，能夠盡早遏制通脹的壓力、降低資產(chǎn)泡沫的風(fēng)險，期指有望迎來反彈。但是，本周資金面仍趨緊張，市場在等待明年一季度銀行的放貸沖動，因此反彈高度仍不宜樂觀。從技術(shù)形態(tài)來看，滬深300 現(xiàn)指上周五失守了自7月初以來的原始上升趨勢線，短線形態(tài)偏弱，周K 線圖則顯示了3160 一帶或有強支撐。操作方面，年前最后一周，IF1101 有望小幅反彈，震蕩區(qū)間下方支撐是3130 點，前期少量低位多單持有。