一、宏觀經(jīng)濟(jì)信息概要

【國(guó)內(nèi)宏觀信息一覽】

宏觀事件追蹤

資金面臨困局，連續(xù)六周凈投放

央行連續(xù)六周在公開市場(chǎng)資金凈投放，凈投放資金達(dá)到 3060 億元。盡管伴隨近期二級(jí)市場(chǎng)短期資金利率的連續(xù)上漲，公開市場(chǎng)操作卻依然保持清淡操作的狀況。預(yù)計(jì)在央行堅(jiān)持穩(wěn)定基準(zhǔn)利率預(yù)期的背景下，短期內(nèi)該種狀況仍將延續(xù)，各期限央票發(fā)行利率短期內(nèi)也仍將繼續(xù)持穩(wěn)。

但是與連續(xù) 6 周資金凈投放形成鮮明對(duì)比的是，市場(chǎng)對(duì)于資金面的負(fù)面預(yù)期并沒(méi)有得到絲毫緩解，而由于預(yù)期的不穩(wěn)定，市場(chǎng)緊張的情緒論也正進(jìn)一步加深。此外，年末監(jiān)管部門要求控制固定資產(chǎn)貸款和提高商業(yè)銀行跨年資金備付水平，也都在客觀上導(dǎo)致市場(chǎng)需求進(jìn)一步放。

后期貨幣政策完全取焦于防通脹，包括信貸、利率、準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)操作等眾多數(shù)量型工具和價(jià)格型政策工具將會(huì)有交叉或重疊，資金面等大環(huán)境將不利于股市與期市。

二、 現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

【國(guó)內(nèi)市場(chǎng)】

市場(chǎng)表現(xiàn)

滬深300 指數(shù)成分股漲跌幅排名（前五）

海通點(diǎn)評(píng)

周四A 股市場(chǎng)小幅收低，上證指數(shù)險(xiǎn)守年線支持。年底前市場(chǎng)謹(jǐn)慎氣氛逐漸升溫，高估值個(gè)股普遍遭受沉重拋壓。按照新財(cái)富行業(yè)分類，除銀行及煤炭開采行業(yè)小幅上漲外，其余行業(yè)全線走低，農(nóng)林牧漁行業(yè)大跌逾3%，電子、非金屬建材、計(jì)算機(jī)、造紙印刷等行業(yè)均跌逾2%。

【國(guó)際市場(chǎng)】

市場(chǎng)表現(xiàn)

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲14.00 點(diǎn)，收于11,573.49 點(diǎn)，漲幅0.12%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌5.88 點(diǎn)，收于2,665.60點(diǎn)，跌幅0.22%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指數(shù)下跌2.07 點(diǎn)，收于1,256.77 點(diǎn)，跌幅0.16%。

港股恒生指數(shù)周四在連升兩日后出現(xiàn)回落，各分類指數(shù)全線下跌，中資金融股跌幅居前。臨近圣誕假期大市成交進(jìn)一步萎縮，創(chuàng)逾5 個(gè)月最低單日成交金額。恒生指數(shù)全日收?qǐng)?bào)22902.97 點(diǎn)，下跌142.22 點(diǎn)或0.62%，主板成交439.77億港元，創(chuàng)逾五個(gè)月以來(lái)的單日成交新低；國(guó)企指數(shù)收?qǐng)?bào)12516.52 點(diǎn)，下跌94.78 點(diǎn)或0.75%；紅籌指數(shù)收?qǐng)?bào)4158.71點(diǎn)，下跌17.55 點(diǎn)或0.42%。

海通點(diǎn)評(píng)

周四美國(guó)股市收盤漲跌不一，道指再創(chuàng)兩年多以來(lái)收盤新高。由于節(jié)假日已至，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，投資者大多不愿在節(jié)假日前調(diào)整倉(cāng)位。

三、 期貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

滬深300 現(xiàn)指昨日沖高回落，盤中上演過(guò)山車走勢(shì)，成交量繼續(xù)萎縮，觀望情緒依然較重。IF1101 盤中震幅加大，多空雙方爭(zhēng)奪較為激烈，午后受銀行股帶動(dòng)直線拉升，但是前期震蕩區(qū)間頂部3280 一帶受阻，再回20 日均線下方。

四、 投資建議

IF1101 回到20 日均線下方，3200 點(diǎn)整數(shù)關(guān)口暫時(shí)獲得支撐，短線形態(tài)偏弱，現(xiàn)指再回原始上升趨勢(shì)線附近，關(guān)注能否企穩(wěn)。從持倉(cāng)量來(lái)看，前20 位主力凈空單量較上一交易日增加了406 手。操作方面，銀行股昨日起到護(hù)盤的作用，今日繼續(xù)關(guān)注銀行和地產(chǎn)的表現(xiàn)，臨近周末，過(guò)度殺跌仍然不可取。我們昨日建議震蕩區(qū)間頂部3280 一帶獲利了結(jié)部分倉(cāng)位，昨日午后最高上沖至3274 點(diǎn)，這說(shuō)明IF1101 短期缺乏向上突破的動(dòng)力。維持少量低位多單持有。