融資融券交易從3月31日開閘至今，已有近9個(gè)月的時(shí)間。通過考察融資買入金額的變化率與滬深300指數(shù)漲跌的關(guān)系可以發(fā)現(xiàn)，從統(tǒng)計(jì)上來看，滬深300指數(shù)過去7個(gè)交易日的走勢(shì)可以影響最近1個(gè)交易日客戶融資買入金額的大小。

筆者針對(duì)2010年3月31日至11月2日的融資買入金額與滬深300指數(shù)之間有無統(tǒng)計(jì)上的因果關(guān)系進(jìn)行考察，選取日融資買入金額的增減幅度和滬深300日漲跌幅這兩個(gè)研究對(duì)象進(jìn)行因果檢驗(yàn)。

檢驗(yàn)結(jié)果顯示，截止目前，融資買入金額的日增減幅度與滬深300的日漲跌幅之間尚不存在互為因果的關(guān)系，但是滬深300指數(shù)過去7個(gè)交易日的漲跌幅在統(tǒng)計(jì)上領(lǐng)先最近1個(gè)交易日融資買入金額的增減幅度。

通俗地說，也就是目前，融資買入金額的增減變化尚不能影響大盤的漲跌幅度，尚不能對(duì)大盤走勢(shì)產(chǎn)生影響；但是大盤過去7個(gè)交易日的走勢(shì)會(huì)影響最近一個(gè)交易日融資買入金額的大小，某種程度上也就是影響客戶融資買入的積極性。