國內(nèi)商品越來越不買外盤的賬。

相對國際商品高潮迭起的好戲，國內(nèi)商品期貨市場的表現(xiàn)實為平庸，許多產(chǎn)品價格，如上海的銅和天膠，鄭州的棉花和白糖等，都未能再破歷史高點，其中，內(nèi)盤在棉花走勢上的“落后”最為明顯

。美國NYBOT棉花期貨主力已經(jīng)連續(xù)三個工作日漲停，其3月合約已刷新美棉主力連續(xù)價格的最高，雖然該棉花價格曾在11月中旬重挫逾26%，但之后至今的反彈幅度卻超過40%。

反觀國內(nèi)商品行情，鄭州期棉價格似乎還沒有從上個月的“聯(lián)合打擊”中恢復(fù)元氣，迄今回升的幅度僅約為11月跌幅的一半，鄭棉33000元/噸以上的高價仿佛成了海市蜃樓。

永安期貨分析師任新普則指出，國內(nèi)棉花期價滯后，或許也表明年底市場資金面的緊張。進入12月份，年初制定的全年7.5萬億的放貸目標(biāo)量基本完成，這使得融資環(huán)境不再寬松，或許對市場有一定

心理影響。

也有業(yè)內(nèi)人士稱，今年11月期市投機限制方面的“組合拳”與近來的流動性收緊政策也拖累了國內(nèi)商品期價。經(jīng)過國內(nèi)三家商品期貨交易所的“聯(lián)合行動”，目前許多商品期貨的客戶保證金比率高

達15%~16%，交易手續(xù)費也明顯上調(diào)，這一定程度上制約了期市的高頻操作，許多品種的成交量也迅速下降。如鄭棉的日成交就已基本降至200萬手之下。此外，中國央行過去一個多月曾三次提高銀行存

款準(zhǔn)備金率，國內(nèi)市場資金面進一步收縮。

對于后市國內(nèi)商品是否能追趕國際“同行”的腳步，很多業(yè)內(nèi)專家并不樂觀。任新普稱，以棉花為例，主要消費大戶——棉紡織企業(yè)還需觀察下游的訂單量的多少，以作為春節(jié)前購進棉花規(guī)模的參

考，國內(nèi)實際需求增長可能有限。而隨著鄭棉價格向30000元/噸的挺進，很多企業(yè)的套保盤又將出現(xiàn)，所以國內(nèi)棉價可能在每噸30000元就遭遇強壓，追趕外盤的道路可謂十分艱難。