今日行情

滬深300指數(shù)，開盤3229.30點，收盤3225.66點,跌5.00點，跌幅0.15%。
    IF1101合約，開盤3279.0點，收盤3281.0點，較前收盤價漲16.8點，較前結(jié)算價漲6.0點，成交量142994手，持倉量增加2467手至23276手，交投區(qū)間3255.0-3285.0點，收盤價與IF1103合約價差-65.2點，與IF1106合約價差-137.0點。

市場要聞

據(jù)中央電視臺報道，近日，周小川接受了央視財經(jīng)頻道《領(lǐng)導(dǎo)者》欄目知名財經(jīng)主持人芮成鋼的專訪，暢談我國資本市場的發(fā)展、明年的宏觀貨幣政策，直言央行在加息問題上的兩難選擇。

銀監(jiān)會16日回應(yīng)部分媒體報道稱其要求各商業(yè)銀行控制12月新增信貸規(guī)模時表示，銀監(jiān)會已于日前要求商業(yè)銀行對信貸風(fēng)險進行更為審慎、更為嚴格的管理，同時確保個人和企業(yè)的正常貸款需求得到滿足，特別是確保在建、續(xù)建項目和企業(yè)正常流動資金、個人貸款需求及其他日常金融服務(wù)不受影響。

12月16日，招標的年內(nèi)最后一期300億元國庫存款再遭銀行瘋搶。6個月期限中標利率飆高至5.4%，刷新了歷史高點。這一利率不僅遠超當日同期限Shibor及6個月定存基準利率，且較上一期11月同期限品種4.93%大幅走高47個基點。

周四美國股市收高。包括費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)在內(nèi)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)大多利好、被視為全球經(jīng)濟風(fēng)向標的聯(lián)邦快遞宣布調(diào)升全年業(yè)績預(yù)期，令市場情緒樂觀。收盤時，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲41.78點，收于11,499.25點，漲幅0.36%；納斯達克綜合指數(shù)上漲20.09點，收于2,637.31點，漲幅0.77%；標準普爾500指數(shù)上漲7.64點，收于1,242.87點，漲幅 0.62%。

行情分析
   
    1101合約昨日跌破3280一線的支撐，今日該支撐位轉(zhuǎn)為壓力位，日內(nèi)基本在該壓力位下窄幅震蕩。1012合約早盤大部分時間處于升水狀態(tài)，但基差震蕩收斂，午后的表現(xiàn)則受到交割規(guī)則的影響，被動跟隨滬深300現(xiàn)指的表現(xiàn)，午后因為現(xiàn)指出現(xiàn)一波拉升，使1012合約貼水一度達到12點，之后由于現(xiàn)指的高位回落，貼水幅度大幅收斂?，F(xiàn)貨方面，兩市今天縮量整理，滬指和滬深300現(xiàn)指下方受到10日均線的支撐，上方受到前期震蕩區(qū)間上沿阻力位的壓制，滬指對應(yīng)的是2900點。鋼鐵和有色板塊盤中一度有所表現(xiàn)，但盤尾出現(xiàn)回落，其他權(quán)重股仍舊低迷，中小盤股表現(xiàn)仍舊好于大盤股，滬指下跌0.15%，深成指下跌0.28%，中小板綜指上漲0.06%，創(chuàng)業(yè)板綜指上漲0.81%。

基差方面，1101合約全天處于升水狀態(tài)，在股市開盤后最高升水55點左右，最低時升水41點左右，收盤時升水55.34點，較上一交易日增加21.81點。

成交持倉方面，期指四個合約總成交量較上一交易日略微增加，持倉減少1288手。12月合約今天順利交割，IF1101前20名持倉從上一交易日的凈空3865手變?yōu)閮艨?051手。

今天滬深300成分股的主要特點，一是資源股表現(xiàn)分化，但與昨日有點相反，煤炭股降溫，今天個股大多收跌，滬深300煤炭股僅2只收紅，鋼鐵和有色表現(xiàn)尚可，石油仍舊弱勢，300能源下跌0.96%，300材料上漲0.46%；二是地產(chǎn)板塊在昨日一日游后今天大多數(shù)個股收跌，300地產(chǎn)下跌0.64%；三是金融板塊今天表現(xiàn)較昨日有所好轉(zhuǎn)，主要是劵商股出現(xiàn)很多個股翻紅，但銀行和保險基本還是綠油油的；四是食品消費和醫(yī)藥今天結(jié)束近日來的漲勢，轉(zhuǎn)為收跌，300消費下跌0.89%，300醫(yī)藥下跌0.35%。

目前市場預(yù)期中利好的因素是政府對加息仍然謹慎，貨幣政策暫時仍偏向于數(shù)量工具。近日央行行長周小川認為加息是兩難選擇，銀監(jiān)會主席劉明康在今日財經(jīng)年會上指出對熱錢流入壓力若處理不當，會對中國經(jīng)濟造成很大負面影響，發(fā)改委主任張平今天稱穩(wěn)健貨幣政策不意味著緊縮，明年總體市場流動性能滿足市場發(fā)展的需求，這些都說明政府對加息仍是謹慎的。

加息預(yù)期仍然制約著市場的做多人氣，在上周末上調(diào)存款準備金率后，央票的需求仍舊低迷，近日國庫現(xiàn)金6個月定存利率飆升，這些都說明市場加息預(yù)期仍然很強烈。另外物價暫時雖然回落，但未來通脹壓力仍然很大，最近的惡劣天氣和財政支出的劇增也增加通脹壓力，商品市場最近一段時間價格漲幅不小，民生問題也越來越突出，民意調(diào)查顯示民眾對物價滿意度創(chuàng)11年來新低，未來對政策的擔(dān)憂仍然制約著市場的反彈高度。

恒生指數(shù)在昨日破位下跌后，今天出現(xiàn)超跌反彈。恒生AH股溢價指數(shù)今天也有所回落，但是目前仍然處于100點上方，今天收盤點位為101.53點，A股相對H股整體仍然處于溢價。其中中國平安港股這一輪跌幅非常大，之前有傳聞平安與深發(fā)展的整合被監(jiān)管部門退回，但今天中午該公司表示目前整合方案仍處于審批階段，未收到退回通知。平安港股今天收漲，但A股仍然收跌。平安目前是滬深300第一權(quán)重股，它如果企穩(wěn)回升，對指數(shù)貢獻較大。

周末政策上的不確定性和12月合約交割使今天市場情緒相對謹慎，期指和股指都維持窄幅震蕩。今日盤尾市場出現(xiàn)反彈，1101合約收在3280點壓力位附近，下周一如果有效突破該壓力位，多單可適當介入。