投資策略：
 
    從宏觀面上看，11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將于近期公布，市場(chǎng)對(duì)于CPI繼續(xù)走高的擔(dān)憂依然存在，短期內(nèi)也將制約指數(shù)表現(xiàn)；從資金面上看，本周增量資金凈供給量不容樂(lè)觀，基金減倉(cāng)也將抑制指數(shù)表現(xiàn)，市場(chǎng)資金面并不支撐股指期貨價(jià)格大幅上漲；從技術(shù)上看，周一滬深300指數(shù)維持窄幅震蕩格局，成交量略有放大，投資者做多信心依然不堅(jiān)定；我們認(rèn)為，今日期指維持震蕩格局的概率較大，投資者今日短線操作為主。密切關(guān)注IF1101與指數(shù)之間的期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。

要點(diǎn)：
 
         一、滬深300股指期貨走勢(shì)

周一，IF1012合約以3189點(diǎn)開盤，最終報(bào)收于3171點(diǎn)，結(jié)算價(jià)下跌0.07%，成交168030手，持倉(cāng)21389手；IF1101合約以3205點(diǎn)開盤，最終報(bào)收于3199點(diǎn)，結(jié)算價(jià)下跌0.17%，成交6164手，持倉(cāng)2926手。

二、滬深300期貨價(jià)格的影響因素

1.現(xiàn)貨走勢(shì)

周一，滬深300指數(shù)報(bào)收于3165.57點(diǎn)，較前一交易日上漲0.23%。從滬深300行業(yè)系列指數(shù)來(lái)看，十大行業(yè)指數(shù)漲跌互現(xiàn)；滬深300金融指數(shù)與滬深300能源指數(shù)漲幅居前，分別上漲1.45%和1.27%。從滬深300個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，擁有產(chǎn)業(yè)前景的水利、節(jié)水等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股依然活躍，水泥股、券商股等四季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種也有不俗的走勢(shì)。
 
        2.全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)

周一，美國(guó)股市漲跌互現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席本-伯南克于周日表示可能擴(kuò)大寬松政策規(guī)模；歐洲債務(wù)危機(jī)仍然令投資者感到不安。

周一，歐洲股市漲跌互現(xiàn)，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)正在布魯塞爾集合討論應(yīng)對(duì)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的下一步舉措，市場(chǎng)趨于平靜。

3.市場(chǎng)資金面

本周市場(chǎng)資金面并不支撐股指期貨價(jià)格大幅上漲。一方面，雖然市場(chǎng)增量資金呈現(xiàn)凈供給狀態(tài)(參見宏源市場(chǎng)資金面分析周報(bào)-101206)，但凈供給量不容樂(lè)觀，如果指數(shù)繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局，投資者購(gòu)買股票熱情減弱將影響增量資金供給量；另一方面，目前基金倉(cāng)位水平仍然較高，整體倉(cāng)位下行為大概率事件，在基金倉(cāng)位回落過(guò)程中，指數(shù)受倉(cāng)位調(diào)整壓力短期難有出色表現(xiàn)。