對(duì)于股指期貨的中期走勢(shì)，當(dāng)前市場(chǎng)上主流觀點(diǎn)較為一致，普遍認(rèn)為近期內(nèi)股指期貨將維持區(qū)間震蕩的走勢(shì)。

近期A股市場(chǎng)投資者的心態(tài)較為悲觀，突出表現(xiàn)在11月初以來(lái)全球主要國(guó)家股指下跌中，我國(guó)A股的下跌幅度超過(guò)了美國(guó)、法國(guó)、印度、韓國(guó)等多數(shù)國(guó)家，在11月底12月初全球主要國(guó)家股指的反彈中，A股的上升幅度又遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他國(guó)家。不過(guò)，隨著11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出臺(tái)和國(guó)內(nèi)政策的逐步明朗，國(guó)內(nèi)投資者的悲觀預(yù)期將有所改善，股指期貨多頭的力量有望增強(qiáng)，期指短線有望反彈。

總的來(lái)說(shuō)，未來(lái)支持期指短線反彈的動(dòng)力可能來(lái)自于三個(gè)方面：對(duì)緊縮政策擔(dān)憂(yōu)的下降、市場(chǎng)流動(dòng)性的改善和投資者關(guān)注焦點(diǎn)的轉(zhuǎn)移。

從短期走勢(shì)來(lái)看，目前期指處于整個(gè)中期震蕩區(qū)間的底部，短線有望小幅反彈向上，試探震蕩區(qū)間的上沿。從技術(shù)上來(lái)看，股指期貨合約近兩周的連續(xù)調(diào)整并未有效跌破從7月初以來(lái)的上升通道，短線反彈的概率也較大。

資金面方面，接近年底，無(wú)論是股票市場(chǎng)還是期貨市場(chǎng)，市場(chǎng)流動(dòng)性都趨于緊張，這也是造成股指期貨走勢(shì)較弱的一大原因，短期內(nèi)預(yù)計(jì)場(chǎng)內(nèi)投資者的資金面難以大幅寬松，但投資者可關(guān)注美元指數(shù)下行以及國(guó)際熱錢(qián)沖擊對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的影響，國(guó)際間資金的流動(dòng)或者對(duì)于這種資金流動(dòng)的預(yù)期將對(duì)股指期貨產(chǎn)生利多影響。

另一方面，當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在通脹走勢(shì)和國(guó)家抑制通脹政策的博弈上，在通脹和反通脹的困局中，期指的走勢(shì)也顯得缺乏方向，后期隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，股指期貨市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)可能從通脹與反通脹的博弈轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)基本面上來(lái)，在此背景下，目前我國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)基本面好于預(yù)期的概率較大，一旦經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期將加大期指反彈的力度。

基于期指可能從目前位置短線反彈的預(yù)期，建議投資者可以逢低做多股指期貨。在合約選擇上，由于近期主力合約將從IF1012合約換至IF1101合約，屆時(shí)IF1101合約走勢(shì)將強(qiáng)于IF1012合約，建議投資者選擇IF1101合約進(jìn)行操作，具體點(diǎn)位上建議，在3180-3200點(diǎn)區(qū)間逢低開(kāi)立股指期貨多單，止損位設(shè)在3140點(diǎn)，止盈可設(shè)在3350點(diǎn)附近。