馬文勝：健康市場應允許期貨公司從事更多業(yè)務
以下為新湖期貨董事長馬文勝先生的發(fā)言實錄。

馬文勝：我認為期貨公司的創(chuàng)新分兩個層面，一個是當前業(yè)務的創(chuàng)新，再一個是未來業(yè)務的創(chuàng)新。當前創(chuàng)新，我們的經(jīng)紀業(yè)務在目前市場環(huán)境下，如何進一步能夠更加專業(yè)化，在專業(yè)化的基礎上創(chuàng)新發(fā)展，我覺得要看到我們這個市場的變化。我看我們這個市場的質(zhì)變，主要是體現(xiàn)在投資者結構上，今天哪一個老師講到我們的市場功能怎么發(fā)揮，投資者結構很重要，實際上我們這個市場的結構，投資者結構已經(jīng)開始在發(fā)生變化了。雖然我們這個市場是95%的自然人，5%的法人，但實際上自然人的專業(yè)化、法人的機構化，可能已經(jīng)成為我們這個市場的一個主要趨勢。

我們自己看一看我們代理的客戶結構，很多自然人都是專家級的，管理的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)越來越大了，可能有一個團隊在處理風險。我們看到很多法人客戶、企業(yè)客戶，內(nèi)部已經(jīng)形成完善的流程，風險控制流程、套保流程、資金管理流程等。所以由于投資者這種結構的變化，給我們期貨公司在當前的經(jīng)紀業(yè)務中，我覺得我們的創(chuàng)新點要圍繞著這個質(zhì)變進行創(chuàng)新。

我的理解是期貨公司是不是從這幾個方面進行創(chuàng)新，因為我們也是按照這幾個方面做的，取得了一些效果。第一個創(chuàng)新點，怎么樣提升期貨公司的研發(fā)價值，在這一點上來創(chuàng)新，研發(fā)有沒有可能形成體系，我們最近和基金公司接觸的過程中，我感覺基金現(xiàn)在對期貨公司的需求很大，它對期貨公司的宏觀研究有需求，這是我沒想到的。因為基金公司的宏觀研究是很好的，它對來自于產(chǎn)業(yè)鏈的宏觀需求很大。正是由于現(xiàn)在產(chǎn)品多了，所以期貨公司的研究開始有價值，我們的期貨公司怎么圍繞著研究把價值提升，這個創(chuàng)新有很多事情可以做，很多公司實際上已經(jīng)做了很多事情，比如研究所的分地區(qū)管理，有的研究所可能內(nèi)部只能又分得非常明確，而且研究所的規(guī)模，現(xiàn)在很多大公司都建設起來了，我想這是一個創(chuàng)新。

第二，應該著力在技術能力的創(chuàng)新，技術能力不是說現(xiàn)在給客戶提供的主設備有多好，這是你必須基礎性要達到證監(jiān)會的要求，是在這個平臺上，你先進的武器和工具，就像剛才李總說臺灣在搞的交易，實際上我們很多專業(yè)投資者不一定是程序化交易，但是它對交易工具的需求，包括一些下單方式的需求，可能都提出了很具體的要求。比如有的套期保值商，它每一次的定價都是根據(jù)月均價來的，這時候他要把握每一天和日結價偏離過度的價格差，他要有一個軟件，當這個價格達到的時候，計算機會幫助他做交易。所以這樣的創(chuàng)新，期貨公司內(nèi)部有沒有這樣的人才，這個技術創(chuàng)新的能力，我想以后是期貨公司的核心競爭力。

第三，現(xiàn)在從總體上來說，我們這個行業(yè)平均的從業(yè)人員是32歲，我們整個行業(yè)加起來整個從業(yè)人員的年齡是32歲，50%以上的從業(yè)人員從業(yè)年限不到兩年，另外一點創(chuàng)新是在大規(guī)模的營業(yè)機構擴張的同時，人員數(shù)量大規(guī)模的增加，我們對從業(yè)人員的培養(yǎng)能迅速接近對這些專業(yè)機構的要求，這個創(chuàng)新如何在公司內(nèi)部形成一個流程，形成一種體系來培養(yǎng)這些年輕人？

第四，服務能力的創(chuàng)新，我們現(xiàn)在很多公司有核心競爭力，但是到不了客戶那里。這個路徑需要通過服務，服務需要通過產(chǎn)品。我過去也一直認為，期貨公司的服務，可能更多是著力于一種理念上的服務，可能現(xiàn)在想想不太對。實際上要把服務變成具體的產(chǎn)品，比如我們今年做了三個產(chǎn)品，一個是客戶帳戶的分析系統(tǒng)，一個是手機面對客戶的全面系統(tǒng)，還有一個是積分系統(tǒng)，我們都是找行業(yè)外的軟件公司和公司共同開發(fā)的系統(tǒng)，現(xiàn)在有一些效應。但是在這些系統(tǒng)為我們的投資者服務的時候，這個服務怎么樣能夠發(fā)揮效能？它還有一個把產(chǎn)品怎么樣讓客戶了解、讓客戶理解的細致過程，需要我們整體的從業(yè)人員要更加的專業(yè)。

第五，我覺得期貨公司的創(chuàng)新要把握到一點，每一個期貨公司內(nèi)部的客戶實際上就是我們的資源，怎么樣在這么大量的客戶資源上整合好，在整合資源上進行創(chuàng)新，這里面有企業(yè)客戶，有專業(yè)的操盤手，有資金比較大規(guī)模的客戶群體，怎么樣把它的資源整合好，能夠更好地把服務做好，這是期貨公司內(nèi)部的創(chuàng)新。

對于外部的創(chuàng)新，我們未來要做什么業(yè)務，要擴展什么業(yè)務，比如有境外、咨詢，以及CTA這些業(yè)務。我覺得行業(yè)內(nèi)要逐漸形成共同聲音，這些業(yè)務我們都準備好了，如果先開哪個，后開哪個，我覺得都準備好了。無論是境外業(yè)務還是什么，我們現(xiàn)在六家公司在外面做得很好，我們國內(nèi)的監(jiān)管體系復制過去就是一個很好的監(jiān)管體制。要說CTA業(yè)務，現(xiàn)在很多基金公司可以做大宗商品的理財了，他們挖的是期貨公司的人，就說明我們期貨公司的人現(xiàn)在在這方面具備這樣的能力。第三項業(yè)務是咨詢業(yè)務，本身就應該和經(jīng)紀業(yè)務相配套的。

再比如說我們的境外業(yè)務有沒有可能思路再放松一些，就像糜總在臺灣一樣，我們的資本金這么大，到海外去收購公司，實現(xiàn)全球的擴張。我們中國的衍生品從中國市場真正走向全球市場，要從期貨公司開始，由中國的期貨公司帶著中國的投資者進入全球，進而帶著全球投資者進到中國來，我想可能這樣的發(fā)展創(chuàng)新能夠使我們中國的價格更加有它的發(fā)現(xiàn)價值。

我認為期貨市場有三大功能，套期保值、產(chǎn)業(yè)定價、資產(chǎn)配置，套期保值就是我們的經(jīng)紀業(yè)務，產(chǎn)業(yè)定價就是我們的咨詢業(yè)務，資產(chǎn)組合、資產(chǎn)配置就是我們的CTA業(yè)務，所以這些業(yè)務都應該盡快允許期貨公司來從事，我想它才是一個健康的市場。謝謝。