隔夜美元走弱，美股與大宗商品走強(qiáng)，商品期貨全線走高，期指合約昨日小幅高開(kāi)，12月合約盤(pán)中再度上沖3220一線未果，午后多頭進(jìn)攻熱情減退，期指失守5日與10日均線。滬深300現(xiàn)指成交量依舊維持在低位，市場(chǎng)觀望情緒較重。

期現(xiàn)套利方面，12月合約基差盤(pán)中震幅較大，顯示期指合約階段性的領(lǐng)先作用，多數(shù)時(shí)間其仍在無(wú)套利區(qū)間內(nèi)。9點(diǎn)51分，其升水達(dá)日內(nèi)最大值28.2點(diǎn)，仍然具有一定的套利收益。IF1101全天都具有套利機(jī)會(huì)，14點(diǎn)54分，其升水達(dá)日內(nèi)最小值40.02點(diǎn)，超出30.97點(diǎn)的期現(xiàn)套利閥值，投資者對(duì)跨年度行情不是過(guò)分悲觀。跨期套利方面，近月合約之間走勢(shì)較為相似，期指合約窄幅盤(pán)整時(shí)，IF1101-IF1012的價(jià)差走勢(shì)較為平穩(wěn)，游走于24.2點(diǎn)-33.8點(diǎn)，較上一交易日幾乎沒(méi)有變化，在價(jià)差達(dá)到20點(diǎn)附近時(shí)介入的賣出IF1012買入IF1101的套利倉(cāng)仍然可以繼續(xù)持有。

從消息面來(lái)說(shuō)，中美好于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振了市場(chǎng)樂(lè)觀情緒，大宗商品出現(xiàn)了大幅反彈。除此之外，《人民日?qǐng)?bào)》連續(xù)兩周發(fā)文力挺股市。雖然說(shuō)其不會(huì)影響滬深300現(xiàn)指中長(zhǎng)期的走勢(shì)，但是短期內(nèi)仍然會(huì)對(duì)投資者心理層面帶來(lái)正面影響。進(jìn)入12月份后，緊縮預(yù)期與寬松現(xiàn)實(shí)博弈的背景下，更多的是看預(yù)期變化。對(duì)于預(yù)期變化，我們建議觀察實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以及國(guó)內(nèi)通脹狀況，當(dāng)預(yù)期弱化時(shí)，股指會(huì)獲得上漲動(dòng)力；反之，預(yù)期強(qiáng)化時(shí)，弱勢(shì)盤(pán)整依舊可能。我們?cè)诒局苋脑u(píng)論中提及，3220點(diǎn)-3230點(diǎn)是12月合約上周下半周成交密集區(qū)，可以成為短線多單的獲利了結(jié)點(diǎn)或者短線空單的介入點(diǎn)，昨日的盤(pán)面也證實(shí)了我們的這一看法。我們之前提及，短期震蕩箱體底部或已探明，也即3050點(diǎn)-3060點(diǎn)，那么3220一帶成為箱體上沿的可能性也在加大。更簡(jiǎn)化一些，12月合約目前處于三角形整理之中，上方是3220一線壓制，下方則是原始上升趨勢(shì)線支撐，做出方向選擇仍然需要時(shí)日。從持倉(cāng)量來(lái)看，12月合約前20位主力凈空單量較上一交易日增加了257手，多空主力雙方加倉(cāng)都較為積極。操作方面，12月合約短期盤(pán)整格局難以打破，多空雙方僵持狀態(tài)仍將維持，昨日入場(chǎng)的短線多單建議逢高了結(jié)，整理期間不宜對(duì)盈利目標(biāo)抱以太高期望。